10月18日，中國人民銀行聯(lián)合金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，設(shè)立股票回購增持再貸款；同日，中國人民銀行與中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）相關(guān)工作的通知》，正式啟動(dòng)SFISF操作。業(yè)內(nèi)專家表示，這標(biāo)志著央行前期宣布的兩個(gè)支持資本市場的貨幣政策工具均已落地。

　　股票回購增持再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。股票回購增持再貸款政策適用于不同所有制上市公司。國家開發(fā)銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、中國郵政儲(chǔ)蓄銀行、股份制商業(yè)銀行等21家全國性金融機(jī)構(gòu)按政策規(guī)定，發(fā)放貸款支持上市公司股票回購和增持。

　　21家金融機(jī)構(gòu)自主決策是否發(fā)放貸款，合理確定貸款條件，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，貸款利率原則上不超過2.25%。貸款資金“?？顚Ｓ?，封閉運(yùn)行”。21家金融機(jī)構(gòu)按通知規(guī)定發(fā)放的股票回購增持貸款，與“信貸資金不得流入股市”等相關(guān)監(jiān)管規(guī)定不符的，豁免執(zhí)行相關(guān)監(jiān)管規(guī)定；豁免之外的信貸資金，執(zhí)行現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定。

　　“金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款利率原則上不超過2.25%，能夠有效激發(fā)上市公司和主要股東回購增持股票的熱情?！笔袌鋈耸糠治?，2.25%的貸款利率對(duì)于上市企業(yè)和主要股東來說是很低的利率，體現(xiàn)了人民銀行對(duì)推動(dòng)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行的支持力度。這意味著，只要上市公司分紅率高于2.25%，上市公司和主要股東使用貸款回購和增持股票就是有利可圖的，預(yù)計(jì)可顯著激發(fā)其回購增持熱情。

　　此外，股票回購增持再貸款按季度發(fā)放。即日起，21家金融機(jī)構(gòu)可向符合條件的上市公司和主要股東發(fā)放貸款用于股票回購和增持，發(fā)放貸款后于次季度第一個(gè)月向人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款。對(duì)于符合要求的貸款，中國人民銀行按貸款本金的100%向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放再貸款。

　　10月18日，人民銀行與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）相關(guān)工作的通知》，向參與互換便利操作各方明確業(yè)務(wù)流程、操作要素、交易雙方權(quán)利義務(wù)等內(nèi)容。目前獲準(zhǔn)參與互換便利操作的證券、基金公司有20家，首批申請(qǐng)額度已超2000億元。即日起，中國人民銀行將根據(jù)參與機(jī)構(gòu)需求正式啟動(dòng)操作，支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展。

　　上述20家證券、基金公司分別為中信證券、中金公司（601995）、國泰君安、華泰證券、申萬宏源、廣發(fā)證券、財(cái)通證券（601108）、光大證券、中泰證券（600918）、浙商證券（601878）、國信證券、東方證券、銀河證券、招商證券、東方財(cái)富（300059）證券、中信建投（601066）、興業(yè)證券、華夏基金、易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金。

　　“互換便利可大幅提升非銀機(jī)構(gòu)融資能力，持續(xù)為股市帶來增量資金。”業(yè)內(nèi)人士表示，參與機(jī)構(gòu)通過互換便利將流動(dòng)性較差的債券、股票換成國債、央票，后者作為高等級(jí)流動(dòng)性資產(chǎn)，可顯著提高回購融資的可得性，獲取的資金將用于股票、股票ETF的投資和做市。

　　部分國有大行表示，愿為互換便利項(xiàng)下相關(guān)回購融資提供便利，放寬參與機(jī)構(gòu)回購融資的授信額度要求。