?。ㄓ浾?毛佳慧）近日，清華大學全球證券市場研究院（以下簡稱“清華證研院”）中國上市公司市值研究團隊發(fā)布《中國上市公司市值分析月度報告（2025年5月）》。報告顯示，2025年5月，A股市場在規(guī)模、結(jié)構(gòu)和行業(yè)分布等方面呈現(xiàn)出一定變化與趨勢。清華證研院院長助理、清華證研院中國上市公司市值研究負責人遲永勝表示，這些變化不僅反映了市場自身的動態(tài)調(diào)整，也與監(jiān)管機構(gòu)的政策導向緊密相連，體現(xiàn)出市場在政策引導下的發(fā)展方向。

　　報告顯示，截至2025年5月31日，A股上市公司總數(shù)已達5413家，總市值和流通市值分別較4月上升2.05萬億元和1.90萬億元。從市值分布來看，市值在500-1000億元、100-500億元、50-100億元區(qū)間的公司數(shù)量明顯增加，而市值0-20億元公司數(shù)量減少。“市場整體規(guī)模在穩(wěn)步擴大的同時，中小市值公司數(shù)量有所增長，市場的結(jié)構(gòu)正在發(fā)生積極變化，資源逐漸向更具成長性和發(fā)展?jié)摿Φ墓揪奂！边t永勝說。從市場板塊來看，北交所上市公司市值連續(xù)兩個月大幅上漲。遲永勝分析稱，北交所是服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，其市值增長表明市場資源正在向科技創(chuàng)新領域傾斜。這反映出市場對創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展前景的看好，這一變化與證監(jiān)會支持科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的政策導向相契合。

　　行業(yè)估值也悄然發(fā)生著變化。農(nóng)林牧漁、有色金屬、電子、綜合、傳媒等行業(yè)市盈率明顯下降，紡織服飾、國防軍工、煤炭等行業(yè)市盈率明顯上升。多數(shù)行業(yè)市凈率有所上升，其中紡織服飾、醫(yī)藥生物、國防軍工、環(huán)保等行業(yè)提升比例相對較大。在遲永勝看來，這些變化或與當月市場對不同行業(yè)的發(fā)展預期以及政策支持力度有關(guān)。例如，國家持續(xù)對科技創(chuàng)新和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的大力支持，使得相關(guān)行業(yè)估值有所提升，吸引了更多資金流入，而傳統(tǒng)行業(yè)則面臨一定的估值壓力。

　　市值管理實踐方面，政策推動作用日益凸顯。截至2025年5月，公司公告建立市值管理制度的上市公司共423家。5月公告建立市值管理制度的上市公司有9家，較4月減少247家。遲永勝表示，市值管理制度公告熱度雖有所降溫，但從整體來看，市值管理正進入全面實踐階段。越來越多的上市公司因企制宜采用不同方式開展市值管理工作。具體來看，2025年5月，共有967家公司完成分紅方案的實施，26家公司完成實施員工持股計劃，67家公司完成股權(quán)激勵的實施，121件上市公司增持事件以及190件上市公司回購事件。這些市值管理舉措的實施，有助于提升公司價值，增強投資者信心，同時也反映了上市公司在遵循監(jiān)管引導下，積極優(yōu)化自身市值管理的實踐。

　　“2025年5月A股上市公司市值的變化以及上市公司市值管理實踐的深化，均體現(xiàn)了市場在政策引導下的發(fā)展趨勢。在監(jiān)管機構(gòu)的引導下，A股市場有望在支持科技創(chuàng)新、服務實體經(jīng)濟、保護投資者權(quán)益等方面取得更大的進展，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。”遲永勝說。