假設(shè)二季度開(kāi)始經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)確實(shí)疲弱，該因素對(duì)市場(chǎng)是否產(chǎn)生實(shí)質(zhì)沖擊，這個(gè)疑問(wèn)估計(jì)暫時(shí)沒(méi)法解答?但如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成正面力量，這個(gè)是毋庸置疑。所以說(shuō)盈利端對(duì)股票市場(chǎng)的貢獻(xiàn)在鈍化!

　　雄安主題能夠得到市場(chǎng)高度認(rèn)可，一定程度上反映了投資者對(duì)未來(lái)數(shù)年各地方“擼起袖子加油干”，改革加速的預(yù)期，因此不會(huì)虹吸效應(yīng)，而是我們會(huì)觀察到投資者越來(lái)越積極面對(duì)和尋找各種投資主題與機(jī)會(huì)。反過(guò)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)在二季度主演的主要是主題機(jī)會(huì)為主!盈利改善對(duì)股市的正面貢獻(xiàn)將逐漸消退，短期驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)上行的主要?jiǎng)恿€是來(lái)自于風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升和流動(dòng)性環(huán)境的階段性改善!后面說(shuō)白了就是主題亂戰(zhàn)!

　　雖然A股本輪盈利周期最高點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去，但是短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好和利率水平同時(shí)改善，使股市在短期內(nèi)進(jìn)入了“蜜月期”，因此我們繼續(xù)維持短期樂(lè)觀的市場(chǎng)判斷，未來(lái)市場(chǎng)的最大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)應(yīng)該在于利率水平的再次上行(對(duì)于這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，可以緊盯債市，將債市調(diào)整作為股市調(diào)整的先行指標(biāo))。(國(guó)債期貨沒(méi)暴跌，其他都是假象!)

　　當(dāng)然雄安主題，京漢股份、巨力索具、冀東水泥、華夏幸福、中化巖土、先河環(huán)保、雛鷹農(nóng)牧等，依舊具備參與價(jià)值!

　　后面其他主題，比如：

　　1.三元電池，三元電池作為新能源汽車動(dòng)力未來(lái)的發(fā)展方向已獲得業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)可，需要重視三元電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，特別是三元電池高鎳化趨勢(shì)下氫氧化鋰(贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè))需求引爆的機(jī)會(huì)，以及由于短期供給擴(kuò)張受限，銅箔(諾德股份)、覆銅板(華正新材)、鈷(華友鈷業(yè))供不應(yīng)求的機(jī)會(huì);

　　2.主線二：整車龍頭和電池龍頭，新能源車市場(chǎng)目前競(jìng)爭(zhēng)激烈，在補(bǔ)貼退坡的中期趨勢(shì)下，擁有更多市場(chǎng)份額、更高技術(shù)壁壘和更強(qiáng)研發(fā)實(shí)力的龍頭企業(yè)將強(qiáng)者恒強(qiáng)。建議關(guān)注：乘用車(金馬股份)、專用車(東風(fēng)汽車)、正極材料(當(dāng)升科技)，三元電池(億緯鋰能)等。

　　3.主線三：特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，如果Model3能夠按原計(jì)劃在2017年下半年投產(chǎn)和交付，而且最后能夠?qū)⑶捌谟唵无D(zhuǎn)化為實(shí)際銷量的話，其將大概率成為有史以來(lái)最暢銷的新能源車，這不僅可以緩解特斯拉公司巨大的財(cái)務(wù)壓力，還將對(duì)于特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈上的供應(yīng)商形成實(shí)質(zhì)性的利好。建議關(guān)注：信質(zhì)電機(jī)、宏發(fā)股份、中科三環(huán)、三花智控等。

　　4.聯(lián)通改革推進(jìn)，混改大幕拉開(kāi)

　　我們認(rèn)為混改在經(jīng)過(guò)了去年12月到今年1月初的一輪行情后，前期處于一個(gè)修整期，但隨著聯(lián)通的復(fù)牌必將再度聚焦市場(chǎng)關(guān)注，混改目前的投資思路主要還是從七大重點(diǎn)領(lǐng)域入手，電信領(lǐng)域的中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)和中國(guó)電信集團(tuán);電力領(lǐng)域的南方電網(wǎng);軍工領(lǐng)域的中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)、兵器工業(yè)集團(tuán)、兵器裝備集團(tuán);鐵路領(lǐng)域的鐵總下的貨運(yùn)相關(guān)公司;石油、天然氣領(lǐng)域的地方型石化公司;民航領(lǐng)域的東航集團(tuán)、國(guó)航集團(tuán)。

　　目前，除了電信領(lǐng)域的中國(guó)聯(lián)通和號(hào)百控股外，混改主題我們認(rèn)為還可以重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域?yàn)檐姽?、鐵路、電力。

　　5.死拿白馬股

　　二季度大概率是題材股的天下，同時(shí)也依然認(rèn)為白馬調(diào)整一次到中線趨勢(shì)線，如何確認(rèn)是否正確就看回落后起來(lái)的力度，如果回落后起來(lái)的力度非常強(qiáng)，就繼續(xù)追白馬，否則跌下來(lái)也狠狠加白馬，今年就是死拿白馬我覺(jué)的也不會(huì)差到哪里去!