8月21日，大盤(pán)全天低開(kāi)低走，三大指數(shù)均跌超1%，滬指跌破3100點(diǎn)。截至收盤(pán)，滬指跌1.24%，深成指跌1.32%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.6%。滬深兩市今日成交額6782億，較上個(gè)交易日縮量664億。

　　盤(pán)面上，環(huán)保股震蕩走強(qiáng)，清研環(huán)境（301288）、超越科技（301049）、東方園林（002310）等多股漲停。次新股繼續(xù)活躍，美能能源（001299）、聯(lián)合水務(wù)（603291）、光華股份（001333）等漲停。AI概念股展開(kāi)反彈，算力方向領(lǐng)漲，亞康股份（301085）、鴻博股份（002229）、英飛拓（002528）漲停。下跌方面，券商股集體調(diào)整，華泰證券跌超6%。

　　總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超3500只個(gè)股下跌。板塊方面，算力租賃、環(huán)保、燃?xì)?、次新股等板塊漲幅居前，證券、醫(yī)藥商業(yè)、物流、機(jī)場(chǎng)等板塊跌幅居前。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

　　安信證券表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)正在經(jīng)歷這個(gè)“最后一跌”的過(guò)程，向下空間有限。在目前政策面暖風(fēng)陣陣的背景下，顯然市場(chǎng)正在經(jīng)歷基于政策層面從量變到質(zhì)變的定價(jià)變化，我們傾向于“最后一跌”之后即將迎來(lái)背水一戰(zhàn)。

　　結(jié)構(gòu)層面，根據(jù)安信策略基于預(yù)期和現(xiàn)實(shí)博弈視角A股投資策略框架，弱預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)就是高股息策略，強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)就是核心資產(chǎn)投資+產(chǎn)業(yè)主題投資，對(duì)應(yīng)消費(fèi)+TMT。后續(xù)持續(xù)進(jìn)入弱預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)的概率較小，高股息策略首要目的是降低組合波動(dòng)性，并非博取超額的勝負(fù)手?？陀^而言，在存量資金博弈的環(huán)境下，場(chǎng)內(nèi)資金割裂交易明顯，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股持續(xù)低迷，微盤(pán)指數(shù)明顯占優(yōu)，當(dāng)前主流機(jī)構(gòu)資金最迫切的需求是降低組合波動(dòng)性，在目前政策效果不明朗+低利率環(huán)境下首選高股息大盤(pán)價(jià)值品種進(jìn)行配置。維持三季度消費(fèi)+TMT，消費(fèi)順周期在前已經(jīng)被驗(yàn)證，TMT在后值得期待。值得重視的是近期美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于經(jīng)濟(jì)樂(lè)觀、通脹上行和加息偏鷹派的態(tài)度造成的擾動(dòng)。