A股周五迎來上半年收官戰(zhàn)，三大指數(shù)集體收漲，滬指漲0.62%收報3202.06點;深證成指漲1.02%收報11026.59點;創(chuàng)業(yè)板指漲1.60%收報2215.00點。市場成交總額達(dá)到9186億元，北向資金單日凈買入36.75億元。A股在6月末強(qiáng)勢收官，并為下半年的交易發(fā)出了一個積極信號。分析人士指出，在市場主要指數(shù)起伏不大的情況下，“中特估”、AI等結(jié)構(gòu)性熱點表現(xiàn)良好，a股市場結(jié)構(gòu)性行情特點突出。這種結(jié)構(gòu)性行情的特點，在2019年、2020年、2021年均有很突出的表現(xiàn)，因此，未來投資成功的關(guān)鍵主要還是如何適應(yīng)和把握結(jié)構(gòu)性分化，挖掘市場主線。

　　上半年創(chuàng)業(yè)板指下跌5.61%

　　2023年上半年最后一個交易日，行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，復(fù)合集流體概念股爆發(fā)，電子化學(xué)品、電池、能源金屬、紡織服裝、化纖行業(yè)漲幅居前，僅游戲、電力行業(yè)、船舶制造、公用事業(yè)、釀酒行業(yè)逆市下跌。

　　個股方面，兩市上漲股票數(shù)量接近4000只。鋰電池等新能源賽道股集體反彈，德方納米（300769）20CM漲停;復(fù)合集流體概念股大漲，寶明科技（002992）、雙星新材（002585）漲停;鈉離子電池概念股走強(qiáng)，傳藝科技（002866）漲停。AI概念股午后反彈，CPO方向領(lǐng)漲，九聯(lián)科技一度20CM漲停。減速器概念股繼續(xù)活躍，中馬傳動（603767）一度7連板，中大力德（002896）、巨輪智能（002031）等漲停。

　　從上半年整體表現(xiàn)看，滬指累計上漲3.65%，深證成指上漲0.10%，創(chuàng)業(yè)板指下跌5.61%。

　　6月PMI環(huán)比上升0.2個百分點

　　北向資金周五凈流入，截至收盤，滬股通凈流出0.09億元，深股通凈流入36.84億元，合計凈流入36.75億元。

　　行業(yè)資金流向方面：13.08億元凈流入電池，此外電子元件、通信設(shè)備等凈流入排名靠前。凈流出方面：軟件開發(fā)、光伏設(shè)備、電力行業(yè)等凈流出排名靠前，其中軟件開發(fā)凈流出13.28億元。

　　消息面上，6月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.0%，比上月上升0.2個百分點，制造業(yè)景氣水平有所改善。從企業(yè)規(guī)?？矗笮推髽I(yè)PMI為50.3%，比上月上升0.3個百分點;中型企業(yè)PMI為48.9%，比上月上升1.3個百分點;小型企業(yè)PMI為46.4%，比上月下降1.5個百分點。

　　與此同時，6月29日中國基金業(yè)協(xié)會公布的2023年5月公募基金市場數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，公募基金整體規(guī)模達(dá)到27.77萬億元，超過2022年8月份的27.29萬億元峰值，再創(chuàng)歷史新高。事實上，自2022年以來，公募基金規(guī)模已經(jīng)累計7次創(chuàng)出歷史新高。公募基金作為普惠金融產(chǎn)品已被越來越多投資者所接受，盡管隨著市場波動，不同類型產(chǎn)品之間規(guī)模此起彼伏，但整體規(guī)模依舊有望保持向上增長，成為大資管各細(xì)分領(lǐng)域中增長最快的子行業(yè)。

　　市場估值依然處于較低區(qū)域適合中長期布局

　　中原證券（601375）表示，當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為12.69倍、35.95倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場估值依然處于較低區(qū)域適合中長期布局。近期，兩市成交量處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域。美聯(lián)儲鷹派表態(tài)讓市場再度擔(dān)憂,同時國際局勢依然不穩(wěn)定，全球風(fēng)險偏好可能降低。在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇進(jìn)一步確認(rèn)后，市場的交易主線由前期的進(jìn)攻性品種轉(zhuǎn)向防御品種，表現(xiàn)為業(yè)績波動較小、估值較低的相關(guān)行業(yè)開始受到追捧。同時結(jié)合近期消費數(shù)據(jù)逐步回暖，核心CPI趨穩(wěn)的宏觀背景，市場也有逐步博弈消費復(fù)蘇的傾向。在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)復(fù)蘇的背景下，市場風(fēng)險偏好有所提升，而增量政策顯得尤為重要。未來股指總體預(yù)計將維持震蕩格局，同時仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短線關(guān)注通信設(shè)備、消費電子、工程機(jī)械以及汽車等行業(yè)的投資機(jī)會。

　　深圳一家中型私募機(jī)構(gòu)的研究總監(jiān)表示，A股市場最近5年最大的特點就是結(jié)構(gòu)性分化，無論是消費電子、光伏、半導(dǎo)體、白酒、“中特估”、AI，都是各領(lǐng)風(fēng)騷一段時間。A股目前的宏觀環(huán)境不具備全面牛市的條件，但也肯定不可能是熊市,把握結(jié)構(gòu)性行情才是未來的投資王道。對于結(jié)構(gòu)性行情的挖掘需要結(jié)合市場氣氛，政策基調(diào)、產(chǎn)業(yè)景氣度等多種維度進(jìn)行權(quán)衡考慮，一旦鎖定可以適度重配相關(guān)板塊和行業(yè)。