截至2023年10月31日，除多地上市紅籌企業(yè)中芯國(guó)際、百濟(jì)神州、華虹公司和諾誠(chéng)健華外，滬市2248家上市公司完成2023年三季度報(bào)告披露。在國(guó)家一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、保民生、促消費(fèi)政策的有力支撐下，滬市上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體邁入邊際修復(fù)軌道，多個(gè)行業(yè)、多項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)積極變化。

　　一、總體業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定，邊際改善信號(hào)明顯

　　2023年前三季度，滬市上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.44萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.51萬(wàn)億元、扣非后凈利潤(rùn)3.35萬(wàn)億元，同比微降1.5%和0.5%，降幅較上半年收窄。其中，1314家公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，306家公司營(yíng)收同比增速超30%；1837家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比82%，936家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，622家凈利潤(rùn)同比增速超30%，125家扭虧為盈；虧損公司411家，102家虧損金額減少，合計(jì)虧損額較上年同期大幅收窄約53%，盈利面持續(xù)擴(kuò)大。

　　分產(chǎn)業(yè)看，實(shí)體類(lèi)公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.9%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.69萬(wàn)億元、扣非后凈利潤(rùn)1.55萬(wàn)億元，降幅較上半年顯著收窄4.6個(gè)百分點(diǎn)和5.2個(gè)百分點(diǎn)，呈現(xiàn)邊際改善的良好勢(shì)頭。金融類(lèi)公司前三季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比均基本持平。分季度看，實(shí)體類(lèi)公司第三季度營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)3%、8%、8%，其中809家單季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，140家同比減虧，156家同比扭虧；672家凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)，152家環(huán)比減虧，116家環(huán)比扭虧。數(shù)據(jù)表明，6成以上公司已步入企穩(wěn)回升軌道。

　　二、接觸型消費(fèi)加速回暖，商品銷(xiāo)售穩(wěn)步復(fù)蘇

　　進(jìn)入三季度以來(lái)，旅游旺季拉動(dòng)酒旅出行等接觸型服務(wù)業(yè)加快復(fù)蘇。在居民出行意愿提升下，航空機(jī)場(chǎng)業(yè)迎來(lái)扭虧拐點(diǎn)，前三季度合計(jì)盈利52億元，同比增加1073億元，其中國(guó)航、南航、東航三大航空公司單季度盈利合計(jì)121億元。鐵路公路前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)63%，京滬高鐵（601816）大幅扭虧，單季度環(huán)比增長(zhǎng)30%；寧滬高速（600377）前三季度同比增長(zhǎng)30%，單季度環(huán)比增長(zhǎng)24%，其中滬寧高速公路第三季度日均流量達(dá)到11萬(wàn)輛，已超過(guò)2019年高值。酒店餐飲和旅游業(yè)大幅扭虧，前三季度分別盈利19億元、14億元，恢復(fù)至2019年同期水平的107%、93%，單季度環(huán)比增長(zhǎng)36%、70%。錦江酒店（600754）前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18倍，旗下中國(guó)境內(nèi)酒店第三季度平均RevPAR為2019年同期的113%；首旅酒店（600258）前三季度同比扭虧，單季度環(huán)比接近翻倍。黃山旅游（600054）旗下黃山景區(qū)前三季度累計(jì)接待進(jìn)山游客353萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)221%；長(zhǎng)白山（603099）主景區(qū)共接待游客225萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)255%，均超2019年同期。

