123115捷捷轉(zhuǎn)債值得關(guān)注嗎？捷捷轉(zhuǎn)債怎么樣？

　　捷捷微電(300623.SZ)公告，公司擬向不特定對象發(fā)行11.95億元“捷捷轉(zhuǎn)債”，每張面值為人民幣100元，共計(jì)1195萬張。原股東優(yōu)先配售日與網(wǎng)上申購日同為2021年6月8日(T日)，網(wǎng)上申購時間為T日9：15-11：30，13：00-15：00。

　　公告還顯示，捷捷轉(zhuǎn)債發(fā)行總額為11.95億元，期限為6年，信用級別為AA-，轉(zhuǎn)股價(jià)為29.00元。截至6月3日收盤，捷捷轉(zhuǎn)債正股股價(jià)為28.62元。以此來計(jì)算，捷捷轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)值為98.69元，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為1.33%。

　　轉(zhuǎn)股價(jià)值：103.97，轉(zhuǎn)股溢價(jià)：-3.8%，純債價(jià)值：81.89折現(xiàn)率6.5%，回售價(jià)值：80.09

　　下修條件：連續(xù)30個交易日中至少15個交易日收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的85%

　　強(qiáng)贖條件：連續(xù)30個交易日中至少15個交易日收盤價(jià)格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%，或者余額小于3000萬元。

　　回售條件：最后2年，連續(xù)30個交易日收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的70%。

　　捷捷微電是干什么的？

　　江蘇捷捷微電子股份有限公司專業(yè)從事功率半導(dǎo)體芯片和器件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品為各類電力電子器件和芯片，涉及的股票概念有第三代半導(dǎo)體、【中芯國際(688981)、股吧】概念、氮化鎵、光刻膠、5G等。近年來該上市公司凈利潤呈良好增長態(tài)勢，2017、2018、2019三年該上市公司的凈利潤為1.44億元、1.66億元、1.90億元。

　　捷捷轉(zhuǎn)債存在哪些經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)？

　?。ㄒ唬┊a(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一風(fēng)險(xiǎn)

　　發(fā)行人主營產(chǎn)品為功率半導(dǎo)體分立器件，其中晶閘管系列產(chǎn)品在報(bào)告期內(nèi)占發(fā)行人營業(yè)收入的比例在65%以上，發(fā)行人存在對晶閘管產(chǎn)品依賴較大的風(fēng)險(xiǎn)。晶閘管僅為功率半導(dǎo)體分立器件眾多類別之一，如果發(fā)行人未來不能夠保持研發(fā)優(yōu)勢，無法及時提升現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝，并逐步向全控型功率半導(dǎo)體分立器件領(lǐng)域延伸，現(xiàn)有單一晶閘管產(chǎn)品將面臨市場份額下降和品牌知名度降低的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績將受到較大影響。

　　（二）行業(yè)利潤水平變動風(fēng)險(xiǎn)

　　各行業(yè)的發(fā)展均存在一定的周期性，我國本土功率半導(dǎo)體分立器件行業(yè)在少數(shù)具有芯片設(shè)計(jì)制造技術(shù)的企業(yè)的推動下，利潤水平近年來表現(xiàn)出較高的成長性，但隨著行業(yè)內(nèi)企業(yè)技術(shù)的不斷成熟，行業(yè)整體成長性將逐漸放緩，利潤水平長期將呈現(xiàn)下降趨勢，因此，從較長時期來看，公司未來盈利將趨近于成熟行業(yè)的平均利潤水平。

　　（三）產(chǎn)品生命周期風(fēng)險(xiǎn)

　　發(fā)行人主營高端晶閘管產(chǎn)品，不斷與下游行業(yè)的知名企業(yè)和國外大型公司建立穩(wěn)定的銷售關(guān)系，晶閘管系列產(chǎn)品正處于生命周期的上升階段。但是，由于國際大型半導(dǎo)體公司綜合技術(shù)實(shí)力、研發(fā)實(shí)力均優(yōu)于我國本土企業(yè)，在功率半導(dǎo)體分立器件行業(yè)內(nèi)的技術(shù)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于我國功率半導(dǎo)體分立器件技術(shù)的發(fā)展，如果未來國際大型半導(dǎo)體公司研發(fā)出具有功率、頻率、開關(guān)速度等全部參數(shù)優(yōu)勢的器件，發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)品的市場需求將會萎縮，成長性和持續(xù)盈利能力將會下降。

　?。ㄋ模┊a(chǎn)品價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)

　　受宏觀經(jīng)濟(jì)波動的影響，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人的芯片均價(jià)及器件均價(jià)均有所下降。若未來產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降，且降幅超過公司原材料等成本降低的幅度，則將對公司的持續(xù)盈利能力及成長性產(chǎn)生不利的影響。

　　（五）產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向變化的風(fēng)險(xiǎn)

　　在產(chǎn)業(yè)政策支持和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用下，我國功率半導(dǎo)體分立器件行業(yè)整體的技術(shù)水平、生產(chǎn)工藝、自主創(chuàng)新能力和技術(shù)成果轉(zhuǎn)化率有了較大的提升。若國家降低對相關(guān)產(chǎn)業(yè)扶持力度，將不利于國內(nèi)功率半導(dǎo)體分立器件行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，加劇國內(nèi)市場對進(jìn)口功率半導(dǎo)體分立器件的依賴，進(jìn)而對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力及成長性產(chǎn)生不利影響

　?。┈F(xiàn)有產(chǎn)能飽和的風(fēng)險(xiǎn)

　　發(fā)行人2016年芯片產(chǎn)能利用率已經(jīng)達(dá)到147.79%，器件封裝產(chǎn)能利用率達(dá)到207.38%，根據(jù)公司現(xiàn)階段發(fā)展情況及市場整體需求情況，產(chǎn)能已成為公司發(fā)展中的主要矛盾，若發(fā)行人不能及時擴(kuò)產(chǎn)以滿足日益增長的市場需求，將影響發(fā)行人的成長性。

　　關(guān)于捷捷轉(zhuǎn)債怎么樣相關(guān)內(nèi)容的介紹，就到這了，希望對大家有幫助，捷捷轉(zhuǎn)債的基本面比較好，但是不排除風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，所以我們需要關(guān)注市場。有相關(guān)問題，可直接咨詢QQ100800360。