本周一A股強勢拉升，截至收盤，上證綜指漲1.41%（重回4100點上方），深證成指漲2.17%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.98%，科創(chuàng)50指數(shù)漲2.51%。滬深北三市合計成交約2.27萬億元，較此前一日增加逾1000億元。

　　A股市場超4600股飄紅。其中，半導(dǎo)體及元件概念拉升，芯原股份漲近15%，國芯科技漲近13%，復(fù)旦微電漲近10%；AI應(yīng)用概念活躍，中文在線（300364）、?？垂煞荩?01262）20%漲停，海天瑞聲等漲超10%；CPO概念表現(xiàn)強勢，市值超2000億元的天孚通信（300394）盤中漲停，新易盛（300502）、中際旭創(chuàng)（300308）均走高；分散染料概念表現(xiàn)亮眼，閏土股份（002440）、亞邦股份（603188）等漲停；太空光伏概念熱度不減，杰普特20%漲停，協(xié)鑫集成（002506）斬獲4連板。

　　同日，亞太主要股指也集體走高。其中，日經(jīng)225指數(shù)收盤上漲3.89%，韓國綜合指數(shù)漲超4%，澳洲標(biāo)普200指數(shù)漲1.85%。

　　在海外流動性預(yù)期復(fù)雜、市場波動較大的情況下，A股三大指數(shù)反彈的持續(xù)性以及“持幣還是持股過節(jié)”的選擇，成為投資者關(guān)注的焦點。

　　永安期貨（600927）股指高級分析師華翔告訴期貨日報記者，近期股市大幅波動的主要原因有三個：一是融資保證金比例上調(diào)抑制了部分概念炒作，當(dāng)前市場杠桿風(fēng)險已明顯降低；二是市場對美聯(lián)儲潛在政策轉(zhuǎn)向的擔(dān)憂引發(fā)大宗商品及周期股顯著回調(diào)，目前相關(guān)風(fēng)險資產(chǎn)的估值更加合理；三是美國科技巨頭的巨額資本開支計劃引發(fā)盈利憂慮，打擊了AI相關(guān)板塊。華翔認(rèn)為，在經(jīng)歷了這三重考驗后，市場表現(xiàn)出較強的韌性，2月初A股三大指數(shù)回調(diào)反而為“春季躁動”行情創(chuàng)造了更有利的條件。

　　東證期貨宏觀策略高級分析師王培丞同樣對后市較為樂觀。他認(rèn)為，“春季躁動”行情還未走完。前期市場躁動更多是由擁擠交易導(dǎo)致，與政策預(yù)期造成的波動明顯不同。2026年是“十五五”規(guī)劃開局之年，隨著春節(jié)假期后全國兩會召開，新政策、新理念大概率驅(qū)動“春季躁動”行情延續(xù)。此外，A股上市公司估值的主導(dǎo)因素依然是國內(nèi)經(jīng)濟基本面。目前國內(nèi)流動性充裕，政策保持積極態(tài)勢，A股“長牛、慢?！钡母窬忠廊环€(wěn)固，海外因素擾動持續(xù)性不強。

　　股指期貨方面，據(jù)華翔介紹，2026年開年股指期貨市場表現(xiàn)活躍，以中證500、中證1000為代表的中小盤成長風(fēng)格指數(shù)漲幅領(lǐng)先。從行業(yè)貢獻(xiàn)來看，人工智能產(chǎn)業(yè)鏈及部分周期行業(yè)是推動指數(shù)上漲的主要力量，顯示出市場兼具科技布局與通脹回暖的雙重邏輯。

　　目前，距離春節(jié)假期還剩4個交易日，持幣還是持股過節(jié)？兩位分析師建議，投資者應(yīng)依據(jù)自身風(fēng)險承受能力和倉位情況制定個性化策略。

　　王培丞認(rèn)為，風(fēng)險偏好較低的投資者，可以持幣過節(jié)，不必貪戀一時的市場波動，首要目標(biāo)是降低假期不確定性帶來的干擾；風(fēng)險偏好較高的投資者，可以考慮持股過節(jié)。短期國內(nèi)政策環(huán)境穩(wěn)定，市場預(yù)期樂觀，A股大幅回調(diào)的可能性較低；中長期“慢?！被A(chǔ)仍在，趨勢向好。把握好“牛市”主線的重要性，遠(yuǎn)大于對短期倉位的抉擇。

　　華翔則提供了一個更為直觀的心態(tài)檢驗方法。他建議投資者問自己：持股過節(jié)時，是否會時刻記掛外盤行情或擔(dān)憂假期后市場波動？如果答案是肯定的，可能意味著倉位過重。反之，如果心態(tài)平和，不關(guān)心短期波動，則說明當(dāng)前倉位合適。如果擔(dān)心節(jié)后踏空，則可以酌情建立部分倉位。

　　“春節(jié)是內(nèi)盤無法操作而外盤充滿變數(shù)的時期，投資者應(yīng)以中長期配置的視角來對待持倉，以便從容應(yīng)對市場波動?！比A翔說。