　　受益于積壓需求釋放和支持政策持續(xù)落地，商品銷(xiāo)售勢(shì)頭強(qiáng)勁。汽車(chē)行業(yè)前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4%，單季度環(huán)比增長(zhǎng)18%，其中乘用車(chē)單季度環(huán)比增長(zhǎng)42%。食品飲料、家用電器、家居用品、美容護(hù)理等受消費(fèi)傾向提升影響，前三季度凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)17%、10%、8%和22%。定制家居龍頭歐派家居（603833）受益于家居消費(fèi)相關(guān)提振政策出臺(tái)及成本端價(jià)格回落，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16%；東鵬飲料（605499）積極探索多品類(lèi)發(fā)展，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)42%；海爾智家（600690）冰箱洗衣機(jī)等優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)份額持續(xù)提升，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13%。此外，商貿(mào)零售行業(yè)穩(wěn)步復(fù)蘇，前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15%，數(shù)字經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景。小商品城（600415）不斷強(qiáng)化數(shù)字貿(mào)易服務(wù)能力，Chinagoods平臺(tái)GMV同比增長(zhǎng)122%，營(yíng)收利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅提升；中國(guó)中免（601888）持續(xù)深耕離島免稅市場(chǎng)，通過(guò)多元化營(yíng)銷(xiāo)渠道有效增強(qiáng)消費(fèi)者品牌認(rèn)同，前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12%，單季度同比增長(zhǎng)94%。

　　三、科技型龍頭企業(yè)增勢(shì)良好，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈

　　以科創(chuàng)板企業(yè)為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)集群，成為助力我國(guó)高水平科技自立自強(qiáng)的生力軍。先進(jìn)制造領(lǐng)域，中微公司、盛美上海、華海清科、拓荊科技、芯源微等半導(dǎo)體設(shè)備公司作為國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域的“領(lǐng)頭羊”，有力推進(jìn)我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的自主化進(jìn)程，前三季度逆勢(shì)而上，合計(jì)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)40%和41%；工業(yè)母機(jī)、航空航天、先進(jìn)軌道交通、激光設(shè)備等高端裝備制造行業(yè)持續(xù)迸發(fā)活力，以硬科技和穩(wěn)增長(zhǎng)筑牢“制造強(qiáng)國(guó)”發(fā)展基石，如工業(yè)自動(dòng)化控制龍頭中控技術(shù)持續(xù)開(kāi)拓海外市場(chǎng)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)34%和46%，五軸數(shù)控機(jī)床龍頭科德數(shù)控前三季度訂單顯著增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)42%和94%。綠色低碳領(lǐng)域，晶科能源、天合光能、阿特斯等光伏行業(yè)頭部企業(yè)繼續(xù)發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新、上下游一體化和全球化優(yōu)勢(shì)，前三季度凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)279%、111%和126%，奧特維、高測(cè)股份等專(zhuān)用設(shè)備企業(yè)在手訂單充沛，展現(xiàn)出較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與盈利能力。生物醫(yī)藥領(lǐng)域，一批創(chuàng)新藥公司加速商業(yè)化進(jìn)程，前三季度合計(jì)營(yíng)業(yè)收入突破92億元，艾力斯、三生國(guó)健、微芯生物等公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)翻番。近日，君實(shí)生物研發(fā)的特瑞普利單抗成為美國(guó)首款且唯一獲批用于鼻咽癌治療的藥物，也是美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）批準(zhǔn)上市的首個(gè)中國(guó)自主研發(fā)和生產(chǎn)的創(chuàng)新生物藥。

　　與科創(chuàng)板相呼應(yīng)，滬市主板亦有一批科技型企業(yè)持續(xù)發(fā)揮創(chuàng)新引領(lǐng)作用，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈韌性和活力。以航海裝備、航空裝備為代表的高端裝備行業(yè)釋放新動(dòng)能，凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)260%、30%。中航沈飛（600760）、中航機(jī)載（600372）等航空裝備龍頭企業(yè)凈利潤(rùn)增速均超30%；中國(guó)船舶（600150）完成交付全球首艘M350型浮式生產(chǎn)儲(chǔ)卸油船等海洋工程裝備，首艘國(guó)產(chǎn)大型郵輪順利實(shí)現(xiàn)出塢。以三大運(yùn)營(yíng)商為代表的通信產(chǎn)業(yè)延續(xù)增勢(shì)，前三季度合計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8%，5G套餐用戶總數(shù)已破13億，并在積極探索突圍6G、算力、衛(wèi)星通信等新技術(shù)。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新成果涌現(xiàn)，協(xié)同拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈增長(zhǎng)引擎，地位更加突顯。汽車(chē)零部件企業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)25%的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲陨掀?、廣汽、福田為代表的整車(chē)廠新能源汽車(chē)自主品牌前三季度合計(jì)銷(xiāo)售新能源汽車(chē)39萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)97%。上汽集團(tuán)（600104）強(qiáng)力推進(jìn)固態(tài)電池裝車(chē)，并突破了基于北斗多傳感器融合的車(chē)載無(wú)縫定位技術(shù)；福耀玻璃（600660）緊抓新能源汽車(chē)和智能化的市場(chǎng)趨勢(shì)，大力推動(dòng)HUD玻璃、天幕玻璃和可調(diào)光玻璃等高附加值產(chǎn)品的發(fā)展。以隆基綠能（601012）為代表的光伏產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，近年持續(xù)研究創(chuàng)新，連續(xù)打破多種光伏電池轉(zhuǎn)換效率世界紀(jì)錄，已成為引領(lǐng)全球光伏發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。

