■桂浩明

　　近期受多種因素影響，A股走勢持續(xù)低迷，上證綜指連續(xù)跌破多個整數(shù)關位，不斷靠近年內低點。而市場上交易的絕大多數(shù)股票，都已經(jīng)創(chuàng)出了年內新低，有的甚至已經(jīng)逼近去年的低位。也就在這一背景下，一些剛上市的新股卻受到了資金的炒作，儼然成為弱勢格局中的一大熱點。對此，應該怎樣看待？

　　在歷史上，A股市場素有炒新股的習慣，特別是在市場走勢不佳的情況下，新股行情往往會十分突出。造成這一現(xiàn)象的主要原因是，當市場偏離價值投資軌道時，通常會尋找某個題材作為操作重點。新股的特點是流通盤相對比較小，剛上市籌碼也較為分散，且沒有所謂的“套牢盤”，加上市場對它的了解又不多，相應的也就有了較大的想象空間。所以，在過去很長一段時間內，幾乎沒有新股不被炒作的。特別是在大盤走勢較為平淡的時候，新股價格波動大，并且又能形成一個不大不小的板塊熱點，在市場上較為矚目，也能夠吸引較多的短線資金參與。因此在這個時候，其行情相對就更加突出，在市場上受關注的程度也就更高一些。

　　注冊制改革以后，新股上市數(shù)量增加，且發(fā)行市盈率高，使得上市后的操作空間被壓縮。特別是科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板新股上市后普遍高開低走，并且出現(xiàn)了較多的破發(fā)現(xiàn)象，使得市場上的炒新現(xiàn)象有所降溫。今年，(緊轉5版)