日前，上交所在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下，修訂發(fā)布了《回購股份指引》《規(guī)范運(yùn)作指引》及配套業(yè)務(wù)指南，就股份回購和現(xiàn)金分紅兩項(xiàng)制度進(jìn)行了完善，進(jìn)一步推動回購、紅利指數(shù)體系及指數(shù)化投資生態(tài)持續(xù)完善，有助于更好發(fā)揮長期投資、理性投資、價(jià)值投資理念引導(dǎo)的功能，深化投資端改革。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，今年以來上證紅利指數(shù)上漲4.1%，中證紅利指數(shù)上漲1.5%，上證紅利低波指數(shù)上漲8.1%，中證紅利低波指數(shù)上漲6.1%，上證回購指數(shù)上漲6.0%，中證回購指數(shù)上漲6.2%，收益表現(xiàn)顯著優(yōu)于其他主要指數(shù)。考慮股息收益后的全收益指數(shù)表現(xiàn)更佳，以上證紅利全收益指數(shù)為例，今年以來其收益已達(dá)到10.6%。

　　從產(chǎn)品規(guī)模上看，包括上證紅利、中證紅利、紅利低波等在內(nèi)的紅利指數(shù)產(chǎn)品總體規(guī)模超630億元，較去年年底規(guī)模翻番。

　　上證、中證紅利指數(shù)體系不斷優(yōu)化完善

　　“近年來，上交所在提升上市公司質(zhì)量、鼓勵(lì)上市公司持續(xù)分紅的同時(shí)，持續(xù)完善紅利指數(shù)化投資生態(tài)，著力發(fā)揮指數(shù)在引導(dǎo)長期投資、價(jià)值投資、理性投資理念方面的重要作用。”市場人士認(rèn)為，上交所在境內(nèi)紅利指數(shù)與指數(shù)化投資創(chuàng)新發(fā)展過程中表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的“內(nèi)驅(qū)力”。

　　2022年3月和10月，上交所與中證指數(shù)公司先后修訂了上證紅利系列和中證紅利系列指數(shù)編制方案，進(jìn)一步強(qiáng)化了指數(shù)分紅持續(xù)性及高股息率特征，同時(shí)亦提升了指數(shù)投資容量與流動性。

　　2022年11月發(fā)布的紅利增長指數(shù)系列，從現(xiàn)金分紅可持續(xù)增長角度刻畫上市公司分紅表現(xiàn)，與傳統(tǒng)高股息策略形成差異化定位。市場人士認(rèn)為，紅利增長指數(shù)系列的研發(fā)和創(chuàng)新，豐富了價(jià)值投資生態(tài)，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者提供了差異化投資與分析工具，市場反應(yīng)較為積極。

　　2023年10月發(fā)布的上證回購、中證回購、中證回購價(jià)值策略以及中證回購質(zhì)量策略指數(shù)，為國內(nèi)首批聚焦股份回購的指數(shù)系列，旨在引導(dǎo)上市公司注重股東回報(bào)，助力估值水平的進(jìn)一步改善。市場人士認(rèn)為，回購系列指數(shù)將為市場提供反映實(shí)施股份回購行為、上市公司整體表現(xiàn)的良好表征工具，引導(dǎo)促進(jìn)上市公司積極開展回購。

　　除前述指數(shù)外，與寬基指數(shù)結(jié)合的180紅利、380紅利指數(shù)，與低波因子結(jié)合的上證、中證紅利低波指數(shù)，與央企主題結(jié)合的央企紅利50指數(shù)，以及上證、中證增持與回購事件指數(shù)的推出也受到市場廣泛關(guān)注。

　　截至目前，上證、中證紅利系列指數(shù)已達(dá)到69條，回購系列指數(shù)已達(dá)到6條，指數(shù)供給日益豐富，涵蓋多種策略類型。相關(guān)指數(shù)將持續(xù)為境內(nèi)外投資者提供多樣化投資與分析工具，著力發(fā)揮其在引導(dǎo)長期投資、價(jià)值投資、理性投資理念方面的重要作用，更好服務(wù)多層次資本市場長期穩(wěn)定、健康發(fā)展。

　　上市公司回購、分紅水平持續(xù)提升

　　近年來，隨著中國證監(jiān)會、交易所持續(xù)完善相關(guān)制度指引，強(qiáng)化股東回報(bào)機(jī)制，A股上市公司回購、分紅水平不斷提升。

　　以滬市為例，今年以來，近300家滬市上市公司披露股份回購方案，合計(jì)最高計(jì)劃金額近750億元。2022年，超1500家滬市上市公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅，超過滬市上市公司總數(shù)的七成；連續(xù)10年現(xiàn)金分紅的上市公司數(shù)量占比近四成；全年現(xiàn)金分紅金額已達(dá)1.7萬億元，超過當(dāng)年IPO、再融資和大股東股份減持金額的總和，平均股息率達(dá)到3.6%。

　　隨著A股上市公司回購、分紅行為持續(xù)改善，長期資金占比提升，長期投資、價(jià)值投資及理性投資理念不斷深入人心，市場普遍認(rèn)為，境內(nèi)回購、紅利指數(shù)化投資的發(fā)展空間將持續(xù)擴(kuò)大。