　　四、保民生行業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行，工業(yè)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好

　　滬市一批基礎(chǔ)民生行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，成為保民生中堅(jiān)力量。能源供應(yīng)方面，電力行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)51%，五大火電公司累計(jì)完成上網(wǎng)電量超1萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2%，主營(yíng)城燃業(yè)務(wù)的深圳燃?xì)猓?01139）、成都燃?xì)猓?03053）合計(jì)實(shí)現(xiàn)天然氣銷(xiāo)售量約53億立方米，同比增長(zhǎng)16%。此外，滬市農(nóng)業(yè)上市公司穩(wěn)產(chǎn)保供端牢百姓飯碗，北大荒（600598）扎根主業(yè)耕作，前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13億元，業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng); 中糧糖業(yè)（600737）、農(nóng)發(fā)種業(yè)（600313）凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)89%、40%。與此同時(shí)，滬市公司持續(xù)積極穩(wěn)定就業(yè)基本盤(pán)。2023年前三季度，滬市公司合計(jì)支付職工薪酬2.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7%。

　　新型工業(yè)化建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。滬市基礎(chǔ)工業(yè)設(shè)備制造保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，穩(wěn)定工業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。設(shè)備制造方面，受益于多下游共振上行，工程機(jī)械、通用設(shè)備行業(yè)前三季度凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)13%、7%。紐威股份（603699）工業(yè)閥門(mén)業(yè)務(wù)持續(xù)向好，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70%；主營(yíng)叉車(chē)等工業(yè)運(yùn)輸設(shè)備的安徽合力（600761）、杭叉集團(tuán)（603298）凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)43%、75%。此外，受益于下游需求回暖，中游制造業(yè)毛利空間提升。紡織制造、造紙行業(yè)凈利潤(rùn)降幅繼續(xù)收窄，前三季度較上半年降幅分別減少18個(gè)百分點(diǎn)和27個(gè)百分點(diǎn)?；A(chǔ)化工、鋼鐵行業(yè)凈利潤(rùn)扭轉(zhuǎn)上半年同比降幅擴(kuò)大態(tài)勢(shì)，收窄7個(gè)百分點(diǎn)和53個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵行業(yè)單季度環(huán)比實(shí)現(xiàn)扭虧。電子行業(yè)凈利潤(rùn)降幅明顯收窄，其中消費(fèi)電子前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10%，較上半年由降轉(zhuǎn)增，單季度環(huán)比增長(zhǎng)37%。

　　五、實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)持續(xù)改善，民企出現(xiàn)見(jiàn)底復(fù)蘇跡象

