近日，無錫錫山金投在上交所成功發(fā)行中小微企業(yè)支持債券，發(fā)行規(guī)模1.5億元，發(fā)行期限3+2年，票面利率2.22%，募集資金主要通過發(fā)放保理款的形式支持無錫市錫山區(qū)等區(qū)域的中小微科技企業(yè)發(fā)展，是江蘇省首單、上交所第四單中小微企業(yè)支持債券。

　　據(jù)悉，自推出以來，中小微企業(yè)支持債券發(fā)行案例在上交所不斷落地，逐步探索出資本市場服務普惠金融的新模式、新路徑，為推動實體經濟發(fā)展提供金融動能。

　　上交所相關負責人表示，上交所始終致力于探索推動支持中小微企業(yè)發(fā)展的融資方式，多措并舉提升服務中小微企業(yè)的力度、廣度和深度。中小微企業(yè)支持債券的常態(tài)化發(fā)行是資本市場服務中小微企業(yè)、助力實體經濟的良好典范，是提升資本市場服務普惠金融效能的有益探索。

　　創(chuàng)新產品引金融活水精準滴灌中小微企業(yè)

　　中小微企業(yè)是國民經濟中數(shù)量最大、最具活力的企業(yè)主體，是我國經濟社會發(fā)展的主力軍，在促進增長、保障就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮著重要作用。

　　“近年來，從市場情況來看，盡管政策方面針對中小微企業(yè)融資持續(xù)推出一系列支持措施，但受限于企業(yè)規(guī)模較小、抗風險能力弱、缺乏足夠抵質押物、信息不對稱等原因，中小微企業(yè)仍然面臨著不小的融資難、融資貴問題?！币晃皇袌鲑Y深觀察人士告訴記者。

　　與此同時，上交所債券業(yè)務相關負責人告訴記者：“上交所作為我國重要的金融基礎設施之一，一直致力于探索一條基于中小微企業(yè)特點、適合中小微企業(yè)發(fā)展的融資路徑，引導金融資源流向需要更多支持的中小微企業(yè)，做好普惠金融大文章。”

　　2023年10月，上交所按照中國證監(jiān)會的統(tǒng)一指導，發(fā)布《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第2號——專項品種公司債券》，在整合小微企業(yè)增信集合債券和中小企業(yè)集合債券的基礎上，創(chuàng)新推出中小微企業(yè)支持債券，募集資金不低于70%用于支持中小微企業(yè)發(fā)展。

　　相比央國企，中小微企業(yè)存在資產規(guī)模小、單次融資金額需求小等客觀現(xiàn)狀，對中小微企業(yè)而言，通過直接發(fā)行債券存在綜合融資成本較高的問題。

　　“基于此，上交所探索性提出由業(yè)務上與中小微企業(yè)有著密切聯(lián)系、且資質相對更優(yōu)的企業(yè)作為債券發(fā)行人，募集資金通過支付預付款或者清償應付款項、發(fā)放委托貸款等形式支持產業(yè)鏈上下游或與自身經營業(yè)務相關的中小微企業(yè)發(fā)展，無疑具有較好的創(chuàng)新效應及現(xiàn)實意義?！币晃蝗虃瘶I(yè)務負責人表示。

　　據(jù)了解，供應鏈核心企業(yè)、產業(yè)企業(yè)、金融或類金融企業(yè)、國家級開發(fā)區(qū)園區(qū)運營企業(yè)等都可以通過支付應付款、股權投資、債權投資等與自身經營相關的方式發(fā)行中小微企業(yè)支持債券。

　　“信息不對稱是造成中小微企業(yè)融資難的一大問題。無論是承銷商還是機構投資者，大家在面對信息少、看不透的中小微企業(yè)時，往往會犯怵?！币晃粋顿Y人士告訴記者，而與中小微企業(yè)密切接觸的企業(yè)往往可以精準地識別健康經營的中小微企業(yè)。

　　據(jù)了解，交易所首單中小微企業(yè)支持債券由湖州產投在2023年底成功發(fā)行，募集資金不低于70%的部分通過投放融資租賃款、保理款、支付貿易業(yè)務及漁業(yè)銷售業(yè)務的貨款等形式，支持17家民營企業(yè)在內的19家中小微企業(yè)發(fā)展。湖州產投在日常業(yè)務經營中積累了大量的中小微企業(yè)客戶資源，本期債券的發(fā)行一方面解決了發(fā)行人的資金需求，使之可以更好地服務當前客戶，同時也扶持了湖州當?shù)氐拿裆l(fā)展及創(chuàng)新孵化，充分發(fā)揮出金融服務實體的業(yè)務優(yōu)勢。

　　多措并舉助力增添經濟高質量發(fā)展新動能

　　“我國正處于傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級的高質量發(fā)展時期，中小微企業(yè)是創(chuàng)新的發(fā)源地，中小微企業(yè)支持債券可以有效加強對科技創(chuàng)新型中小微企業(yè)的融資支持。”一位市場人士說道。

　　公開資料顯示，特變電工（600089）是國家級高新技術企業(yè)和我國大型能源裝備制造企業(yè)，所屬的輸變電行業(yè)、新能源行業(yè)和新材料行業(yè)等處于科技創(chuàng)新重點領域。

　　據(jù)悉，特變電工前期發(fā)行的5億元科技創(chuàng)新中小微企業(yè)支持債券，全部用于通過支付預付款或者清償應付款項等形式支持產業(yè)鏈上下游或與特變電工公司業(yè)務相關的中小微企業(yè)發(fā)展，已支持超過400家民營企業(yè)，不僅為民營經濟注入活力，也有益于增強科技創(chuàng)新重點領域的產業(yè)鏈穩(wěn)定性，是金融服務實體經濟和中小微企業(yè)發(fā)展的典型案例。

　　上交所表示，后續(xù)將積極發(fā)揮交易所市場功能，持續(xù)優(yōu)化完善規(guī)則指引，強化信息披露的標準化和透明度，研究支持中小微企業(yè)發(fā)展的合適途徑和匹配產品；精準對接企業(yè)需求，加強投融對接，開展形式多樣、功能豐富的債券發(fā)行人路演活動，提高融資效率；積極培育多元投資者，建立健全做市機制，進一步提升二級市場流動性，降低融資成本，多措并舉為中小微企業(yè)的發(fā)展注入新的動力，服務實體經濟高質量發(fā)展。(何昕怡)