可交換公司債券是什么是我們今天的學習主題，大家可以過來聽一聽，不然會掉對的。

　　可交換公司債券是什么

　　可交換公司債券，可交換債券又稱“可交換其他公司股份的債券”，是指上市公司股份持有人將其股份抵押給托管人發(fā)行的公司債券。

　　債券持有人可以按照債券發(fā)行時約定的條件，將所持有的債券置換為發(fā)行人抵押的股權(quán)，上市公司的債券?？赊D(zhuǎn)換債券是一種內(nèi)含期權(quán)的金融衍生產(chǎn)品，嚴格來說，它是一種可轉(zhuǎn)換債券。

　　第一，它為上市公司股東管理市值和籌集債務提供了一個替代渠道。由于可交換債券類似于可轉(zhuǎn)換債券和可分割債券，且債券中含有認購期權(quán)，因此其發(fā)行利率一般明顯低于同期普通公司債券或銀行貸款利率，因此發(fā)行人可以節(jié)省大量利息支出。

　　第二，它為上市公司股東提供了一種新的流動性管理工具。由于資金暫時的困難，一些上市公司的股東不得不出售他們的股票來滿足他們的迫切需要。

　　第三，可交換債券提前鎖定未來的股票交易價格，這決定了其持有人大多是對公司具有長期信心、認同股票交易價格和價值判斷能力的投資機構(gòu)。第四，為機構(gòu)投資者提供新的固定收益投資產(chǎn)品，有利于加強股票市場和債券市場的互聯(lián)互通?？山粨Q債券的特點是投資者可以同時享受票面利率和交易所股票的期權(quán)，這使得可交換債券更適合尋求穩(wěn)定回報的投資者，尤其是證券投資基金、資金，保險社?；?、養(yǎng)老基金、企業(yè)年金等。

　　可交換債券主要特征

　　可交換債券和可轉(zhuǎn)換債券的股份屬于不同的發(fā)行人。一般來說，可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行人是控股母公司的股東，而可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行人是上市子公司。

　　可交換債券的標的是母公司持有的子公司股份，即股票。發(fā)行可交換債券一般不會增加其上市子公司的總股本，但會降低股份轉(zhuǎn)換后母公司對子公司的持股比例。

　　可交換債券為資金籌集者提供了一個低成本的融資工具。由于可交換債券賦予投資者轉(zhuǎn)換股票的權(quán)利，其利率水平低于具有相同期限和信用評級的普通債券。因此，即使可交換債券的轉(zhuǎn)換不成功，發(fā)行人的債務償還成本也不高，對上市子公司沒有影響。

　　可交換債券的功能

　　(1)融資：由于可交換債券發(fā)行人可以是未上市公司，因此由未上市集團公司籌集

　　資金；的有效手段

　　(2)并購：當資金在并購過程中出現(xiàn)短缺時，可以在并購實施前發(fā)布專項計劃。

　　為公司收購而設計的外匯債券；

　　(3)減持：可交換債券的主要功能之一是通過發(fā)行可交換債券有序減持股票。

　　發(fā)行人可以通過發(fā)行債券獲得現(xiàn)金，同時，他們可以避免股票價格受到相關(guān)股票大量拋售的影響。

　　以上就會小編為大家回答關(guān)于可交換公司債券是什么以及它的特征和功能的問題，希望大家滿意。

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