　　滬市實(shí)體企業(yè)盈利內(nèi)生動(dòng)力進(jìn)一步激活，三季度單季毛利率17.1%，環(huán)比增加0.4個(gè)百分點(diǎn)，多項(xiàng)指標(biāo)改善明顯。數(shù)據(jù)顯示，實(shí)體企業(yè)前三季度存貨周轉(zhuǎn)率2.8次，同比增加0.1次，單季度環(huán)比增加0.9次。運(yùn)營(yíng)效率提升集中體現(xiàn)在現(xiàn)金流量端。實(shí)體企業(yè)前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量2.42萬(wàn)億元，同比實(shí)現(xiàn)6.3%的增幅，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)比值從1.3增長(zhǎng)至1.4，造血能力得到提升。從微觀的行業(yè)層面看，交通運(yùn)輸、汽車(chē)、傳媒等與消費(fèi)密切相關(guān)的行業(yè)前三季度現(xiàn)金流均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)以上同比增幅，其中汽車(chē)行業(yè)現(xiàn)金流同比增幅達(dá)136%。計(jì)算機(jī)設(shè)備、養(yǎng)殖、家居用品等20個(gè)細(xì)分行業(yè)實(shí)現(xiàn)存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同比雙增長(zhǎng)。

　　民營(yíng)企業(yè)短期業(yè)績(jī)承壓，但已開(kāi)始顯現(xiàn)見(jiàn)底復(fù)蘇趨勢(shì)。滬市民營(yíng)企業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4325億元、扣非后凈利潤(rùn)3776億元，降幅分別較上半年收窄1.2、3.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，汽車(chē)制造、批發(fā)零售等行業(yè)民營(yíng)企業(yè)活力更強(qiáng)，前三季度凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)15%、26%，增速高于整體水平；汽車(chē)制造、化纖等行業(yè)第三季度修復(fù)速度快于整體水平。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐漸走出周期底部的同時(shí)，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)換步伐先行加快。前三季度，民營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流5425億元，同比增長(zhǎng)11.5%，現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)比值增加0.3個(gè)百分點(diǎn)，均優(yōu)于其他實(shí)體企業(yè)。與之對(duì)應(yīng)的是，內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率的提升和資本結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善，民營(yíng)企業(yè)三季度末資產(chǎn)負(fù)債率相較年初減少0.8個(gè)百分點(diǎn)，存貨周轉(zhuǎn)率同比增加0.1次，優(yōu)于整體水平。

　　六、研發(fā)投入持續(xù)加碼，科創(chuàng)板積極構(gòu)建未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)

　　滬市公司持續(xù)加大研發(fā)投入，創(chuàng)新成色更足、科技含量更高。前三季度，實(shí)體類(lèi)公司合計(jì)研發(fā)支出約5813億元，同比增長(zhǎng)8%。分行業(yè)看，傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)加快，公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、建筑業(yè)、采礦業(yè)研發(fā)支出增幅達(dá)23%、13%、12%、9%；高技術(shù)行業(yè)研發(fā)投入更為顯著，電子設(shè)備制造業(yè)、信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)研發(fā)支出增幅達(dá)20%、15%、15%，有力助推我國(guó)高水平科技高質(zhì)量發(fā)展。科創(chuàng)板作為“硬科技”企業(yè)的主陣地，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，高研發(fā)投入的特質(zhì)顯著，前三季度研發(fā)投入合計(jì)959億元，同比增長(zhǎng)26%，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例的中位數(shù)達(dá)到13%，同比提升近4個(gè)百分點(diǎn)，175家公司研發(fā)強(qiáng)度超過(guò)20%，較去年同期增加52家。

　　科創(chuàng)板積極構(gòu)建未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)，持續(xù)推動(dòng)前沿技術(shù)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)變革。3成科創(chuàng)板公司的產(chǎn)品或在研項(xiàng)目在行業(yè)內(nèi)具有首創(chuàng)性。如晶科能源自主研發(fā)的182N型高效單晶硅電池（TOPCon）轉(zhuǎn)化效率達(dá)到27%，創(chuàng)下新的世界紀(jì)錄；聯(lián)影醫(yī)療的“人體全身磁共振 uMR Jupiter5T”是行業(yè)內(nèi)首款，攻克了超高場(chǎng)磁共振核心部件及核心技術(shù)難題，實(shí)現(xiàn)超高場(chǎng)全身臨床成像。多家科創(chuàng)板公司前瞻性布局基因技術(shù)、合成生物、人工智能等未來(lái)產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建先發(fā)優(yōu)勢(shì)。如華大智造的基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)研發(fā)和生產(chǎn)已處于全球領(lǐng)先地位，具備獨(dú)立自主研發(fā)的能力并實(shí)現(xiàn)了臨床級(jí)測(cè)序儀的量產(chǎn)；合成生物龍頭凱賽生物利用高通量研發(fā)設(shè)施突破重大產(chǎn)業(yè)化技術(shù)瓶頸，在生物法長(zhǎng)鏈二元酸、生物基戊二胺和生物基聚酰胺行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)地位突出。

