中國證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就高質(zhì)量建設(shè)北交所答記者問

　　統(tǒng)籌好各項(xiàng)工作 重點(diǎn)改善北交所市場流動性

　　在北交所宣布設(shè)立兩周年之際，《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》（下稱《意見》）發(fā)布實(shí)施。對此，中國證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人答記者問表示，高質(zhì)量建設(shè)北交所要統(tǒng)籌好規(guī)模建設(shè)與質(zhì)量提升、投資端融資端結(jié)構(gòu)優(yōu)化與交易機(jī)制改革、一二級市場協(xié)調(diào)發(fā)展、多層次資本市場互聯(lián)互通等各項(xiàng)工作，同時，建設(shè)北交所是我國資本市場服務(wù)中小企業(yè)的全新探索，交易所吸引力的提升、良性市場生態(tài)的形成等都需要一個過程，需要保持定力，穩(wěn)扎穩(wěn)打，久久為功。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，本次改革力度遠(yuǎn)超市場此前預(yù)期，是一次系統(tǒng)全面的改革。在當(dāng)前復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境下，通過綜合改革強(qiáng)化北交所市場功能，對于更好支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、促進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng)等具有重要意義。

　　大力推進(jìn)投資端建設(shè) 為市場引入更多增量資金

　　據(jù)證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，北交所開市以來，日均成交10億元左右，流動性水平符合中小市值股票流動性的通常表現(xiàn)。

　　“流動性是交易所的血脈，是市場估值定價的重要因素，為更好服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，推進(jìn)北交所進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展，必須有足夠的流動性作為支撐?！痹摬块T負(fù)責(zé)人說，因此《意見》將改善市場流動性作為重點(diǎn)。

　　其具體舉措包括，大力推進(jìn)投資端建設(shè)，通過擴(kuò)大投資者隊(duì)伍、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、提升投資者參與度，為市場引入更多增量資金；完善交易機(jī)制，更好發(fā)揮做市商和融資融券等制度功能，提升交易活躍度。

　　“上市公司是資本市場可持續(xù)發(fā)展的基石，解決北交所流動性的根本在于要有優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的?！痹摬块T負(fù)責(zé)人表示，《意見》提出了優(yōu)化發(fā)行上市安排、全面提升上市公司質(zhì)量等舉措，目的是盡快聚集一批能夠支撐市場深度、體現(xiàn)市場優(yōu)勢、具有品牌效應(yīng)的高質(zhì)量上市公司，為流動性改善提供有效支撐。

　　該部門負(fù)責(zé)人還提到，由于服務(wù)對象、參與主體、發(fā)展階段等存在很大差異，評價北交所流動性的指標(biāo)不能簡單對標(biāo)滬深交易所，關(guān)鍵還要看到流動性水平能否保障支持融資、定價、風(fēng)險(xiǎn)管理等市場功能有效發(fā)揮。

　　對現(xiàn)行北交所發(fā)行上市安排進(jìn)行優(yōu)化

　　《意見》在投資端、交易端、融資端等方面推出了一系列改革措施。

　　投資端推出的改革舉措包括，完善基金管理人分類監(jiān)管評價體系，引導(dǎo)公募基金管理人加大投資北交所上市公司力度，支持北交所主題公募基金產(chǎn)品的注冊和創(chuàng)新；允許私募股權(quán)基金通過二級市場增持其持股公司的股票；提高對潛在投資者和已開戶投資者的吸引力，后續(xù)視市場運(yùn)行情況研究論證結(jié)構(gòu)性優(yōu)化投資者適當(dāng)性管理要求等。

　　證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說，近期，融資端改革將以優(yōu)化做市機(jī)制為重點(diǎn)，繼續(xù)完善北交所交易制度，包括擴(kuò)大做市商隊(duì)伍，后續(xù)將研究引入私募基金開展北交所做市交易業(yè)務(wù)；豐富做市商庫存股來源；調(diào)降做市交易費(fèi)用；健全北交所做市商評價激勵機(jī)制等。

