1月30日，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，滬深北證券交易所發(fā)布修訂后的《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制指南》(下稱《指南》)，新增“污染物排放”“能源利用”“水資源利用”三個(gè)具體指南，持續(xù)推動(dòng)上市公司提升可持續(xù)發(fā)展意識(shí)、促進(jìn)規(guī)范披露。

　　據(jù)了解，目前，已初步形成以《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告信息披露指引》(下稱《指引》)為強(qiáng)制性和底線要求，《指南》為參考性規(guī)范和典型實(shí)踐推薦的可持續(xù)發(fā)展規(guī)則體系。

　　2024年5月1日，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)滬深北交易所制定的《指引》正式實(shí)施。根據(jù)《指引》要求，強(qiáng)制披露主體包括報(bào)告期內(nèi)持續(xù)被納入上證180、科創(chuàng)50、深證100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司，以及境內(nèi)外同時(shí)上市的公司，這些企業(yè)最晚應(yīng)在2026年4月30日前首次披露2025年度可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。《指引》與國(guó)際準(zhǔn)則兼容性較高，同時(shí)深度融合中國(guó)實(shí)踐，從環(huán)境、社會(huì)、可持續(xù)發(fā)展相關(guān)治理三個(gè)方面設(shè)置了21個(gè)議題。

　　2025年1月17日，滬深北交易所發(fā)布《指南》，包括“總體要求與披露框架”“應(yīng)對(duì)氣候變化”兩個(gè)具體指南，結(jié)合上市公司重點(diǎn)難點(diǎn)問題和現(xiàn)階段實(shí)踐，為上市公司提供細(xì)化工作指導(dǎo)。本次修訂主要聚焦環(huán)境議題，新增了“污染物排放”“能源利用”“水資源利用”三個(gè)具體指南，進(jìn)一步加強(qiáng)上市公司在環(huán)境保護(hù)、資源利用領(lǐng)域的實(shí)踐能力，助力構(gòu)建低碳可持續(xù)發(fā)展的市場(chǎng)生態(tài)。

　　商道融綠董事長(zhǎng)、商道咨詢首席專家郭沛源接受記者采訪時(shí)表示，《指南》的發(fā)布降低了上市公司實(shí)施《指引》的難度，助力上市公司ESG報(bào)告的編制能力和報(bào)告質(zhì)量快速躍升。特別是其中對(duì)很多技術(shù)問題做了詳細(xì)講解，并給出具體流程及實(shí)施步驟參考、評(píng)分示例等。上市公司把《指南》當(dāng)作“教科書”，將更容易掌握《指引》這份“考綱”。

　　在政策持續(xù)引導(dǎo)下，A股市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了一批穩(wěn)定披露可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的優(yōu)質(zhì)公司。數(shù)據(jù)顯示，2025年內(nèi)，近1900家上市公司披露了可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，整體披露率近35%，較前兩年提升約10個(gè)百分點(diǎn)，市值占比約七成；另有超600家公司披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告。

　　同時(shí)，ESG評(píng)級(jí)不斷提升，成為上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要體現(xiàn)。截至2025年底，MSCI中國(guó)A股指數(shù)成分股中有34.3%的企業(yè)ESG評(píng)級(jí)提升，全球領(lǐng)先評(píng)級(jí)(AAA，AA級(jí))的家數(shù)占比由2024年底的7.2%大幅躍升至14.13%，是近年來最大的一次提升，領(lǐng)先評(píng)級(jí)公司數(shù)量由“十三五”末期的2家增長(zhǎng)至52家。同期，中證、國(guó)證可持續(xù)指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)約1250億元，較2020年底增長(zhǎng)了兩倍多，ESG基金在新發(fā)與存量產(chǎn)品中的占比持續(xù)攀升。

　　記者還獲悉，近期調(diào)研情況顯示，境外機(jī)構(gòu)投資者還在持續(xù)加大可持續(xù)領(lǐng)域的投資，特別是加大了對(duì)以中國(guó)為代表的亞洲區(qū)域的投資。

　　2026年是“十五五”開局之年，也是A股上市公司ESG信息披露“首考”之年。在業(yè)內(nèi)人士看來，本次三大交易所新增發(fā)布“污染物排放”“能源利用”“水資源利用”等三個(gè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制應(yīng)用指南，全面覆蓋了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、工作流程、常見披露數(shù)據(jù)核算流程和方法等重難點(diǎn)問題，在強(qiáng)化規(guī)范性的同時(shí)兼顧行業(yè)包容性，注重貼合上市公司信息披露實(shí)務(wù)，有助于上市公司全面夯實(shí)可持續(xù)發(fā)展根基。

　　此外，滬深北交易所前期已就此次新增發(fā)布的三個(gè)指南向社會(huì)公開征求意見。各方普遍認(rèn)可新增三個(gè)應(yīng)用指南的指導(dǎo)作用和主要內(nèi)容，經(jīng)認(rèn)真研究，交易所已對(duì)主要意見建議予以充分吸收采納。下一步，交易所將重點(diǎn)做好市場(chǎng)培訓(xùn)、規(guī)則咨詢和實(shí)施服務(wù)，廣泛聽取各方意見，根據(jù)市場(chǎng)需求適時(shí)優(yōu)化并持續(xù)推進(jìn)其他議題編制指南的出臺(tái)，為上市公司可持續(xù)發(fā)展信息披露提供更多的指導(dǎo)和幫助。