　　截至三季度末，科創(chuàng)板共有303家上市公司入選國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)名錄，35家科創(chuàng)板公司被評(píng)為制造業(yè)“單項(xiàng)冠軍”示范企業(yè)，40家公司主營(yíng)產(chǎn)品被評(píng)為制造業(yè)“單項(xiàng)冠軍”產(chǎn)品，去重后合計(jì)占板塊公司總數(shù)6成，其中涌現(xiàn)出云路股份、綠的諧波等多個(gè)行業(yè)“隱形冠軍”，為自主可控的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程提速增效。

　　七、固定資產(chǎn)投資增勢(shì)強(qiáng)勁，外貿(mào)出口好于預(yù)期

　　經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好趨勢(shì)下，固定資產(chǎn)投資再創(chuàng)新高。2023年前三季度，滬市實(shí)體公司購(gòu)建長(zhǎng)期資產(chǎn)支出合計(jì)2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12%，其中高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，電氣機(jī)械制造、運(yùn)輸設(shè)備制造、專(zhuān)用設(shè)備制造、汽車(chē)制造等高技術(shù)制造產(chǎn)業(yè)投資同比分別增長(zhǎng)32%、30%、16%、13%。另一方面，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促發(fā)展作用，中國(guó)建筑、中國(guó)鐵建（601186）、中國(guó)中鐵（601390）等9大龍頭基建公司前三季度新簽訂單合計(jì)超10萬(wàn)億元，同比增幅近9%，公用事業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)然ㄏ嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)投資支出同比分別增長(zhǎng)31%、24%。

　　重點(diǎn)領(lǐng)域外貿(mào)出口保持增長(zhǎng)，表現(xiàn)好于預(yù)期。滬市公司汽車(chē)及零部件出口同比增速再度上行，在全球汽車(chē)供應(yīng)鏈中保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。整車(chē)方面，上汽集團(tuán)前三季度實(shí)現(xiàn)海外銷(xiāo)量84萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22%；零部件方面，得益于對(duì)海外新能源客戶的積極開(kāi)拓布局，愛(ài)柯迪（600933）凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)47%。光伏頭部企業(yè)主動(dòng)“走出去”，成為拉動(dòng)外貿(mào)出口的“新三樣”排頭兵。以天合光能為例，公司近期簽署關(guān)于阿聯(lián)酋項(xiàng)目的合作諒解備忘錄，標(biāo)志著中國(guó)光伏企業(yè)首次在海外推動(dòng)建設(shè)一體化全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能基地。高端設(shè)備領(lǐng)域出口亦表現(xiàn)不俗。浙江鼎力（603338）三季度新能源高空作業(yè)平臺(tái)海外出口銷(xiāo)量繼續(xù)大幅提升，產(chǎn)品在歐美地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步加強(qiáng)；海信視象依托國(guó)內(nèi)面板供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)和自身高端化戰(zhàn)略，外銷(xiāo)延續(xù)亮眼表現(xiàn)，智慧顯示終端前三季度境外營(yíng)收184億元，同比增長(zhǎng)26%。

