市場全天探底回升，滬指連續(xù)7個交易日上漲。

　　盤面上，銀行股持續(xù)走強(qiáng)，上海銀行（601229）等多股創(chuàng)歷史新高。大消費(fèi)股午后回暖，歐亞集團(tuán)（600697）等漲停。統(tǒng)一大市場概念股表現(xiàn)活躍，南京港（002040）等漲停。下跌方面，算力概念股震蕩調(diào)整，弘信電子（300657）跌超10%。

　　截至收盤，滬指漲0.26%，深成指跌0.85%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.21%。熱點(diǎn)較為雜亂，個股跌多漲少，全市場超4300只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.11萬億，較上個交易日放量347億。

　　值得注意的是，尾盤時分，多只滬深300ETF集體放量拉升，易方達(dá)滬深300ETF(510310)、嘉實(shí)滬深300ETF(159919)、華夏滬深300ETF(510330)、華泰柏瑞滬深300ETF(510300)先后翻紅，以上四只ETF合計成交超230億，較前一交易日顯著放量。

　　此外，截至4月15日，全市場24只滬深300ETF整體規(guī)模已達(dá)到10038.67億元，成為了我國首個市場規(guī)模突破萬億元的寬基ETF賽道。其中，華泰柏瑞滬深300ETF最新規(guī)模達(dá)3648.42億元，是市場上唯一一只規(guī)模超過3000億元的股票ETF。4月7日以來，多只滬深ETF規(guī)模迅猛增長，行業(yè)增量達(dá)1051.16億元。

　　 A股熱點(diǎn)防御屬性凸顯

　　今日，A股震蕩走低，滬指明顯偏強(qiáng)，在多只權(quán)重股帶動下尾盤順利翻紅。從領(lǐng)漲方向看，市場風(fēng)格明顯偏向防御，熱點(diǎn)圍繞三個方向展開。

　　其一，貴金屬板塊逆勢領(lǐng)漲。消息面上，4月16日，金價再次見證歷史?，F(xiàn)貨黃金盤中連破整數(shù)關(guān)口，首次突破3290美元/盎司，最高觸及3291.84美元/盎司；COMEX黃金期貨突破3300美元/盎司，續(xù)刷歷史新高。國內(nèi)金飾價正式進(jìn)入千元時代，單價從“三位數(shù)”變“四位數(shù)”，多個黃金品牌金飾價報1006元/克。

　　其二，銀行股逆勢走強(qiáng)，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行等多股再創(chuàng)歷史新高。中信證券表示，從已披露的年報和一季度預(yù)增的情況看，銀行基本面格局符合市場預(yù)期。展望2025年，資本市場或受國內(nèi)對沖政策預(yù)期差、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行等因素交織影響，波動率或?qū)⒊掷m(xù)偏高，在此背景下，銀行股受益其財務(wù)數(shù)據(jù)平穩(wěn)、分紅價值確定、估值波動偏低等特征，全年相對價值和絕對價值樂觀。

　　其三，旅游酒店、航空機(jī)場等板塊同樣于盤中走強(qiáng)。消息面上，今日鐵路12306系統(tǒng)開始發(fā)售4月30日車票，上午9時起系統(tǒng)瞬時訪問量驟增、出現(xiàn)繁忙預(yù)警。五一小長假臨近，居民出游意愿持續(xù)高漲，熱度或達(dá)近3年峰值，多條熱門線路購票難度不亞于春運(yùn)。

　　此外，旅游板塊走強(qiáng)，也是大消費(fèi)方向的又一細(xì)分演繹。近期，在資金扎堆內(nèi)循環(huán)投資的背景下，美容、電商、食品、旅游、商業(yè)百貨等板塊接連上漲，分析人士認(rèn)為，本輪消費(fèi)行情并不會輕易終結(jié)，但內(nèi)部領(lǐng)漲個股或細(xì)分可能呈現(xiàn)出不斷地輪動態(tài)勢。

　　整體而言，在持續(xù)縮量的環(huán)境下，各熱點(diǎn)始終呈現(xiàn)快速輪動格局，多數(shù)個股的賺錢效應(yīng)難以為繼，導(dǎo)致資金開始回流以銀行為代表的防御性板塊。故分析人士建議，應(yīng)對上不妨耐心等待短線風(fēng)險二次釋放，并且指數(shù)重新出現(xiàn)右側(cè)轉(zhuǎn)強(qiáng)信號后再行跟隨進(jìn)場。