　　據(jù)悉，本次改革還將同步完善融資融券機(jī)制，包括推出轉(zhuǎn)融通和做市借券，擴(kuò)大融資融券標(biāo)的范圍，允許北交所股票自上市首日納入兩融標(biāo)的范圍，存量上市公司全部納入融資融券標(biāo)的股票范圍等。

　　《意見》還對現(xiàn)行北交所發(fā)行上市安排進(jìn)行了優(yōu)化。該部門負(fù)責(zé)人介紹，立足落實(shí)國家戰(zhàn)略部署、支持高水平科技自立自強(qiáng)，對已經(jīng)具備上市條件的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，在符合北交所市場定位前提下，允許其首次公開發(fā)行并在北交所上市。

　　“這個調(diào)整沒有改變多層次資本市場的架構(gòu)和邏輯，同時解決了北交所面臨的突出問題，有利于服務(wù)更早、更小、更新的創(chuàng)新型中小企業(yè)，夯實(shí)北交所長期發(fā)展根基。后續(xù)證監(jiān)會、北交所將制定制度規(guī)則，明確相應(yīng)安排。”該部門負(fù)責(zé)人說。

　　嚴(yán)查企業(yè)“忽悠式”轉(zhuǎn)板等違法違規(guī)行為

　　證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，轉(zhuǎn)板不涉及公開發(fā)行，沒有新增融資，不存在市場擔(dān)心的“擴(kuò)容”和“抽血”問題。從證券市場整體看，擬轉(zhuǎn)板公司早已公開交易，轉(zhuǎn)板僅變更股票上市地，沒有新增上市公司家數(shù)。

　　該部門負(fù)責(zé)人介紹了轉(zhuǎn)板的后續(xù)工作：證監(jiān)會將指導(dǎo)滬深交易所和北交所，在堅(jiān)持市場化原則的基礎(chǔ)上，綜合市場情況，通過建立預(yù)溝通機(jī)制，穩(wěn)妥有序推進(jìn)相關(guān)工作，對北交所上市公司轉(zhuǎn)板形成有序化、規(guī)范化、常態(tài)化安排。北交所上市公司確有意愿轉(zhuǎn)板的，應(yīng)當(dāng)審慎評估是否符合轉(zhuǎn)板條件，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，通過相關(guān)機(jī)制性安排加強(qiáng)與交易所的溝通。滬深交易所和北交所要加強(qiáng)協(xié)調(diào)。

　　他還表示，證監(jiān)會對企業(yè)“忽悠式”轉(zhuǎn)板、實(shí)施內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為，將發(fā)現(xiàn)一起，嚴(yán)查一起，切實(shí)維護(hù)市場秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　中長期部署完善中小企業(yè)全鏈條服務(wù)體系

　　《意見》著眼于豐富市場功能、營造良好環(huán)境，對一些中長期的工作也作出了部署。

　　《意見》提出高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)北交所政府債券市場，推進(jìn)信用債市場建設(shè)，推出公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債，不斷完善北交所指數(shù)和基金產(chǎn)品體系；同時，要求推進(jìn)制度型對外開放，不斷拓展和深化國際交流，探索建立企業(yè)、投資者、產(chǎn)品等方面的對外合作，支持QFII、RQFII等各類境外資金加大對北交所參與力度。

　　聚焦北交所市場特點(diǎn)和深層次問題，《意見》明確要持續(xù)推進(jìn)上市公司質(zhì)量專項(xiàng)行動，促進(jìn)公司治理能力、競爭能力、創(chuàng)新能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、回報(bào)能力和信息披露質(zhì)量持續(xù)提升。此外，《意見》還指出要堅(jiān)持監(jiān)管從嚴(yán)導(dǎo)向，對財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為“零容忍”。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次北交所綜改在推動形成北交所品牌、特色和比較優(yōu)勢的同時，也將進(jìn)一步強(qiáng)化新三板市場培育功能和能力。市場人士預(yù)計(jì)，隨著《意見》落地，支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的全鏈條服務(wù)體系將更加完善，高質(zhì)量建設(shè)北交所的合力也將越來越強(qiáng)。