　　特別值得一提的是，共建“一帶一路”十年來(lái)，滬市公司積極參與共建國(guó)家項(xiàng)目建設(shè)，主動(dòng)融入國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略大局。中國(guó)中鐵作為我國(guó)與印尼兩國(guó)標(biāo)志性合作項(xiàng)目雅萬(wàn)高鐵的主要參建方，高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量建成了全線最長(zhǎng)隧道、最難隧道、規(guī)模最大梁場(chǎng)以及全線電力與電氣化工程，彰顯大國(guó)央企的擔(dān)當(dāng)作為，中國(guó)通號(hào)、時(shí)代電氣、高鐵電氣等多家高端裝備公司積極參與，貢獻(xiàn)了中國(guó)技術(shù)、提供了中國(guó)產(chǎn)品、展示了中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)。晶科科技（601778）積極在沙特等國(guó)投建光伏電站，優(yōu)化公司電站海外資產(chǎn)布局，并提升當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)和新能源發(fā)展。與此同時(shí)，建筑企業(yè)海外市場(chǎng)拓展成績(jī)亮眼，成為助力“一帶一路”戰(zhàn)略走深走實(shí)的主力軍。如中國(guó)交建（601800）作為國(guó)內(nèi)基建龍頭，前三季度境外新簽合同額同比增長(zhǎng)44%；中國(guó)電建（601669）作為最早開(kāi)展援外工程的央企之一，前三季度境外新簽合同額同比增長(zhǎng)43%；中材國(guó)際（600970）作為全球最大的水泥全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)商，前三季度境外新簽合同同比增長(zhǎng)169%。

　　八、回購(gòu)增持保持高位，業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)面廣料足

　　滬市公司維護(hù)價(jià)值投資意識(shí)不斷強(qiáng)化，回購(gòu)增持內(nèi)在動(dòng)力顯著增強(qiáng)，以實(shí)際行動(dòng)提振投資者信心。2023年以來(lái)，滬市新增回購(gòu)計(jì)劃230余家，擬回購(gòu)金額上限614億元。尤其三季度以來(lái)，滬市公司加快回購(gòu)步伐，150余家新發(fā)回購(gòu)計(jì)劃，擬回購(gòu)金額上限434億元，數(shù)量、金額占全年的比例均超6成。分板塊看，上證180成份公司、科創(chuàng)50成份公司回購(gòu)力度更大，回購(gòu)金額占對(duì)應(yīng)板塊比例分別超6成、近5成，引領(lǐng)示范效應(yīng)顯著。其中，中遠(yuǎn)?？兀?01919）回購(gòu)金額達(dá)150億元，海爾智家、寶鋼股份（600019）斥資回購(gòu)金額達(dá)30億元。增持方面，滬市新增增持計(jì)劃百余家，擬增持金額上限近240億元。其中，中國(guó)移動(dòng)（600941）、中國(guó)電建、恒力石化（600346）等公司大股東紛紛實(shí)施大額增持，傳遞對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心。此外，滬市公司積極響應(yīng)分紅新規(guī)，增加分紅頻次，15家公司首次進(jìn)行三季度現(xiàn)金分紅，分紅金額近40億元，積極與投資者分享業(yè)績(jī)提升紅利。

　　滬市公司更加重視業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的橋梁作用，今年以來(lái)，以圓桌論壇、現(xiàn)場(chǎng)互動(dòng)、線上提問(wèn)等多種形式架設(shè)與投資者的“交流橋梁”，召開(kāi)旅游酒店、高速公路、商超等多個(gè)主題行業(yè)集體說(shuō)明會(huì)，涉及細(xì)分領(lǐng)域更為全面，公司報(bào)名集體說(shuō)明會(huì)的踴躍程度顯著提升，全方位加深投資者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)積極進(jìn)展的了解。主板公司三季報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)覆蓋率超7成，科創(chuàng)板公司繼續(xù)實(shí)現(xiàn)全覆蓋，向投資者傳遞價(jià)值投資理念。其中，50余家滬市主板、科創(chuàng)板公司開(kāi)展集中路演，包括“行業(yè)領(lǐng)軍”、“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”、“民生服務(wù)”、“央企ESG”等多個(gè)主題，多維度展示滬市公司貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展良好風(fēng)貌。

