摩根士丹利的Michael Wilson是少數(shù)預(yù)見到去年美股崩盤的華爾街策略師之一，今年以來他也一直是市場中的頭號悲觀人士。但本周一，在美股連續(xù)幾個月飆升之后，他改變了論調(diào)，現(xiàn)在他預(yù)計股市還會進一步上漲。

　　Wilson在給客戶的一份報告中寫道，美股正在重現(xiàn)2019年的路徑——當年是標普500指數(shù)過去十年表現(xiàn)最好的年份之一，投資者回報率高達29%。該基準指數(shù)今年以來已經(jīng)上漲了20%，與2019年同期的回報率較接近。

　　“與2019年進行類比后表明，從現(xiàn)在開始，標普500指數(shù)還有更多的上行空間，不過我們要指出，在2019年的大部分時間內(nèi)，美聯(lián)儲已經(jīng)在降息，而且當前的市場市盈率已經(jīng)比當時的峰值高出近1倍，”他寫道。

　　上周，Wilson在周報中承認他對2023年的預(yù)測有誤。不過，他仍預(yù)計標普500指數(shù)年底目標為3900點，較當前4590點左右的水平低約15%。

　　“現(xiàn)在的數(shù)據(jù)向我們表明，我們處于政策驅(qū)動的周期反彈的后期，”Wilson寫道。這種情況最近的一個例子發(fā)生在2019年，當時美聯(lián)儲暫停了加息，并在接近年底時一邊擴表一邊降息。

　　“這些因素推動了股市的強勁反彈，而這幾乎完全是由市盈率而非盈利驅(qū)動，就像今年的情況一樣，”Wilson表示。

　　軟著陸樂觀情緒增強

　　美聯(lián)儲上周自去年3月以來第11次加息，尋求將通脹率降至2%的目標。美聯(lián)儲的抗通脹努力顯然正在取得進展，上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲首選的通脹指標個人消費價格指數(shù)出現(xiàn)兩年多以來的最小漲幅，就業(yè)成本指數(shù)則創(chuàng)下2021年以來的最小漲幅。

　　交易員們現(xiàn)在預(yù)計，美聯(lián)儲今年進一步加息的可能性很小，降息將從2024年初開始。

　　與此同時，美聯(lián)儲經(jīng)濟學(xué)家不再預(yù)計美國今年將陷入衰退，這進一步助長了軟著陸的樂觀情緒，這種情緒推高了美股。包括德意志銀行和高盛集團在內(nèi)的許多華爾街投行已經(jīng)下調(diào)了經(jīng)濟衰退預(yù)測。

　　現(xiàn)在Wilson也加入了這一陣營，但他依然發(fā)出警告。他表示，“希望看到更廣泛的商業(yè)周期指標上升，短期利率下降，然后才會調(diào)整我們在這方面的立場?！?/p>