股指期貨簡稱spie它的全稱是股票價格指數(shù)期貨也又叫股票指數(shù)期貨，說的是以股價指數(shù)作為標(biāo)的物的一種標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。簡單來說就是約定在某個日子，按照之前約定的股價指數(shù)的大小，來進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣到期后通過現(xiàn)金結(jié)算差價來進(jìn)行交割，可以算作期貨的一種大致分為兩大類，商品期貨和金融期貨。

　　股指期貨的主要作用是什么

　　規(guī)避投資風(fēng)險當(dāng)投資者對股市不樂觀時，可以利用股指期貨的對沖功能，鎖定股票的賬面利潤，這樣就不必拋出手中的股票，造成股市恐慌

　　套利是指股指期貨和現(xiàn)貨指數(shù)的基差必須在交割日期收斂到零的原則。當(dāng)期貨的溢價超過一定范圍時，可以通過做空的期貨股指同時買入期貨股指的指數(shù)成分獲得無風(fēng)險收益，或者當(dāng)期貨的溢價超過一定范圍時，可以同時通過做多股指的期貨股指和賣空股指ETF獲得無風(fēng)險收益。

　　降低股市波動指數(shù)期貨可以降低股市的日均振幅和月均振幅，抑制股市的非理性波動，例如，在股指期貨，推出前的5年里，滬深300指數(shù)的日均振幅為2.51%，月均振幅為14.9%。在推出后的五年里，平均每日振幅指數(shù)為1.95%，平均每月振幅指數(shù)為10.7%，兩者都出現(xiàn)了顯著下降

　　豐富投資策略股指期貨等金融衍生品為投資者提供風(fēng)險對沖工具，可以豐富不同的投資策略，改變股市交易策略的一致性，為投資者提供多元化的理財工具，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的收益目標(biāo)。

　　期貨股票指數(shù)是零和游戲嗎

　　不考慮上下家業(yè)務(wù)流程的剝離和定價驅(qū)動的交易都可能是零和的。你甚至買蘋果香煙都可以算。因此，期貨的股票指數(shù)不是零和博弈。

　　要具體回答這個問題，我們需要了解期貨股指的做市交易員在理論上是如何抵消期貨風(fēng)險的。在現(xiàn)代交易系統(tǒng)下，也有做市交易員在撮合交易，否則流動性會很差。

　　當(dāng)一個人押注股市上漲時，他會買入一手股指期貨。賣出一手股指期貨后，他的另一個家族理論上可以通過買入該指數(shù)的成份股來抵消風(fēng)險。所以買股指的人其實(shí)是間接買構(gòu)成指數(shù)的股票。當(dāng)股價漲跌時，他的盈虧理論上應(yīng)該相當(dāng)于直接買入那些股票。因此，期貨的股票指數(shù)不是零和。

　　當(dāng)然，理論上的問題在于交易成本使得指數(shù)賣方的直接套期保值成本非常高，所以一般賣方會進(jìn)一步分析指數(shù)股票的成長性，有選擇地購買一些他認(rèn)為最有可能漲價的股票。反之亦然。

　　期貨股票指數(shù)的另一個用途是讓持有股票的人對沖市場風(fēng)險。這個我就不討論了。所有的書里都應(yīng)該提到。

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