● 本報記者 吳玉華

　　6月19日A股市場出現(xiàn)調(diào)整，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.54%、0.29%、0.21%。當(dāng)日a股成交額超1.1萬億元，滬市成交額為4552.26億元，深市成交額為6514.99億元。數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金累計凈流入143.91億元，增量資金已開始積極加倉A股。

　　分析人士表示，隨著政策持續(xù)落地以及基本面預(yù)期向好，A股將迎來年內(nèi)投資良機(jī)，市場已進(jìn)入到風(fēng)險偏好回暖驅(qū)動的修復(fù)時間窗口。

　　AI相關(guān)板塊領(lǐng)漲

　　6月19日，A股市場震蕩調(diào)整。從個股漲跌情況來看，個股跌多漲少，當(dāng)日A股市場共有1977只股票上漲，3086只股票下跌。

　　從行業(yè)情況來看，申萬一級行業(yè)中，通信、計算機(jī)、電子行業(yè)漲幅居前，分別上漲3.02%、2.85%、1.45%，領(lǐng)漲的行業(yè)均為人工智能（AI）相關(guān)行業(yè)板塊；食品飲料、商貿(mào)零售、建筑裝飾行業(yè)跌幅居前，分別下跌2.30%、2.12%、1.97%。

　　領(lǐng)漲的通信行業(yè)中，兆龍互聯(lián)漲逾16%，新易盛（300502）漲逾14%，天孚通信（300394）、聯(lián)特科技（301205）漲逾12%，均創(chuàng)下歷史新高。共進(jìn)股份（603118）、永鼎股份（600105）、光迅科技（002281）等多股漲停。

　　計算機(jī)行業(yè)中，鼎捷軟件（300378）、同有科技（300302）20%漲停，朗科科技（300042）漲逾16%，金證股份（600446）、泛微網(wǎng)絡(luò)（603039）、銳明技術(shù)（002970）、浪潮信息（000977）、中遠(yuǎn)?？疲?02401）等多股漲停。

　　中金公司（601995）研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索表示，成長為短期市場主線，中期要看消費。行業(yè)配置建議關(guān)注三條主線：第一，順應(yīng)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)（300832）、新趨勢的偏成長領(lǐng)域，尤其是人工智能和數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科技成長賽道，下半年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈具備周期反轉(zhuǎn)與技術(shù)共振的可能，軟件端繼續(xù)關(guān)注人工智能有望率先實現(xiàn)行業(yè)賦能的傳媒互聯(lián)網(wǎng)、辦公軟件等方向；第二，需求好轉(zhuǎn)或者庫存和產(chǎn)能等供給格局改善，具備較大業(yè)績彈性的領(lǐng)域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網(wǎng)設(shè)備和航海裝備等行業(yè)；第三，股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的領(lǐng)域，低估值央國企在政策催化下仍有修復(fù)空間。

　　北向資金積極入場

　　從資金面上來看，上周A股市場反彈，北向資金積極入場，凈流入超140億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金累計凈流入143.91億元，其中滬股通資金凈流出3.79億元，深股通資金凈流入147.70億元。具體來看，上周的5個交易日中，6月12日北向資金凈流出29.30億元，6月13日凈流出2.31億元，6月14日凈流出21.94億元，6月15日凈流入92.01億元，6月16日凈流入105.46億元。北向資金在上周最后兩個交易日大舉搶籌。

　　從行業(yè)情況來看，數(shù)據(jù)顯示，申萬一級行業(yè)中，上周北向資金對電子、電力設(shè)備、汽車加倉金額居前，分別凈流入60.62億元、45.32億元、27.63億元；對計算機(jī)、非銀金融、有色金屬行業(yè)減倉金額居前，分別凈流出19.09億元、12.17億元、11.86億元。此外，上周北向資金凈流入家用電器、食品飲料行業(yè)均超24億元。

　　個股方面，上周北向資金對寧德時代（300750）、五糧液（000858）、貴州茅臺（600519）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、美的集團(tuán)（000333）加倉金額居前，分別凈流入30.29億元、21.43億元、20.03億元、19.35億元、14.04億元。北向資金對隆基綠能、中國平安、大華股份（002236）、紫金礦業(yè)（601899）、伊利股份（600887）減倉金額居前，分別凈流出15.11億元、7.34億元、7.26億元、6.68億元、5.29億元。

　　6月19日北向資金凈流出14.47億元，在連續(xù)大幅凈流入后，出現(xiàn)小幅凈流出。從19日滬、深股通十大活躍股情況來看，貴州茅臺、藥明康德（603259）、新易盛獲北向資金凈買入金額居前，分別為3.48億元、3.32億元、1.56億元；大華股份、中興通訊、工業(yè)富聯(lián)獲北向資金凈賣出金額居前，分別為10.47億元、3.65億元、3.41億元。

　　成交額逐步放大

　　近期，除北向資金積極加倉外，市場成交額也逐步放大。數(shù)據(jù)顯示，6月14日A股成交額為10017.88億元，6月15日為10737.14億元，6月16日為10688.37億元，6月19日為11081.05億元，A股成交額已連續(xù)4個交易日超1萬億元。

　　對于當(dāng)前市場，中信建投（601066）證券首席策略官陳果表示，隨著政策持續(xù)落地以及基本面預(yù)期向好，市場將迎來年內(nèi)最佳機(jī)會。預(yù)計行情結(jié)構(gòu)整體呈現(xiàn)科技-復(fù)蘇鏈雙線輪動特征，順周期方向基本面預(yù)期有望隨政策支持及庫存與價格周期見底而逐步修復(fù)，可優(yōu)選彈性優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；另一方面，科技板塊受益于自身產(chǎn)業(yè)周期驅(qū)動，仍將延續(xù)中期行情。

　　“當(dāng)前，隨著各類積極因素陸續(xù)出現(xiàn)、悲觀情緒逐步改善，市場已進(jìn)入到風(fēng)險偏好回暖驅(qū)動的修復(fù)時間窗口。”興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，當(dāng)前到7月美聯(lián)儲議息會議召開前，市場正處于一個風(fēng)險偏好修復(fù)的窗口。

　　“國內(nèi)如期‘降息’，政策逆周期調(diào)節(jié)預(yù)期升溫；美聯(lián)儲如期暫停加息，北向資金加速回流，A股所面臨的流動性環(huán)境明顯改善，帶動市場風(fēng)險偏好回升，A股有望震蕩上行?！闭猩套C券首席策略分析師張夏認(rèn)為。

　　融智投資基金的基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，當(dāng)前風(fēng)險收益比突出，可積極主動提升權(quán)益資產(chǎn)配置比例。