本報(bào)記者 林珂

　　短暫反彈后，滬深兩市再現(xiàn)分化走勢(shì)。

　　本周三，滬指高開(kāi)震蕩，盤(pán)中反彈觸及半年線后便迅速回落，收盤(pán)小幅回落但守住5日均線。深成指則高開(kāi)高走，收盤(pán)勉強(qiáng)站上30日均線。截至收盤(pán)，滬指報(bào)收3228.99點(diǎn)，下跌0.14%；深成指報(bào)收10984.56點(diǎn)，上漲0.26%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2163.34點(diǎn)，下跌0.17%。滬深兩市成交量小幅放大。

　　盤(pán)面上，CPO、釀酒、酒店餐飲、通訊設(shè)備等板塊漲幅居前，銀行、電力、鋰礦、能源互聯(lián)等板塊則處在板塊跌幅榜前列。個(gè)股方面，大盤(pán)震蕩分化背后個(gè)股跌多漲少，兩市共48股漲停，無(wú)一股跌停。

　　近期CPO概念反復(fù)走強(qiáng)，多只概念股短期出現(xiàn)較大漲幅。有行業(yè)人士指出，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能的雙重拉動(dòng)，全新業(yè)務(wù)和應(yīng)用需求帶動(dòng)算力流量增長(zhǎng)，引領(lǐng)光通信行業(yè)全新浪潮。光芯片、光器件、光模塊等作為光通信的基礎(chǔ)和核心，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，技術(shù)路徑持續(xù)革新，未來(lái)有望向高速率、高集成、大容量發(fā)展，利用新工藝和新方案，持續(xù)拓展新的應(yīng)用場(chǎng)景。而CPO就是把交換芯片和光引擎封裝在一起，高效率、低功耗有可能會(huì)成為后續(xù)AI高算力下最好的解決方案，也是目前最有希望解決AI算力需求的一個(gè)方向。整體而言，在AI算力需求增長(zhǎng)趨勢(shì)確定背景下，高速率光模塊景氣度持續(xù)高漲，而技術(shù)創(chuàng)新趨勢(shì)下CPO將深度受益。

　　對(duì)于大盤(pán)運(yùn)行，東吳證券表示，央行加碼穩(wěn)增長(zhǎng)政策，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的樂(lè)觀預(yù)期，國(guó)內(nèi)金融環(huán)境保持適度寬松，加之股市估值低洼，利好市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。短期來(lái)看，外資受匯率影響趨于謹(jǐn)慎，基金發(fā)行節(jié)奏低迷，增量資金入場(chǎng)節(jié)奏整體較為緩慢。但悲觀情緒已在市場(chǎng)中充分反映，當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)再次來(lái)到較高位置，配置型資金介入性?xún)r(jià)比較高資產(chǎn)的意愿增強(qiáng)。

　　值得一提的是，逆回購(gòu)利率調(diào)降的當(dāng)日，市場(chǎng)反應(yīng)比較平淡，指數(shù)也沒(méi)有過(guò)多表現(xiàn)。對(duì)此，巨豐財(cái)經(jīng)分析認(rèn)為，市場(chǎng)真正缺乏的還是信心，正所謂“信心比黃金更重要”。經(jīng)濟(jì)修復(fù)弱勢(shì)之際，市場(chǎng)情緒并不高，而高頻的數(shù)據(jù)也再次顯示，弱勢(shì)可能還會(huì)延續(xù)，也在一定程度壓制了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。同時(shí)，“降息”趨勢(shì)下，市場(chǎng)的“水”是有了，但是還缺“面”。就是基本面的有效回升還需等待，也就不能指望股市立刻轉(zhuǎn)牛。

　　就短期市場(chǎng)而言，巨豐財(cái)經(jīng)認(rèn)為，“逆周期調(diào)節(jié)”下，貨幣政策開(kāi)始放松，新一輪寬松已經(jīng)開(kāi)啟。不過(guò)，由于基本面掣肘，股市反應(yīng)仍需時(shí)日，預(yù)計(jì)仍以震蕩磨底為主。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)前位置不宜再度悲觀，反而應(yīng)逐步樂(lè)觀，在底部持續(xù)夯實(shí)過(guò)程中逢低吸納。