本周五，A股三大股指紅盤收官，均漲超1%。其中，上證指數(shù)收于3154.03點(diǎn)，自今年春節(jié)前低點(diǎn)的2635.09點(diǎn)已反彈近20%。在A股此輪反彈中，多個(gè)行業(yè)板塊表現(xiàn)亮眼，有色金屬概念以36.6%的漲幅登首，家用電器概念緊隨其后，漲幅35.6%，成為近期備受關(guān)注的黑馬。此外，國(guó)防軍工、基礎(chǔ)化工、通信等板塊漲幅超過(guò)30%。

　　但值得注意的是，5月以來(lái)，隨著樓市政策刺激不斷，房地產(chǎn)板塊高歌猛進(jìn)，月內(nèi)上漲13.6%，建筑材料概念次之，漲幅7.2%，成為當(dāng)前市場(chǎng)新主線。

　　從基本面來(lái)看，有色金屬跑贏各大板塊并不那么令人意外，并且年內(nèi)A股也早已掀起過(guò)多輪“元素周期表”行情。

　　今年3月以來(lái)，黃金價(jià)格上漲持續(xù)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，而在黃金和白銀不斷刷新歷史高位的同時(shí)，銅、鎢、鎳等有色商品也迎來(lái)價(jià)格飆漲。如以有著“工業(yè)牙齒”之稱的鎢為例，鎢精礦價(jià)格今年以來(lái)一路上行突破15萬(wàn)元/噸，較年初漲超25%，達(dá)到近十年歷史新高。

　　行業(yè)景氣度高漲之下，資金對(duì)有色金屬概念追捧有加。數(shù)據(jù)顯示，自今年2月6日以來(lái)，申萬(wàn)有色金屬行業(yè)板塊指數(shù)中，以黃金、白銀為代表的貴金屬漲幅居前，其次，鎢、鉬、鈷等漲幅超50%，鎳、銅、鉛鋅等漲幅超40%。個(gè)股方面，同期，北方銅業(yè)（000737）、曉程科技（300139）兩只個(gè)股漲幅翻倍，其次焦作萬(wàn)方（000612）、盛達(dá)資源（000603）、興業(yè)銀錫（000426）等漲超80%。

　　與高調(diào)的有色金屬概念相比，家電板塊的大舉反彈則有些出人意料，但也在情理之中。

　　數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)行業(yè)指數(shù)家用電器概念自2月6日以來(lái)累計(jì)上漲35.6%，其中以白色家電、廚衛(wèi)電器、小家電等表現(xiàn)較為亮眼，清潔小家電子板塊上漲幅度達(dá)65.6%。個(gè)股方面，TCL智家（002668）以118.13%的漲幅居首，四川九洲（000801）、科沃斯（603486）、火星人（300894）、歐圣電器等漲幅超過(guò)70%。

　　從基本面上來(lái)看，2024年一季度，家電內(nèi)銷延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)，家電市場(chǎng)需求穩(wěn)健，同時(shí)海外市場(chǎng)的增長(zhǎng)成為亮點(diǎn)。海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，一季度家電產(chǎn)業(yè)延續(xù)2023年景氣度，出口金額1614.9億元，同比增長(zhǎng)8.58%，出口數(shù)量累計(jì)同比增長(zhǎng)20.86%。

　　今年一季度，上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)也較為可觀，家電三巨頭美的、海爾、格力三者的單季營(yíng)收同比增幅最高達(dá)10%，凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的同比增長(zhǎng)。

　　值得注意的是，小家電在各品類中異軍突起。23家小家電上市企業(yè)中，19家凈利潤(rùn)同比上漲，外銷收入增長(zhǎng)或是企業(yè)業(yè)績(jī)向好的主要原因。如石頭科技一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.41億元，同比增長(zhǎng)58.69%；凈利潤(rùn)3.99億元，同比增長(zhǎng)95.23%。

　　值得關(guān)注的是，近期政策端也為家電行業(yè)帶來(lái)了助力。今年4月，商務(wù)部等14個(gè)部門聯(lián)合制定的《推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》公布，鼓勵(lì)有條件的地方對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買綠色智能家電給予補(bǔ)貼，隨后浙江、廣東、湖南等多地發(fā)布消費(fèi)品以舊換新的實(shí)施方案，方案中明確了消費(fèi)者參與汽車、家電等以舊換新的支持范圍和補(bǔ)貼細(xì)則。

　　5月以來(lái)，市場(chǎng)各板塊格局生變，房地產(chǎn)板塊再度成為焦點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)，房地產(chǎn)、建筑材料兩個(gè)板塊領(lǐng)漲全市場(chǎng)，其中房地產(chǎn)服務(wù)子板塊漲幅達(dá)24.39%。

　　近期地產(chǎn)利好政策持續(xù)出臺(tái)。自4月中下旬以來(lái)，地產(chǎn)板塊行情已開(kāi)始升溫，而港股的地產(chǎn)股反彈幅度也尤為可觀，4月29日至今，世茂集團(tuán)漲超270%，中國(guó)奧園、華南城、時(shí)代中國(guó)控股、佳兆業(yè)集團(tuán)等漲幅超過(guò)100%。