6月12日，A股三大股指走勢(shì)分化。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.01%，深證成指下跌0.11%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.26%。受量子之歌、泡泡瑪特兩只龍頭股最近強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)影響，谷子經(jīng)濟(jì)板塊當(dāng)日大漲，多只個(gè)股漲停。由于板塊的雙重屬性，谷子經(jīng)濟(jì)板塊當(dāng)日大漲，一方面帶動(dòng)了文化傳媒概念走強(qiáng)，另一方面催化新消費(fèi)賽道全線反彈，美容護(hù)理、寵物經(jīng)濟(jì)、毛發(fā)醫(yī)療等板塊上漲，華業(yè)香料（300886）、諾邦股份（603238）等個(gè)股大漲。

　　根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，我國(guó)谷子經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模從2023年的1201億元升至2024年的1689億元，預(yù)計(jì)2025年將突破2000億元，2029年突破3000億元。

　　德邦證券表示，二次元滲透+消費(fèi)能力提升驅(qū)動(dòng)谷子經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大。未來受益于優(yōu)秀國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫、手游等快速發(fā)展，泛二次元用戶仍將增長(zhǎng)，內(nèi)容力為二次元經(jīng)濟(jì)的底層核心邏輯。同時(shí)，由于該類潮玩作為非剛需品類彈性較大，未來隨著人均消費(fèi)力提升+IP吸引力增強(qiáng)，消費(fèi)單價(jià)或?qū)⒈３指鼜?qiáng)的增長(zhǎng)彈性。

　　大金融板塊當(dāng)日也表現(xiàn)活躍，保險(xiǎn)、銀行、多元金融等板塊上漲。

　　消息面上，香港聯(lián)交所最新資料顯示，6月6日，中國(guó)平安買入6353.4萬(wàn)股農(nóng)業(yè)銀行H股，每股均價(jià)為5.3126港元，耗資約3.38億港元。此次交易后，中國(guó)平安持有農(nóng)業(yè)銀行H股約46.58億股。

　　平安證券表示，銀行板塊兩大特性吸引險(xiǎn)資關(guān)注。一方面來源于銀行板塊的高股息價(jià)值，另一方面銀保渠道協(xié)同作用對(duì)險(xiǎn)資業(yè)務(wù)拓展的戰(zhàn)略意義不容忽視。結(jié)合管理層推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的訴求以及商業(yè)銀行完善的股權(quán)監(jiān)管制度，保險(xiǎn)資金有望成為銀行板塊新的增量資金來源。

　　創(chuàng)新藥概念午后持續(xù)拉升，帶動(dòng)醫(yī)藥股走強(qiáng)，化學(xué)制藥、醫(yī)療服務(wù)等板塊上漲。創(chuàng)新藥概念中，榮昌生物、舒泰神（300204）等個(gè)股大漲。

　　國(guó)元證券表示，目前我國(guó)創(chuàng)新藥進(jìn)入成果兌現(xiàn)階段，研發(fā)進(jìn)展催化較多，有望成為2025年全年醫(yī)藥板塊的投資主線。

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　　創(chuàng)新藥主題基金起飛

　　創(chuàng)新藥ETF再度領(lǐng)漲！交易行情數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日收盤，中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)收漲4.73%，國(guó)證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)收漲4.98%，上述兩個(gè)指數(shù)年內(nèi)累計(jì)均上漲超70%。同日，更有6只創(chuàng)新藥ETF領(lǐng)漲同類產(chǎn)品且收盤均漲超5%。從場(chǎng)外來看，截至6月11日，也有5只創(chuàng)新藥主題基金（份額分開計(jì)算，下同）的年內(nèi)收益率超60%，最高達(dá)62.31%。有觀點(diǎn)指出，近年來產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)引導(dǎo)鼓勵(lì)創(chuàng)新藥行業(yè)發(fā)展，提高行業(yè)效率。預(yù)計(jì)未來“最后一公里”支付端改革也有望落地。還有業(yè)內(nèi)人士直言，創(chuàng)新藥的研發(fā)和銷售放量是個(gè)長(zhǎng)期的過程，當(dāng)研發(fā)實(shí)力得到越來越多認(rèn)可之后，可以對(duì)產(chǎn)業(yè)持長(zhǎng)期樂觀的態(tài)度。

　　多只創(chuàng)新藥ETF單日漲超5%

　　在6月12日A股三大股指走勢(shì)分化的背景下，創(chuàng)新藥指數(shù)仍保持上漲趨勢(shì)。交易行情數(shù)據(jù)顯示，6月12日，中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)波動(dòng)上漲，截至下午收盤，該指數(shù)報(bào)收998.248點(diǎn)，漲4.73%，年初至今已累計(jì)上漲71.64%。同日，國(guó)證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)收漲4.98%，年內(nèi)累計(jì)漲74.33%。

