2025年年報(bào)即將陸續(xù)披露，A股市場(chǎng)出現(xiàn)審計(jì)機(jī)構(gòu)密集更迭現(xiàn)象，涉及上市公司逾630家。截至2026年1月21日記者發(fā)稿，同花順（300033）數(shù)據(jù)顯示，按照會(huì)計(jì)師事務(wù)所變更（日常公告）統(tǒng)計(jì)，共有635家上市公司擬變更2025年度審計(jì)機(jī)構(gòu)。

　　專(zhuān)家表示，本次審計(jì)機(jī)構(gòu)集中變更是監(jiān)管趨嚴(yán)、市場(chǎng)重構(gòu)與企業(yè)策略共同作用的結(jié)果。未來(lái)三到五年，審計(jì)市場(chǎng)將經(jīng)歷一場(chǎng)基于質(zhì)量與信譽(yù)的供給側(cè)出清。

　　上市公司“換所”原因多樣

　　多數(shù)公司表示，“換所”是因?yàn)樯鲜泄緲I(yè)務(wù)發(fā)展或?qū)徲?jì)需要。具體原因還包括：按照《國(guó)有企業(yè)、上市公司選聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所管理辦法》等有關(guān)規(guī)定進(jìn)行輪換；前任事務(wù)所提供審計(jì)服務(wù)年限較長(zhǎng)或聘期屆滿(mǎn)。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，上市公司更換審計(jì)機(jī)構(gòu)，表面看是“業(yè)務(wù)發(fā)展需要”或“聘期屆滿(mǎn)”，實(shí)則是一系列復(fù)雜動(dòng)機(jī)的鏡像，可拆解為以下三個(gè)層次：其一，合規(guī)性輪換，如響應(yīng)國(guó)資審計(jì)任期新規(guī)，此為表層。其二，防御性切割，即與被立案調(diào)查的審計(jì)機(jī)構(gòu)迅速解約，此為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。最值得深究的，是第三層——策略性購(gòu)買(mǎi)。當(dāng)公司面臨業(yè)績(jī)壓力或存在財(cái)務(wù)合規(guī)隱憂(yōu)時(shí)，可能通過(guò)更換審計(jì)機(jī)構(gòu)，尋求更“配合”或標(biāo)準(zhǔn)更寬松的審計(jì)意見(jiàn)。

　　潘悅 制圖

　　對(duì)于投資者而言，“臨陣換將”始終是年報(bào)季里的敏感信號(hào)。

　　知名財(cái)稅審專(zhuān)家、資深注冊(cè)會(huì)計(jì)師劉志耕表示，上市公司“換所”除了公開(kāi)理由，更值得警惕的深層動(dòng)因包括：監(jiān)管壓力下的被動(dòng)合規(guī)、審計(jì)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露引發(fā)的連鎖反應(yīng)、公司主動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)與“保殼”操作，以及審計(jì)質(zhì)量與市場(chǎng)信任的博弈。其中，部分上市公司，尤其是ST公司，可能通過(guò)“換所”掩蓋財(cái)務(wù)問(wèn)題或?qū)で蟾鼘捤傻膶徲?jì)意見(jiàn)。這種“突擊換所”可能隱匿風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響年報(bào)披露質(zhì)量。

　　“在收到‘非標(biāo)意見(jiàn)’后迅速換所，或選擇近期受罰、亟需業(yè)務(wù)收入的機(jī)構(gòu)，這都可能構(gòu)成危險(xiǎn)信號(hào)?！碧锢x進(jìn)一步表示，投資者需高度警惕“換所”與“非標(biāo)意見(jiàn)史”“復(fù)雜交易”“高管異動(dòng)”同時(shí)出現(xiàn)的組合，這常是財(cái)務(wù)真實(shí)性亮起紅燈的征兆。

