本周最值得關(guān)注的是東方通（300379）的涉嫌造假和張家界的直接戴帽。很多人可能都忘了，去年此時出臺的《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》……隨著新《國九條》的施行……

　　本周市場不溫不火，最值得關(guān)注的是東方通的涉嫌造假和張家界的直接戴帽。很多人可能都忘了，去年此時出臺的《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》，今年四月或許是A股有史以來最嚴(yán)格的一次帶帽和退市機(jī)制的實施，也就是過去一年我們說的“正本清源”的伊始。

　　東方通本周公告涉嫌財務(wù)造假，股價連續(xù)“20CM”跌停，慘不忍睹；但我想說的是，股價在前兩日跌停板上依然有每天幾千萬元的成交額，周四更有近42%的換手率，股價一度從跌停來到紅盤……一家已經(jīng)因涉嫌財務(wù)造假被中國證監(jiān)會立案的企業(yè)，過去幾年經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額一直為負(fù)數(shù)，未來有可能直接進(jìn)入退市程序的公司，為何還會有那么多人參與？A股市場的賭徒氛圍何時能夠回歸理性？

　　再來看看張家界，在此次帶帽前，股價連續(xù)上漲，K線形態(tài)是完美的多頭排列，但打開F10看看基本面，公司已經(jīng)連續(xù)四年虧損，2024年虧損也早有預(yù)期，這樣的公司為何還有那么多人參與？在年報季報的重要時期，為何無人注意其基本面風(fēng)險，還能出現(xiàn)逆勢不斷上漲的走勢，究竟是誰在買入呢？

　　A股三十余年，投機(jī)氛圍依然濃重，身邊客戶朋友也有很多投機(jī)者，幾乎幾十年不變，輸了也不自省，只求下一把贏回來，賭徒心理濃重。有時候看到這些爛公司在不斷上漲或每一次把一些莫名其妙的題材熱點炒上天，總有種很無語的感覺，一聲嘆息道盡市場三十年風(fēng)雨。

　　不知道這兩天持有東方通和張家界的十幾萬股東是否能安睡，隨著新《國九條》的施行，A股必然將慢慢進(jìn)入更重基本面、更看財務(wù)數(shù)據(jù)的時代，投資者必須與時俱進(jìn)，忘卻1990年代的消息為王、放棄2000年代的莊股橫行、淘汰2010年代的杠桿博弈，回歸價值吧，回歸理性吧。

　　投資不在于一時的得失，守住那個1，才能不斷享受后續(xù)增加的0，正本必須先清源，打鐵還需自身正。

　　(邊風(fēng)煒愛建證券首席投顧)