　　百億私募加倉這些個股

　　隨著上市公司2024年年報的陸續(xù)披露，百億私募的最新持倉數(shù)據(jù)浮出水面。

　　私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，共有23家百億私募旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在57家A股上市公司去年四季度前十大流通股東名單中，合計持股市值達(dá)226.42億元。其中，百億私募去年四季度新進(jìn)個股8只，增持個股17只，持股不變個股20只，減持個股12只。

　　從重倉股行業(yè)分布來看，57只百億私募四季度重倉股中，基礎(chǔ)化工行業(yè)個股數(shù)量最多，占到11只；其次是電子行業(yè)個股，占到9只；緊隨其后的是機(jī)械設(shè)備和醫(yī)藥生物行業(yè)，分別占到8只和6只。

　　從具體加倉和新進(jìn)個股來看：

　　高毅資產(chǎn)2024年四季度增持同仁堂（600085）、中炬高新（600872）、紫金礦業(yè)（601899）、瑞豐新材（300910）等4只個股，依次增持850萬股、770萬股、721.51萬股和100萬股，持股市值依次為9.54億元、6.94億元、51.69億元和6.19億元。同時，新進(jìn)基礎(chǔ)化工行業(yè)個股揚(yáng)農(nóng)化工（600486）393.20萬股，合計市值達(dá)22.75億元。

　　睿郡資產(chǎn)去年四季度獨(dú)寵電子行業(yè)，其重倉的3只個股均為電子行業(yè)個股，分別是樂鑫科技、芯朋微、神工股份。其中，神工股份為新進(jìn)股，持股市值為0.21億元；芯朋微持股數(shù)量不變，為152.73萬股，持股市值為0.66億元。同期，樂鑫科技獲加倉10.73萬股，至403.39萬股，持股市值為8.79億元。

　　淡水泉去年四季度新進(jìn)北新建材（000786）、宏發(fā)股份（600885）的前十大流通股東名單。截至2024年末，淡水泉持有北新建材877.85萬股，持倉市值為2.66億元；持有宏發(fā)股份736.19萬股，持倉市值為2.34億元。

　　機(jī)構(gòu)：持倉比例可適當(dāng)增加

　　針對A股后市，東興證券指出，影響市場的三因素都迎來修復(fù)：

　　首先，3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)仍舊處于弱復(fù)蘇階段，PMI處于50以上，社融好于預(yù)期，市場受前期政策影響逐步恢復(fù)。其次，政策應(yīng)對貿(mào)易戰(zhàn)及時有效，市場信心顯著增強(qiáng)，未來政策儲備十分豐富，后續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期仍較為強(qiáng)烈。再次，外部因素沖擊逐步弱化，外部壓力逐步緩和的概率較大。

　　基于上述判斷，東興證券建議，市場延續(xù)修復(fù)行情的背景下，持倉比例可適當(dāng)增加。申萬宏源同樣表示，戰(zhàn)略上要保持樂觀，低位區(qū)域要敢于定價長期積極因素。國投證券觀點(diǎn)相似，“坑底”已經(jīng)基本明確，后續(xù)是跟蹤評估爬出坑口的過程。

　　具體配置思路上，申萬宏源認(rèn)為，短期磨底階段，反擊資產(chǎn)(重點(diǎn)轉(zhuǎn)向自主可控)、對沖資產(chǎn)、防御資產(chǎn)仍占優(yōu)。中期A股重拾上行趨勢，大概率要以科技產(chǎn)業(yè)趨勢重新凝聚共識為條件，中期繼續(xù)推薦國內(nèi)AI算力和應(yīng)用、具身智能、低空經(jīng)濟(jì)。

　　國投證券認(rèn)為，本輪爬坑核心特征依然是風(fēng)險偏好的修復(fù)，關(guān)鍵詞是科技型內(nèi)需，以半導(dǎo)體和科創(chuàng)50指數(shù)為核心的科技科創(chuàng)更占優(yōu)，“半導(dǎo)體是下一個汽車”是最值得期待的產(chǎn)業(yè)敘事。

　　從階段性特征來看，眼下科技板塊在本輪修復(fù)過程中也出現(xiàn)明顯分化，依靠海外產(chǎn)業(yè)鏈或者美股映射的領(lǐng)域相對跑輸，而內(nèi)需敞口更大且有國產(chǎn)替代和自主可控邏輯的相對占優(yōu)，典型的就是半導(dǎo)體領(lǐng)域以及軍工概念。