　　此外，記者注意到，市場(chǎng)也涌現(xiàn)出與上市公司業(yè)務(wù)背景契合的專(zhuān)業(yè)需求。例如，翰宇藥業(yè)（300199）在公告中表示，綜合考慮公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況和整體審計(jì)的需要，結(jié)合市場(chǎng)情況，公司擬聘任深圳市泓毅會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）為公司2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告及內(nèi)部控制審計(jì)機(jī)構(gòu)。該會(huì)計(jì)師事務(wù)所注冊(cè)會(huì)計(jì)師有多家IPO、上市公司項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，具備醫(yī)藥背景審計(jì)經(jīng)驗(yàn)。

　　“避險(xiǎn)式”解約現(xiàn)象突出

　　2025年以來(lái)，中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（簡(jiǎn)稱(chēng)“中興財(cái)光華”）等多家會(huì)計(jì)師事務(wù)所因卷入財(cái)務(wù)造假案遭重罰，導(dǎo)致“避險(xiǎn)式”解約成為本輪審計(jì)機(jī)構(gòu)集中變更中最具沖擊力的景象。

　　據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，截至1月21日，剔除“事務(wù)所主動(dòng)辭聘”情況，中興財(cái)光華、天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（簡(jiǎn)稱(chēng)“天健所”）、立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（簡(jiǎn)稱(chēng)“立信所”）被上市公司解約數(shù)量居前，解約家數(shù)分別達(dá)78家、71家和69家。三家審計(jì)機(jī)構(gòu)有一個(gè)共性：2025年以來(lái)成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)“點(diǎn)名”的常客。

　　其中，監(jiān)管立案引發(fā)的“連鎖沖擊”尤為明顯。1月14日，航宇微（300053）發(fā)布公告稱(chēng)，公司原聘任的會(huì)計(jì)師事務(wù)所中興財(cái)光華因個(gè)別審計(jì)業(yè)務(wù)的原因被中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)立案調(diào)查，為避免對(duì)公司2025年度審計(jì)工作產(chǎn)生影響，經(jīng)審慎研究與評(píng)估，公司擬不再續(xù)聘中興財(cái)光華。2025年12月，國(guó)民技術(shù)（300077）、【*ST天喻(300205)、股吧】（300205）、漢嘉設(shè)計(jì)均發(fā)布公告稱(chēng)，擬與中興財(cái)光華“解約”，原因系中興財(cái)光華被立案調(diào)查，可能會(huì)被采取暫停從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施。

　　值得關(guān)注的是，“避險(xiǎn)式”解約并非上市公司的單向選擇，另有多家會(huì)計(jì)師事務(wù)所主動(dòng)辭任ST類(lèi)公司年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)。*ST賽?。?02898）、*ST精倫（600355）等多家“披星戴帽”公司均公告稱(chēng)，因前任會(huì)計(jì)師事務(wù)所提出辭任申請(qǐng)，擬變更公司2025年度審計(jì)機(jī)構(gòu)。

　　“面對(duì)監(jiān)管壓力，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)的篩選越來(lái)越嚴(yán)格?！眲⒅靖赋觯瑢徲?jì)機(jī)構(gòu)的“謹(jǐn)慎選擇”主要基于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，包括主動(dòng)避開(kāi)財(cái)務(wù)狀況差、不合規(guī)問(wèn)題多、業(yè)務(wù)復(fù)雜或自身資源不足的公司。這既是市場(chǎng)環(huán)境變化（如監(jiān)管趨嚴(yán)）的體現(xiàn)，也是事務(wù)所內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的加強(qiáng)。

　　中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)在近期發(fā)布的《關(guān)于做好上市公司2025年年報(bào)審計(jì)工作的通知》中強(qiáng)調(diào)，首次承接上市公司年報(bào)審計(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所要審慎承接高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)，尤其是具有退市風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)客戶(hù)，應(yīng)充分評(píng)估客戶(hù)誠(chéng)信狀況，建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別水平。

