9月14日，A股三大指數(shù)漲跌不一，滬指漲0.11%，收?qǐng)?bào)3126.55點(diǎn)；深證成指跌0.57%，收?qǐng)?bào)10197.59點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.78%，收?qǐng)?bào)2011.88點(diǎn)。滬深兩市成交額繼續(xù)萎縮，僅6658億元，北向資金凈賣(mài)出逾60億元。

　　行業(yè)板塊漲少跌多，貴金屬與煤炭行業(yè)走強(qiáng)，工程咨詢服務(wù)、汽車(chē)零部件、電子化學(xué)品、儀器儀表、環(huán)保行業(yè)、光伏設(shè)備、電池板塊跌幅居前。

　　個(gè)股方面，上漲股票數(shù)量超過(guò)1200只。5.5G概念股開(kāi)盤(pán)大漲，阿萊德（301419）、武漢凡谷（002194）、世嘉科技（002796）等多股漲停。煤炭等高股息率周期股午后集體活躍，安泰集團(tuán)（600408）漲停，晉控煤業(yè)（601001）、平煤股份（601666）等漲超8%，中國(guó)神華（601088）創(chuàng)2008年以來(lái)新高。減肥藥概念股盤(pán)中拉升，華森制藥（002907）漲停。此外，資金繼續(xù)抱團(tuán)高位股，捷榮技術(shù)（002855）12天10板，聯(lián)合精密（001268）5連板。下跌方面，減速器概念股集體調(diào)整，昊志機(jī)電（300503）、新時(shí)達(dá)（002527）等跌超5%。

　　東吳證券認(rèn)為，投資者信心依然不足，市場(chǎng)呈現(xiàn)縮量下行的狀態(tài)。目前市場(chǎng)依然缺乏信心，交投并不活躍。操作上，投資者依然適宜以半倉(cāng)進(jìn)行熱點(diǎn)題材的交易，等待市場(chǎng)企穩(wěn)后，再擇機(jī)加大倉(cāng)位參與市場(chǎng)。

　　面對(duì)目前市場(chǎng)格局，國(guó)盛證券表示，當(dāng)前或是中長(zhǎng)期布局階段：一是經(jīng)濟(jì)基本面可以更加樂(lè)觀，8月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)觸底回暖的跡象已經(jīng)顯現(xiàn)，后續(xù)有望持續(xù)回升。二是情緒面得到修復(fù)，近期政策持續(xù)出臺(tái)及落地有利于市場(chǎng)情緒得到好轉(zhuǎn)。三是政策面持續(xù)發(fā)力。四是貨幣寬松仍然是大方向。雖然8月社融數(shù)據(jù)邊際回暖，但并非本質(zhì)改善，仍處于“經(jīng)濟(jì)底”，未來(lái)市場(chǎng)或有降準(zhǔn)空間。但短期來(lái)看，市場(chǎng)底部多有反復(fù)，目前成交量也相對(duì)低迷，指數(shù)震蕩調(diào)整后或開(kāi)啟反彈格局。策略上，建議價(jià)值和成長(zhǎng)均衡配置，關(guān)注人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊和基建、大消費(fèi)等順周期方向的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　中原證券（601375）認(rèn)為，當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為12.57倍、34.52倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場(chǎng)估值依然處于較低區(qū)域，適合中長(zhǎng)期布局。預(yù)計(jì)未來(lái)股指總體將維持震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者短線關(guān)注工程建設(shè)、環(huán)保以及資源等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

　　國(guó)泰君安證券研報(bào)指出，醫(yī)藥行業(yè)逐步明朗后有望回歸需求驅(qū)動(dòng)的主邏輯。經(jīng)典DCF估值模型下，如果只是3-5個(gè)月的營(yíng)收下修，不至于明顯影響公司折現(xiàn)估值。但基于市場(chǎng)自身的客觀特征，中短期股價(jià)會(huì)更多反應(yīng)中短期“邊際變化”。從7月底至今的股價(jià)表現(xiàn)看，相當(dāng)一部分對(duì)院內(nèi)市場(chǎng)收緊的業(yè)績(jī)下調(diào)預(yù)期已經(jīng)被交易過(guò)了，9月至今隨著外部環(huán)境緩和，板塊已開(kāi)始有所企穩(wěn)和反彈。國(guó)泰君安證券認(rèn)為，部分公司三季度業(yè)績(jī)影響雖難以完全避免，但如果負(fù)面預(yù)期已經(jīng)較大程度反應(yīng)則進(jìn)一步下跌空間有限，隨著時(shí)間推移情況明朗，不確定性被更多的消除，則有望再次回歸需求驅(qū)動(dòng)的投資主邏輯。

　　此外，中泰證券（600918）看好教育數(shù)字化的長(zhǎng)線投資邏輯。中泰證券認(rèn)為，在數(shù)字中國(guó)框架下，行業(yè)內(nèi)擁有優(yōu)質(zhì)教育內(nèi)容的版權(quán)方持續(xù)受益于教育數(shù)字化戰(zhàn)略方向，并基于其現(xiàn)有圖書(shū)基礎(chǔ)變現(xiàn)模式，拓展2B/C端數(shù)字教育新變現(xiàn)路徑，有望為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供新動(dòng)能。出版板塊經(jīng)歷過(guò)前期調(diào)整后，目前板塊內(nèi)頭部公司PE僅處于10-12倍，安全邊際明顯，建議關(guān)注教育數(shù)字化布局領(lǐng)先垂類(lèi)內(nèi)容位居前茅，邊際改善明顯的國(guó)有出版公司。