【導(dǎo)讀】證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》

　　今日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布修訂后的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》）。為平穩(wěn)有序過(guò)渡，《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》設(shè)置了一定的過(guò)渡期，于2025年1月1日起正式施行。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，此次調(diào)整提高了風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的科學(xué)性、有效性、導(dǎo)向性，意在提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)性和有效性。同時(shí)對(duì)重點(diǎn)業(yè)務(wù)加強(qiáng)資本約束，體現(xiàn)從嚴(yán)監(jiān)管的導(dǎo)向，守牢不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。

　　進(jìn)一步發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)“指揮棒”作用

　　2020年1月，證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》。證監(jiān)會(huì)表示，從實(shí)施情況看，證券行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力穩(wěn)步提升，四項(xiàng)核心風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)長(zhǎng)期維持在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的1.5-2.5倍水平，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系在提升證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平，增強(qiáng)行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力方面發(fā)揮重要作用。

　　證監(jiān)會(huì)指出，為進(jìn)一步發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)對(duì)證券公司資源配置的“指揮棒”作用，提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)性和有效性，有必要結(jié)合行業(yè)發(fā)展實(shí)際情況，對(duì)《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》進(jìn)行修訂。

　　與現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系相比，《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》主要調(diào)整完善以下內(nèi)容：

　　一是對(duì)證券公司投資股票、做市等業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)予以?xún)?yōu)化，進(jìn)一步引導(dǎo)證券公司充分發(fā)揮長(zhǎng)期價(jià)值投資、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資、服務(wù)居民財(cái)富管理等功能作用。

　　二是根據(jù)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平，優(yōu)化風(fēng)控指標(biāo)分類(lèi)調(diào)整系數(shù)，支持合規(guī)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)證券公司適度提升資本使用效率，更好為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供綜合金融服務(wù)。

　　三是對(duì)證券公司所有業(yè)務(wù)活動(dòng)納入風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)約束范圍，明確證券公司參與公募REITs等新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，提升風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系的完備性和科學(xué)性，夯實(shí)風(fēng)控基礎(chǔ)。

　　四是對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)從嚴(yán)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)監(jiān)管力度，提高監(jiān)管有效性。

　　體現(xiàn)四方面監(jiān)管導(dǎo)向

　　滬上一家大型券商人士表示，新版本對(duì)于激發(fā)券商活力，更好參與資本市場(chǎng)功能建設(shè)，進(jìn)一步加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理的力度，同時(shí)積極走好資本集約型的專(zhuān)業(yè)化穩(wěn)健發(fā)展之路，都將起到明確具體的指引效果，有助于全面促進(jìn)行業(yè)機(jī)構(gòu)的高質(zhì)量發(fā)展。

　　華北一家券商有關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也表示，本次修訂在現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的科學(xué)性和有效性，引導(dǎo)券商優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)配置，有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)修訂說(shuō)明，本次修訂《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》主要體現(xiàn)四方面的監(jiān)管導(dǎo)向：

　　一是突出全面覆蓋。對(duì)證券公司所有業(yè)務(wù)活動(dòng)納入風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)約束范圍，提升風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系的完備性，夯實(shí)風(fēng)控基礎(chǔ)。

　　二是突出審慎從嚴(yán)。對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)從嚴(yán)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)證券公司走資本集約型的專(zhuān)業(yè)化穩(wěn)健發(fā)展之路。

　　三是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。根據(jù)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征和期限匹配性，合理完善計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，提升風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的科學(xué)性和有效性。

　　四是促進(jìn)功能發(fā)揮。引導(dǎo)證券公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)配置，加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理的力度，提升資本使用效率，成為促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。

　　據(jù)了解，本次調(diào)整主要涉及《風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定》中凈資本計(jì)算表、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算表、表內(nèi)外資產(chǎn)總額計(jì)算表、流動(dòng)性覆蓋率計(jì)算表、凈穩(wěn)定資金率計(jì)算表、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算表等6張計(jì)算表。