　　A股審計(jì)市場(chǎng)格局生變

　　近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)持續(xù)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”責(zé)任，推動(dòng)資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作，進(jìn)一步增強(qiáng)行政、刑事、民事協(xié)同，深化重大案件行刑銜接，完善民事追責(zé)支持機(jī)制，對(duì)財(cái)務(wù)造假和第三方配合造假一體打擊。這對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)控制提出了更高要求。

　　田利輝表示，監(jiān)管重拳構(gòu)建了立體追責(zé)體系，其核心是大幅提升合謀成本。這倒逼審計(jì)機(jī)構(gòu)必須實(shí)現(xiàn)兩大根本轉(zhuǎn)變：從“程序合規(guī)”轉(zhuǎn)向“實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)洞察”，從“被動(dòng)鑒證”轉(zhuǎn)向“主動(dòng)偵查”。審計(jì)師必須深入商業(yè)實(shí)質(zhì)，對(duì)異常交易、關(guān)聯(lián)資金往來(lái)保持最高級(jí)別職業(yè)懷疑，并有效利用大數(shù)據(jù)手段。監(jiān)管“一體打擊”意味著，審計(jì)機(jī)構(gòu)若失守，將面臨業(yè)務(wù)停滯、巨額民事賠償乃至刑事責(zé)任，其聲譽(yù)資本可能瞬間歸零。

　　劉志耕認(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)強(qiáng)化懲防對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與風(fēng)險(xiǎn)控制提出的新要求，主要包括以下三大方面：一是執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)全面升級(jí)：從“抽樣審計(jì)”到“全量驗(yàn)證”。二是風(fēng)險(xiǎn)控制體系重構(gòu)：構(gòu)建“三重防線”，具體包括技術(shù)防線：部署AI審計(jì)系統(tǒng)、區(qū)塊鏈存證平臺(tái)、隱私計(jì)算環(huán)境；流程防線：建立“第三方風(fēng)險(xiǎn)清單”+“異常交易自動(dòng)預(yù)警機(jī)制”；責(zé)任防線：實(shí)行“雙簽制+獨(dú)立復(fù)核+終身追責(zé)”機(jī)制。三是民事與刑事連帶責(zé)任邊界明確。

　　“未來(lái)三到五年，審計(jì)市場(chǎng)將經(jīng)歷一場(chǎng)基于質(zhì)量與信譽(yù)的供給側(cè)出清?！碧锢x認(rèn)為，市場(chǎng)集中度將向風(fēng)控嚴(yán)格、聲譽(yù)卓著的頭部機(jī)構(gòu)加速提升，“大所”格局可能重組。同時(shí)，一批中小型所或因無(wú)法承擔(dān)高昂的合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)成本而收縮聚焦或退出公眾公司審計(jì)市場(chǎng)。最終，一個(gè)信譽(yù)定價(jià)更加清晰、審計(jì)師責(zé)任真正壓實(shí)的健康生態(tài)有望形成，這是資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度優(yōu)化的關(guān)鍵一環(huán)。

　　而在頭部效應(yīng)增強(qiáng)的同時(shí)，中小機(jī)構(gòu)的生存邏輯也在重塑。劉志耕認(rèn)為，2025年以來(lái)的處罰風(fēng)暴正在深刻重塑中小所的生存格局，雖短期加劇了中小所生存壓力，加速了行業(yè)洗牌。但深耕細(xì)分市場(chǎng)為中小所提供了機(jī)會(huì)，這促使中小所專(zhuān)注質(zhì)量，做精做專(zhuān)。

　　劉志耕表示，A股審計(jì)行業(yè)將進(jìn)入“高門(mén)檻、高成本、高技術(shù)、高責(zé)任”的新周期，行業(yè)生態(tài)將從“規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“專(zhuān)業(yè)能力+技術(shù)能力+合規(guī)韌性”的綜合競(jìng)爭(zhēng)。