資本市場(chǎng)持續(xù)加大對(duì)科技創(chuàng)新的服務(wù)力度。近日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)修訂的《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》，進(jìn)一步完善證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)機(jī)制，新增投行支持高水平科技自立自強(qiáng)評(píng)價(jià)加分項(xiàng)，引導(dǎo)投行更好發(fā)揮服務(wù)科技創(chuàng)新功能。同時(shí)，監(jiān)管部門聚焦科技創(chuàng)新領(lǐng)域并購(gòu)重組，圍繞市場(chǎng)普遍關(guān)注的估值合理性、業(yè)績(jī)承諾監(jiān)管等問題進(jìn)行調(diào)研。

　　南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，資本市場(chǎng)具有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享機(jī)制，更加契合科技創(chuàng)新企業(yè)“迭代快、風(fēng)險(xiǎn)高、輕資產(chǎn)”等特征，多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展完善，有助于促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，賦能科技成果轉(zhuǎn)化，更好促進(jìn)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的良性循環(huán)。

　　精準(zhǔn)支持科技創(chuàng)新

　　近年來，證監(jiān)會(huì)深入推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)、支持科技企業(yè)高效重組、構(gòu)建債券融資支持體系、發(fā)揮私募創(chuàng)投培育作用，大力健全多層次資本市場(chǎng)體系，多途徑全方位支持科技企業(yè)發(fā)展，培育形成有利于科技企業(yè)成長(zhǎng)壯大的良好生態(tài)。

　　特別是全面注冊(cè)制落地以來，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系不斷完善，各板塊定位更加清晰，直接融資功能基本覆蓋到不同行業(yè)、不同類型、不同成長(zhǎng)階段的企業(yè)，服務(wù)科技創(chuàng)新能力持續(xù)增強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，2023年，A股上市公司數(shù)量最多的板塊為創(chuàng)業(yè)板，共110家；募集資金總額最高的板塊為科創(chuàng)板，達(dá)1438.84億元。

　　中國(guó)銀河（601881）證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊指出，資本市場(chǎng)不僅為科創(chuàng)企業(yè)提供融資支持，還為企業(yè)發(fā)展壯大提供平臺(tái)，通過再融資、并購(gòu)重組等資本運(yùn)作，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和資源整合，提高競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率。同時(shí)，資本市場(chǎng)上的信息披露和監(jiān)管機(jī)制也能幫助企業(yè)加強(qiáng)管理、規(guī)范運(yùn)作，提高企業(yè)的治理水平和透明度。

　　在債券市場(chǎng)方面，2023年4月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展工作方案》，實(shí)行科創(chuàng)企業(yè)“即報(bào)即審、審過即發(fā)”的“綠色通道”政策。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年交易所發(fā)行科技創(chuàng)新公司債約3500億元。

　　“資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)資源配置功能，引導(dǎo)資金精準(zhǔn)流入科創(chuàng)領(lǐng)域，澆灌‘科創(chuàng)之花’。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例（草案）》的正式實(shí)施，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施差異化監(jiān)管和自律管理，在投資退出等方面提供更多便利，吸引更多資金“投小、投早、投科技”。

　　持續(xù)加大政策支持力度

　　監(jiān)管部門持續(xù)在加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布了《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》突出功能導(dǎo)向，新增投行支持高水平科技自立自強(qiáng)評(píng)價(jià)加分項(xiàng)，引導(dǎo)投行更好發(fā)揮服務(wù)科技創(chuàng)新功能。其中，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中的調(diào)整項(xiàng)，就是以證券公司服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)情況為主，根據(jù)投行服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，最高10分。

　　同時(shí)，監(jiān)管部門正在積極研究建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)并購(gòu)重組“綠色通道”，優(yōu)化“小額快速”審核機(jī)制，以落實(shí)好“適當(dāng)提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組的估值包容性”政策。

　　田利輝指出，這將有助于企業(yè)更加準(zhǔn)確地評(píng)估科技型企業(yè)的價(jià)值，促進(jìn)市場(chǎng)化，實(shí)現(xiàn)更加公平、合理的并購(gòu)交易，鼓勵(lì)科技型企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組活動(dòng)，進(jìn)而加速科技型企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

　　相關(guān)改革正在醞釀中

　　記者了解到，證監(jiān)會(huì)還將適時(shí)出臺(tái)資本市場(chǎng)支持高水平科技自立自強(qiáng)的系列政策措施，進(jìn)一步強(qiáng)化各板塊對(duì)不同類型、不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)的融資支持。

　　對(duì)于我國(guó)科技金融的發(fā)展方向，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任楊濤表示，要不斷提高資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)的能級(jí)，要落實(shí)2023年6月出臺(tái)的《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動(dòng)方案》，持續(xù)完善科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購(gòu)重組“綠色通道”，優(yōu)化科技型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度機(jī)制，從充分發(fā)揮創(chuàng)投基金的作用入手，努力完善科創(chuàng)投資產(chǎn)業(yè)鏈，探索優(yōu)化稅收等相關(guān)政策，從而在科創(chuàng)領(lǐng)域形成更充足的長(zhǎng)期資本。

　　章俊認(rèn)為，制定實(shí)施資本市場(chǎng)服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)行動(dòng)方案，關(guān)鍵點(diǎn)包括四方面：首先，出臺(tái)相關(guān)政策措施，為科技創(chuàng)新提供更加寬松的政策環(huán)境。同時(shí)，進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)制度規(guī)則，提高市場(chǎng)透明度和監(jiān)管力度，保障投資者的合法權(quán)益。其次，加大對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的扶持力度，鼓勵(lì)企業(yè)加強(qiáng)自主創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)，推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化為實(shí)際生產(chǎn)力。再次，提高中介機(jī)構(gòu)服務(wù)能力，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供個(gè)性化的金融服務(wù)和產(chǎn)品。最后，繼續(xù)推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，進(jìn)一步提高服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的廣度和深度。

　　“未來資本市場(chǎng)需要在多個(gè)領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力?！碧锢x表示，包括完善基礎(chǔ)制度、推動(dòng)私募股權(quán)基金和區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展、完善上市公司股權(quán)激勵(lì)制度、發(fā)揮科創(chuàng)類上市公司“領(lǐng)頭羊”作用以及加強(qiáng)投資者教育和保護(hù)工作等。