近期A股市場熱點板塊頻繁切換，引發(fā)投資者熱議。機構投資者采取了哪些調倉舉措，參與了哪些熱點題材，成為市場關注的話題。記者采訪調研多家公私募機構獲悉，在不少投資機構選擇“按兵不動”的同時，有調倉動作的機構則普遍青睞電子行業(yè)和高股息資產。展望2024年，科技、醫(yī)藥、消費成為獲得機構共識的三大布局方向。

　　機構積極調倉換股

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，通過計算2024年1月10日較2023年年末不同類型基金在申萬一級行業(yè)上的倉位變動，可以看出，積極投資股票基金、偏股混合基金、靈活配置混合基金三種不同類型的基金均在電子行業(yè)上增倉約3個百分點，在機械設備行業(yè)上減倉約2個百分點。電子行業(yè)儼然成為開年公募基金加倉的“頭啖湯”。

　　除了電子行業(yè)外，高股息資產也在年初受到市場熱切關注，甚至一度出現(xiàn)“萬物皆可高股息”的言論，不少基金公司借此熱度宣推旗下主投高股息資產的紅利產品。也有投資機構表示，伴隨著市場調整，基于風險控制的角度，確實增配了部分高股息紅利資產標的。

　　不過，面對飄忽不定的市場熱點輪動情況，也有不少投資機構選擇“按兵不動”。例如，紅籌投資表示，近期沒有大的調倉動作，繼續(xù)把主要精力專注在優(yōu)質資產的挖掘和跟蹤上。延續(xù)2022年底以來的杠鈴型持倉結構：一端在高勝率的低估央國企，如通信運營商、電力設備等；一端在追求高賠率的細分成長龍頭，如創(chuàng)新藥、汽車等；中間段持倉以周期類資產為主，如有色、化工等。

　　市場風格或趨于均衡

　　面對震蕩走勢，投資者普遍關注市場究竟何時能迎來真正拐點？對此，北京神農投資認為，2023年底已經(jīng)看到監(jiān)管層對維護投資者利益的一系列表態(tài)，系統(tǒng)性改革大概率在2024年一季度或最遲上半年出現(xiàn)。這對于市場而言，有望形成貝塔反轉的核心推手。

　　展望2024年投資，前海開源基金知名基金經(jīng)理崔宸龍、百億級私募機構星石投資副總經(jīng)理方磊均認為，市場風格或將趨于更加平衡。崔宸龍認為，相對于過去幾年而言，預計2024年的市場風格將更加均衡。一方面是過去一段時間持續(xù)有所表現(xiàn)的中小市值和紅利賽道，另一方面是經(jīng)歷了長時間回調的白馬股、成長股，兩者的投資吸引力此消彼長。因此，更加傾向于判斷未來各個板塊都將有所表現(xiàn)。目前主要的投資方向依然聚焦于新能源、綠電、新材料、半導體等新興行業(yè)，雖然很多成長股股價持續(xù)回調，但要看到多數(shù)成長行業(yè)依然在增長，基本面的波動遠小于股價的反應。新興行業(yè)作為未來發(fā)展方向，增長速度和空間都相對占優(yōu)。

　　方磊認為，貫穿2024年全年的股市驅動可能是市場內生的均值回歸力量。經(jīng)濟預期和中美利差是影響A股定價的重要因素，這兩方面都將向著對A股偏友好的方向演化。股市內生的均值回歸動能或將帶來市場風格出現(xiàn)平衡?？紤]到當前市場主線尚未明確，中小市值和紅利策略占優(yōu)的情況可能會延續(xù)，但尚不能輕易做出能貫穿全年的結論。經(jīng)歷過調整，股市風險已經(jīng)得到了較多的釋放，2024年全年維度下的投資機會應該是會逐漸增加，除了中小市值方向和紅利賽道，也需要關注其他投資機會。

　　聚焦科技醫(yī)藥消費方向

　　縱觀多家基金公司的2024年投資“排兵布局”計劃，除了2023年末以來贏得較多市場共識的科技、醫(yī)藥賽道外，消費賽道也成為布局的一大主線方向。

　　北信瑞豐基金的基金經(jīng)理龐文杰表示，2024年將主要布局在消費、新能源和創(chuàng)新藥方向?？春孟M的進一步恢復。伴隨著經(jīng)濟進一步復蘇，通脹水平溫和修復，企業(yè)業(yè)績不斷增長，居民的消費意愿和消費能力也將進一步修復，消費與經(jīng)濟復蘇共振形成良性循環(huán)。

　　長城基金的多位基金經(jīng)理表示，中期可關注軍工及電子板塊，軍工概念有望于2024年迎來困境反轉；電子板塊中主要關注受益于科技創(chuàng)新的消費電子方向。與此同時，智能駕駛軟件和硬件都將以更快速度迭代，從而產生很多投資機會。在醫(yī)藥方面，可關注兼具治理改善及快速增長的中藥企業(yè)，格局優(yōu)化且在海外回歸增長區(qū)間的醫(yī)療器械，以及具備潛力的創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械、OTC品種藥企等。

　　易方達基金的多位基金經(jīng)理表示，2024年較為看好國內消費復蘇、科技創(chuàng)新與海外需求。以出行等體驗式消費為首的部分行業(yè)，仍然是中期最為看好的確定性投資機會；汽車智能化和自動駕駛有望迎來行業(yè)的成長拐點；科技領域前沿的人工智能技術，可能是從0到1的革命性變化。在醫(yī)藥方面，看好創(chuàng)新藥（包括轉型的傳統(tǒng)藥企）和IVD（體外診斷產品）等投資方向。

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：□本報記者 張韻 劉偉杰