證監(jiān)會9月20日消息，近日，證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《證券公司風險控制指標計算標準規(guī)定》。

　　在業(yè)內人士看來，此次修訂通過提高風險控制指標的科學性、有效性、導向性，將促進證券公司加大服務實體經(jīng)濟和居民財富管理的力度，提升全面風險管理的主動性和有效性，為增強投資銀行服務能力奠定良好基礎。同時對重點業(yè)務加強資本約束，體現(xiàn)從嚴監(jiān)管的導向，守牢不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

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　　對證券公司所有業(yè)務活動納入風險控制指標約束范圍，提升風險控制指標體系的完備性

　　對創(chuàng)新業(yè)務和風險較高的業(yè)務從嚴設置風險控制指標計算標準

　　根據(jù)證券公司風險管理水平、業(yè)務風險特征和期限匹配性，合理完善計算標準

　　引導證券公司優(yōu)化業(yè)務結構和資產(chǎn)配置，加大服務實體經(jīng)濟和居民財富管理的力度，提升資本使用效率

　　對證券公司投資股票、開展做市等業(yè)務的風險控制指標計算標準進行了優(yōu)化完善

　　對證券公司開展場外衍生品等業(yè)務從嚴設置風險指標計算標準

　　適當調整連續(xù)三年分類評價居前的證券公司的風險資本準備調整系數(shù)、表內外資產(chǎn)總額折算系數(shù)，差異化充實可用穩(wěn)定資金，支持優(yōu)質證券公司適度拓展資本空間

　　所有業(yè)務活動納入指標約束范圍

　　證監(jiān)會介紹，此次修訂證券公司風險控制指標計算標準是落實中央金融工作會議關于全面加強金融監(jiān)管、增強投資銀行服務能力的重要舉措，主要體現(xiàn)四方面的監(jiān)管導向。

　　突出全面覆蓋。對證券公司所有業(yè)務活動納入風險控制指標約束范圍，提升風險控制指標體系的完備性，夯實風控基礎。

　　突出審慎從嚴。對創(chuàng)新業(yè)務和風險較高的業(yè)務從嚴設置風險控制指標計算標準，引導證券公司走資本集約型的專業(yè)化穩(wěn)健發(fā)展之路。

　　強化風險管理。根據(jù)證券公司風險管理水平、業(yè)務風險特征和期限匹配性，合理完善計算標準，提升風險控制指標的科學性和有效性。

　　促進功能發(fā)揮。引導證券公司優(yōu)化業(yè)務結構和資產(chǎn)配置，加大服務實體經(jīng)濟和居民財富管理的力度，提升資本使用效率，成為促進資本市場健康穩(wěn)定高質量發(fā)展的重要力量。

　　近年來，證監(jiān)會不斷健全以凈資本和流動性為核心的風險控制指標體系，督促證券公司落實全面風險管理要求，夯實內控合規(guī)基礎。2020年1月證監(jiān)會修訂發(fā)布現(xiàn)行的證券公司風險控制指標計算標準以來，證券行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，抗風險能力穩(wěn)步提升，沒有發(fā)生重大風險事件。風險控制指標體系在提升證券公司風險管理水平，增強行業(yè)抵御風險能力方面發(fā)揮了重要作用。