　　九、投資者結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)攀升

　　前三季度，滬市專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者活躍度進(jìn)一步提升，交易結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。截至三季度末，專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者活躍賬戶數(shù)達(dá)7.7萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)5%，持倉(cāng)占比超過(guò)20%；前三季度，專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者交易額占比44%，同比增加2.5個(gè)百分點(diǎn)，其中，科創(chuàng)板專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者交易額占比近半。分類(lèi)別來(lái)看，基金類(lèi)投資者持倉(cāng)占比近10%，其中，科創(chuàng)板占比26%，平均持倉(cāng)比例達(dá)24%；境外機(jī)構(gòu)投資者對(duì)滬市公司實(shí)現(xiàn)“全覆蓋”，持倉(cāng)金額超過(guò)1.7萬(wàn)億元，占比4%。

　　科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)攀升，科創(chuàng)標(biāo)桿企業(yè)“一攬子”投資獲青睞。截至三季度末，科創(chuàng)指數(shù)境內(nèi)外產(chǎn)品規(guī)模達(dá)1640億元，其中科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品境內(nèi)規(guī)模超過(guò)1400億元，穩(wěn)居境內(nèi)第二大寬基指數(shù)產(chǎn)品。自2020年11月首批4只科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品獲批上市后，科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品規(guī)模已從200億元快速增長(zhǎng)至1400億元，在近3年時(shí)間內(nèi)規(guī)模增長(zhǎng)超7倍，今年以來(lái)，科創(chuàng)50ETF規(guī)模已增長(zhǎng)75%。此外，2023年8月，聚焦科創(chuàng)板中盤(pán)的科創(chuàng)100指數(shù)正式發(fā)布后，首批4只科創(chuàng)100 ETF已于9月15日上市，上市后規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，截至目前基金份額已超90億元，較募集規(guī)模增長(zhǎng)約29%。

　　十、積極變化可持續(xù)性尚需觀察，四季度料延續(xù)回升態(tài)勢(shì)

　　在當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的背景下，仍有部分行業(yè)、公司面臨較大經(jīng)營(yíng)壓力。數(shù)據(jù)顯示，411家公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損，483家公司業(yè)績(jī)同比下滑超50%。行業(yè)層面看，鋼鐵、基礎(chǔ)化工、電子等行業(yè)雖出現(xiàn)改善跡象，但同比仍處于下降區(qū)間，恢復(fù)情況有待進(jìn)一步觀察；電力設(shè)備行業(yè)凈利潤(rùn)由增轉(zhuǎn)降，主要系上游硅料硅片因供需變化出現(xiàn)價(jià)格大幅下滑，拖累相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；房地產(chǎn)行業(yè)前三季度凈利潤(rùn)同比下降26%，單季度出現(xiàn)虧損，建筑材料等相關(guān)行業(yè)單季環(huán)比出現(xiàn)下滑，后續(xù)業(yè)績(jī)或繼續(xù)承壓。

　　進(jìn)入四季度，經(jīng)濟(jì)回暖的積極因素仍在不斷集聚，持續(xù)復(fù)蘇的支撐力量仍在持續(xù)加強(qiáng)。微觀層面，“雙節(jié)”帶動(dòng)旺盛的出行需求，服務(wù)消費(fèi)迅猛增長(zhǎng)，消費(fèi)潛力被進(jìn)一步激活，航空、文體娛樂(lè)、住宿餐飲等行業(yè)預(yù)計(jì)將延期好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)，且增幅有望進(jìn)一步擴(kuò)大。宏觀層面，萬(wàn)億國(guó)債發(fā)行釋放穩(wěn)增長(zhǎng)的強(qiáng)烈信號(hào)，穩(wěn)投資政策持續(xù)加碼，各地促消費(fèi)等政策接續(xù)發(fā)力顯效，汽車(chē)、家居、電子等行業(yè)或加快修復(fù)，復(fù)蘇進(jìn)程有望進(jìn)一步穩(wěn)固。預(yù)計(jì)四季度主要行業(yè)將延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，全年業(yè)績(jī)企穩(wěn)可期。