滬深交易所修訂發(fā)布

　　首發(fā)及再融資承銷業(yè)務(wù)規(guī)則

　　進(jìn)一步向銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管等中長(zhǎng)期資金入市敞開大門

　　3月28日，滬深交易所同步發(fā)布新修訂的《首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》(下稱“首發(fā)承銷細(xì)則”)、《上市公司證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》(下稱“再融資承銷細(xì)則”)，進(jìn)一步向銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管等中長(zhǎng)期資金入市敞開大門，同時(shí)為科創(chuàng)板未盈利企業(yè)提供更靈活的發(fā)行機(jī)制，持續(xù)推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制改革走深走實(shí)。

　　銀行理財(cái)和保險(xiǎn)資管是中長(zhǎng)期資金的重要構(gòu)成，具備來源穩(wěn)定性高、規(guī)模體量龐大、使用周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)偏好低等特征，但目前銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管等參與新股網(wǎng)下發(fā)行和上市公司定增存在一定限制。

　　為鼓勵(lì)銀行理財(cái)和保險(xiǎn)資管積極入市，推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者更好發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資源配置功能，前期，滬深交易所就修訂相關(guān)細(xì)則聽取了市場(chǎng)參與主體的意見和建議，并對(duì)各項(xiàng)意見建議進(jìn)行了深入評(píng)估和部分采納，進(jìn)一步完善了相應(yīng)規(guī)則條款。

　　此次滬深交易所“首發(fā)承銷細(xì)則”修訂內(nèi)容主要包括：一是在參與新股申購(gòu)方面，給予銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管與公募基金同等政策待遇。增加理財(cái)公司為網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者，將銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品納入網(wǎng)下優(yōu)先配售對(duì)象范圍。二是根據(jù)新公司法進(jìn)行適應(yīng)性修改。明確發(fā)行人依法不設(shè)監(jiān)事會(huì)的，不適用有關(guān)監(jiān)事的規(guī)定。

　　此外，上交所還在細(xì)則中調(diào)整科創(chuàng)板未盈利企業(yè)發(fā)行網(wǎng)下限售及配售安排。按照發(fā)行規(guī)模細(xì)化未盈利企業(yè)網(wǎng)下限售比例安排，明確未盈利企業(yè)可以采用約定限售方式，對(duì)網(wǎng)下發(fā)行證券設(shè)定不同檔位的限售比例或限售期，公募基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等8類優(yōu)先配售對(duì)象可以自主申購(gòu)不同限售檔位的證券，限售比例更高、限售期更長(zhǎng)的網(wǎng)下投資者配售比例更高，并相應(yīng)完善信息披露等配套安排。

　　此次“再融資承銷細(xì)則”修訂內(nèi)容主要包括：一是在參與上市公司定增方面，給予銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管與公募基金同等政策待遇。理財(cái)公司、保險(xiǎn)公司以其管理的2只以上產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象。二是根據(jù)新公司法等上位法律法規(guī)進(jìn)行適應(yīng)性修改，將“股東大會(huì)”調(diào)整為“股東會(huì)”，并刪除有關(guān)監(jiān)事的規(guī)定。

　　本次首發(fā)及再融資承銷業(yè)務(wù)規(guī)則修訂，是引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市、促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要舉措。下一步，滬深交易所將緊扣高質(zhì)量發(fā)展主線，持續(xù)研究?jī)?yōu)化發(fā)行承銷制度機(jī)制，推動(dòng)規(guī)范證券發(fā)行與承銷活動(dòng)，督促市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)，促進(jìn)市場(chǎng)形成良好投融資生態(tài)。