陳曉群大手筆斥資 9 億元加倉商業(yè)航天龍頭航發(fā)，直接引領(lǐng)板塊迎來修復(fù)行情。與此同時，商業(yè)航天的強(qiáng)勢表現(xiàn)還帶動了馬斯克旗下的太空光伏概念同步升溫，消息面上，Space X 與 XAI 合并的催化作用顯著。那么，太空光伏的上漲能否持續(xù)？貴金屬尾盤獲資金翹板，明日能否迎來資金修復(fù)？本輪強(qiáng)勢突破能否帶動 AI 應(yīng)用板塊繼續(xù)走強(qiáng)？H200 獲批落地，國內(nèi) AI 發(fā)展迎來加速期，數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域?qū)⒂楷F(xiàn)哪些新機(jī)遇？節(jié)前僅剩 8 個交易日，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注哪些方向？下文將結(jié)合消息面催化與盤面細(xì)節(jié)，為大家逐一拆解。

　　首先聚焦商業(yè)航天板塊。熟悉筆者觀點(diǎn)的老粉絲都清楚，昨日我已明確預(yù)判今日板塊將迎來修復(fù)，核心邏輯在于昨日市場近乎 “股災(zāi)式” 崩盤的背景下，若次日情緒要實(shí)現(xiàn)修復(fù)，唯有商業(yè)航天與貴金屬（AU）具備帶動市場情緒及大盤的能力。此外，航發(fā)昨日已有資金試盤并拉出小陽線，這大概率是陳曉群嘗試引導(dǎo)板塊走出二波行情的信號。今日市場表現(xiàn)驗(yàn)證了這一判斷，商業(yè)航天與 AI 作為前期兩大主線，成為全場表現(xiàn)最佳的板塊。

　　但在商業(yè)航天全面爆發(fā)后，明日是否還能追漲？我的答案是否定的。當(dāng)前市場成交量已縮量至 2.5 萬億，難以支撐整個商業(yè)航天板塊的全面炒作，資金大概率只會聚焦少數(shù)抱團(tuán)標(biāo)的，板塊大規(guī)模走出二波行情的可能性極低。明日重點(diǎn)關(guān)注陳曉群引導(dǎo)的核心標(biāo)的表現(xiàn)，若航發(fā)能再度走強(qiáng)，可關(guān)注前期商業(yè)航天板塊中具備容量的標(biāo)的，適度做多；反之則需謹(jǐn)慎。

　　其次關(guān)注貴金屬板塊。外盤金銀昨日大漲，今日國內(nèi)市場已有資金翹板，明日貴金屬能否迎來修復(fù)？需明確的是，不同貴金屬品種的核心邏輯存在本質(zhì)差異。未來金價仍有創(chuàng)新高的可能，而銀價大概率已觸及頂部。原因在于，白銀當(dāng)前價格處于高位，其工業(yè)屬性已出現(xiàn)弱化，且實(shí)物供應(yīng)并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性緊缺，因此不建議投資者抄底白銀股。從估值匹配度來看，白銀期貨從高位下跌 40%，而白銀股最多僅經(jīng)歷三個跌停，這種跌幅背離明顯不合理。

　　金價的核心支撐源于美元信用的動搖，除非美聯(lián)儲新任主席沃什于 5 月份上任后執(zhí)意縮表、背離市場預(yù)期，否則黃金的上漲邏輯不會發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)，這一時間節(jié)點(diǎn)需重點(diǎn)牢記。若投資者計劃抄底黃金股，務(wù)必選擇基本面優(yōu)質(zhì)的品種，并等待本輪陰跌行情止跌企穩(wěn)后再行布局。此外，除黃金、白銀外，鎢、稀土等具備戰(zhàn)略意義的有色金屬，未來仍有創(chuàng)新高的潛力。操作上，有色金屬概念適合波段與趨勢交易，投資者需保持耐心。

　　再來分析商業(yè)航天的分支 —— 太空光伏概念。該板塊今日表現(xiàn)亮眼，但從龍虎榜數(shù)據(jù)來看，其主要由量化資金主導(dǎo)，本質(zhì)上是商業(yè)航天的衍生題材，漲跌高度依賴量化資金動向及商業(yè)航天高位資金的避險情緒，持續(xù)性存疑，需警惕短期波動風(fēng)險。

　　關(guān)于 AI 應(yīng)用板塊，昨日我已明確提示布局機(jī)會，今日板塊全線收紅。盡管盤中個股反復(fù)炸板，但利歐、藍(lán)色光標(biāo)（300058）等核心標(biāo)的最終成功封板，并逼近前期高點(diǎn)。盡管大盤近期表現(xiàn)疲軟，但 AI 應(yīng)用板塊今日展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，市場此前主觀認(rèn)為該板塊 “走弱” 的判斷并不準(zhǔn)確。當(dāng)前板塊的核心問題在于量化資金扎堆，僅有浙文互聯(lián)（600986）等少數(shù)標(biāo)的具備主動性。考慮到紅包大戰(zhàn)、豆包春晚等預(yù)期尚未落地，板塊整體預(yù)期仍在，且多數(shù)個股已逼近前高。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注，若明日板塊能再度走強(qiáng)，有望帶動 AI 應(yīng)用迎來一波主升浪；若分歧持續(xù)加大，則建議暫時觀望。

　　最后探討數(shù)據(jù)中心（AIDC）領(lǐng)域。與太空光伏的題材屬性不同，AIDC 具備明確的產(chǎn)業(yè)預(yù)期支撐。當(dāng)前北美數(shù)據(jù)中心建設(shè)如火如荼，而國內(nèi) AIDC 行業(yè)尚處于起步階段。H200 獲批供貨成為重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，直接引爆了國內(nèi) AIDC 行業(yè)的需求，市場從低迷轉(zhuǎn)向旺盛，多家上市公司已斬獲相關(guān)訂單，行業(yè)供需格局趨于失衡，相關(guān)公司有望迎來漲價潮。這是機(jī)構(gòu)深度介入的賽道，但由于機(jī)構(gòu)布局較深，投資該領(lǐng)域需比拼基本面研究能力，警惕部分公司（如僅擁有 8000P 算力卻獲得過高估值）的估值泡沫。操作上，該方向適合采取 “做 T” 策略，僅建議有耐心的投資者參與。

　　今日市場修復(fù)力度較強(qiáng)，收盤后新增開戶人數(shù)高達(dá) 500 萬的消息，解釋了今日大盤成交量激增及滬指強(qiáng)勢的核心原因。展望明日，筆者并不看空市場，但預(yù)計春節(jié)前市場仍將以板塊輪動為主，難現(xiàn)持續(xù)性極強(qiáng)的主線行情。