股指期貨套期保值是指以滬深300股指為目標(biāo)的期貨合約的套期行為。主要操作方法同于商品期貨套期保值。即反向操作，在股票現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)進(jìn)行反向操作。

　　基本的原理：

　　因?yàn)楣善敝笖?shù)期貨和股票指數(shù)會(huì)因?yàn)橄嗤蛘呦嗨埔蛩囟艿接绊?，價(jià)格的變化趨勢(shì)相近。隨著臨近期貨股指交割日期，兩者將保持一致。因此，根據(jù)理想的套期保值理論，投資者只需要在股票市場(chǎng)和期貨股指上建立等值、反向的頭寸，當(dāng)合約到期日到來時(shí)，無論股價(jià)如何變化，投資者都可以很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　分類：

　　根據(jù)不同的操作方法，可分頭套期保值和空頭套期保值。

　　多頭套期保值：投資者持有現(xiàn)金或者即將持有現(xiàn)金，股價(jià)即將上漲。先買入股指期貨目的在于控制成本交易，將未來的股票價(jià)格鎖定，未來如果有現(xiàn)金投入，那么再繼續(xù)期貨頭寸平倉(cāng)。

　　空頭套期保值：指投資者已經(jīng)持有或?qū)⒊钟泄善?，預(yù)測(cè)股市下跌，并在期貨市場(chǎng)賣出期貨股票指數(shù)，以防止股票組合下跌的風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。

　　根據(jù)目標(biāo)不同：可分為積極套期保值、消極套期保值。

　　積極套期保值：目標(biāo)主要是收益最大化，預(yù)測(cè)股票的未來預(yù)期，選擇性的使用此種方式來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，如果風(fēng)險(xiǎn)一旦來臨，那么就可以采用積極套期保值的方式，避免風(fēng)險(xiǎn)。一旦風(fēng)險(xiǎn)釋放之后，可以進(jìn)行期貨頭寸平倉(cāng)交易。

　　消極套期保值：風(fēng)險(xiǎn)最小化是其目標(biāo)，重點(diǎn)的操作便是讓期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量等同、方向相反。這也能規(guī)避上次航中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，所以使用此種方法追逐利益并不是交易者的目標(biāo)。

　　股指期貨套期保值的步驟：

　　首先，計(jì)算持有股票的市值總量。

　　其次，套期保值所需的合同數(shù)量，是根據(jù)到期月份的期貨價(jià)格計(jì)算的。

　　最后，在到期日同時(shí)平倉(cāng)和結(jié)算，實(shí)現(xiàn)套期保值。

　　實(shí)現(xiàn)條件：

　　首先，我們應(yīng)該確保股票指數(shù)的期貨值大致等于被對(duì)沖股票的現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值。股指期貨的單位是手，而一手股指期貨的合約價(jià)值=股指期貨合約乘數(shù)*股指期貨合約價(jià)格。

　　使用股指期貨對(duì)沖股票時(shí)，很難在期貨現(xiàn)價(jià)值方面達(dá)到嚴(yán)格對(duì)應(yīng)，特別是調(diào)整股票頭寸時(shí)，股指期貨的對(duì)沖金額也應(yīng)相應(yīng)改變，以保持期貨現(xiàn)貨價(jià)值大致相等。

　　其次，期貨股指的波動(dòng)應(yīng)該相關(guān)于股票現(xiàn)貨的波動(dòng)。期貨股指的直接目標(biāo)是股指，股指相關(guān)于股指走勢(shì)高度，但股指走勢(shì)不同于個(gè)股走勢(shì)，導(dǎo)致期貨與現(xiàn)貨股指不一致。由于股指和股票現(xiàn)貨波動(dòng)的不一致性，當(dāng)使用股指期貨進(jìn)行套期保值時(shí)，需要計(jì)算套期保值比率，即股指期貨合約所代表的數(shù)量比上被套期保值的股票現(xiàn)貨數(shù)量，以此來確定股指期貨的頭寸數(shù)量。

　　最后，股指期貨應(yīng)該與現(xiàn)貨持倉(cāng)相反，或者作為現(xiàn)貨市場(chǎng)的替代品在未來買入股票。股票現(xiàn)貨的情況可以是有頭寸，計(jì)劃在未來買頭寸，或者有融券頭寸。

　　以上便是股指期貨套期保值相關(guān)內(nèi)容，大家可以重點(diǎn)看看。股指期貨交易方法可以一看，對(duì)本文分析有所幫助。