　　受跟蹤指數(shù)大漲影響，多只港股通創(chuàng)新藥ETF在盤中一度漲超5%。截至下午收盤，上市ETF漲幅前25名均為創(chuàng)新藥ETF及港股醫(yī)療/醫(yī)藥ETF相關(guān)產(chǎn)品，其中，匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF領(lǐng)漲，收漲5.57%。同期，華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF、景順長(zhǎng)城港股創(chuàng)新藥50ETF、工銀瑞信港股通創(chuàng)新藥ETF、銀華港股創(chuàng)新藥ETF、萬(wàn)家港股創(chuàng)新藥ETF也收漲超5%，分別漲5.31%、5.31%、5.29%、5.23%、5.01%。

　　在前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來，經(jīng)過一個(gè)月的調(diào)整，市場(chǎng)已具備進(jìn)一步走強(qiáng)的動(dòng)力?！拔甯F六絕七翻身”一直是A股市場(chǎng)一個(gè)重要的季節(jié)性特征，當(dāng)前也是布局下半年行情的一個(gè)時(shí)機(jī)。近日科技股行情再次啟動(dòng)，AI醫(yī)療、創(chuàng)新藥等板塊紛紛帶來了較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)，也有效地提振了投資者的信心。

　　場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)品大漲的同時(shí)，場(chǎng)外創(chuàng)新藥主題基金也在年內(nèi)取得亮眼成績(jī)。同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日，數(shù)據(jù)可取得的名稱中帶“創(chuàng)新藥”的39只基金在年內(nèi)悉數(shù)取得正收益，平均收益率為33.03%。

　　具體來看，截至6月11日，有匯添富國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF、華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF、銀華國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF、萬(wàn)家中證港股通創(chuàng)新藥ETF共計(jì)5只產(chǎn)品在年內(nèi)漲超60%，收益率依次為62.31%、61.87%、61.52%、61.21%、61.14%。除上述產(chǎn)品外，還有景順長(zhǎng)城中證港股通創(chuàng)新藥ETF等7只產(chǎn)品的年內(nèi)收益率超50%。

　　對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展長(zhǎng)期樂觀

　　不難看出，無(wú)論場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外，創(chuàng)新藥相關(guān)基金在年內(nèi)均有較好表現(xiàn)。那么，業(yè)內(nèi)人士如何看待創(chuàng)新藥概念的發(fā)展趨勢(shì)？該板塊又是否會(huì)成為下一個(gè)投資風(fēng)口？

　　中歐基金醫(yī)療投研團(tuán)隊(duì)表示，“可以看到一個(gè)顯著的進(jìn)步就是，中美創(chuàng)新藥賽道首次獲批時(shí)間差從2005年的12年縮短至2024年的-1.2年。此前，美國(guó)創(chuàng)新藥在中國(guó)首次上市的12年后，中國(guó)才會(huì)發(fā)布類似的品種；但現(xiàn)在，美國(guó)很多品種進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)之前，國(guó)內(nèi)就已搶先上市了。這意味著，中國(guó)企業(yè)未來將有較大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)”。

　　“從放量角度來看，進(jìn)入醫(yī)保是放量的前提，但藥品從醫(yī)保準(zhǔn)入到臨床廣泛使用，所需消耗的時(shí)間較長(zhǎng)。以腫瘤領(lǐng)域?yàn)槔环N新藥可能需要3—4年時(shí)間才能在我國(guó)的數(shù)百家高水平醫(yī)院中得到比較充分的配備。因此，2022年起進(jìn)醫(yī)保的創(chuàng)新藥品種，有望在未來三年迎來放量周期。最后，在政策層面，近年來產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)引導(dǎo)鼓勵(lì)創(chuàng)新藥行業(yè)發(fā)展，提高行業(yè)效率。預(yù)計(jì)未來‘最后一公里’支付端改革也有望落地?！敝袣W基金醫(yī)療投研團(tuán)隊(duì)補(bǔ)充道。

　　銀華基金基金經(jīng)理馬君也表示，依舊看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)厚積薄發(fā)，已經(jīng)開始并將長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的產(chǎn)業(yè)景氣度，創(chuàng)新藥的研發(fā)和銷售放量是個(gè)長(zhǎng)期的過程，當(dāng)研發(fā)實(shí)力得到越來越多認(rèn)可之后，可以對(duì)產(chǎn)業(yè)持長(zhǎng)期樂觀的態(tài)度。

　　“在新質(zhì)生產(chǎn)力和高質(zhì)量發(fā)展的大背景下，結(jié)合臨床價(jià)值為導(dǎo)向、以患者為中心的藥物研發(fā)會(huì)是市場(chǎng)關(guān)注的重要方向，‘研發(fā)進(jìn)展、商業(yè)化盈利、國(guó)際化（License out）’大概率依舊會(huì)是我們關(guān)注的主線。”馬君說道。

　　不過，博時(shí)基金也提醒道，近期新消費(fèi)、創(chuàng)新藥等板塊帶動(dòng)港股風(fēng)險(xiǎn)偏好整體偏強(qiáng)，短期趨勢(shì)或延續(xù)；從中期來看，AH股溢價(jià)當(dāng)前處于較低位置，美債利率維持高位也使得港股性價(jià)比不高，這可能給港股帶來中期的調(diào)整壓力。