　　促進功能發(fā)揮加強監(jiān)管扶優(yōu)限劣

　　值得一提的是，此次修訂在促進功能發(fā)揮、加強監(jiān)管、扶優(yōu)限劣等方面出臺諸多舉措。

　　在促進功能發(fā)揮方面，機構人士認為，此次修訂對證券公司投資股票、開展做市等業(yè)務的風險控制指標計算標準進行了優(yōu)化完善，有助于進一步引導證券公司在投資端、融資端、交易端發(fā)力，充分發(fā)揮長期價值投資、服務實體經(jīng)濟融資、服務居民財富管理等作用，為經(jīng)濟社會發(fā)展提供高質量金融服務。比如，風險資本準備計算表中，下調單一及集合資管投資標準化資產(chǎn)的風險資本準備計算系數(shù)，分別由0.3%、0.5%均下調為0.1%，減輕了券商資管業(yè)務投資標準化資產(chǎn)的資本負擔，有助于引導證券公司資管業(yè)務加大對股票等標準化資產(chǎn)的投資。將主要指數(shù)成分股、一般上市股票的風險資本準備計算系數(shù)分別由10%下調至8%、30%下調至25%，主要指數(shù)成分股納入優(yōu)質流動資產(chǎn)的比例由40%上調至50%，將更有利于券商加大對A股等權益類資產(chǎn)的投資。優(yōu)化短期資產(chǎn)穩(wěn)定資金系數(shù)，到期6個月以內為50%，6個月至1年為75%，此前均為100%，細化的期限匹配要求體現(xiàn)了對不同期限資產(chǎn)的風險重新評估，鼓勵券商進行更為合理的期限匹配和資本管理。放寬做市業(yè)務的風險資本準備，券商開展做市業(yè)務，在做市賬戶中持有的金融資產(chǎn)及衍生品的市場風險資本準備按各項計算標準的90%計算，更有利于券商通過做市業(yè)務發(fā)揮活躍資本市場的作用。

　　加強資本約束提升監(jiān)管力度

　　此次修訂落實中央金融工作會議關于全面強化機構監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管等要求，對證券公司開展場外衍生品等業(yè)務從嚴設置風險指標計算標準，加強資本約束，提升監(jiān)管力度。要求證券公司堅持審慎原則計算風險控制指標，體現(xiàn)業(yè)務發(fā)展與合規(guī)風控的匹配性，鞏固風險防控基礎，夯實高質量發(fā)展根基。

　　證券公司需要在追求創(chuàng)新和業(yè)務增長的同時更加注重風險管理，有助于建立更加穩(wěn)健的風險管理體系，減少可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風險。

　　扶優(yōu)限劣

　　支持優(yōu)質證券公司適度拓展資本空間

　　此次修訂支持合規(guī)穩(wěn)健的優(yōu)質證券公司適度拓展資本空間，更好為實體經(jīng)濟提供綜合金融服務，對優(yōu)質證券公司的風控指標適當予以優(yōu)化：適當調整連續(xù)三年分類評價居前的證券公司的風險資本準備調整系數(shù)、表內外資產(chǎn)總額折算系數(shù)，差異化充實可用穩(wěn)定資金，支持優(yōu)質證券公司適度拓展資本空間。預計將釋放近千億元資金，促進有效提升資本使用效率，加大服務實體經(jīng)濟和居民財富管理力度。

　　此次修訂，通過放寬高評級優(yōu)質券商風險資本準備調整系數(shù)和表內外資產(chǎn)總額折算系數(shù)，拓展優(yōu)質證券公司資本空間。

　　風險資本準備調整系數(shù)方面，連續(xù)三年A類AA級以上(含)由0.5下調為0.4，連續(xù)三年A類由0.7小調為0.6，A類、B類、C類、D類保持不變，分別為0.8、0.9、1、2。表內外資產(chǎn)總額折算系數(shù)方面，連續(xù)三年A類AA級以上(含)為0.7，連續(xù)三年A類為0.9，其余為1。凈穩(wěn)定資金率方面，允許連續(xù)三年A類AA級以上(含)、連續(xù)三年A類的公司將剩余存續(xù)期大于等于6個月小于1年的負債分別按20%、10%的比例計入可用穩(wěn)定資金。

　　證監(jiān)會8月向證券公司公布的2024年分類評價結果顯示，目前，全行業(yè)共146家證券公司，其中39家子公司合并至母公司評價，參評主體合計107家。據(jù)了解，近年來各類別證券公司數(shù)量總體保持穩(wěn)定，A、B、C類公司數(shù)量占比分別為50%、40%、10%。

　　在業(yè)內人士看來，此次修訂后，分類評價越高的證券公司受益程度越大，將從制度上鼓勵券商長期穩(wěn)健經(jīng)營、規(guī)范經(jīng)營、合規(guī)經(jīng)營。