股票期權(quán)是指買方在支付期權(quán)費(fèi)后，在合同約定的到期日或到期日后，以約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的相關(guān)股票的權(quán)利。它是激勵員工的眾多方式之一，屬于長期激勵的范疇。期貨主要不是商品，而是以大眾產(chǎn)品為主體的標(biāo)準(zhǔn)化的可交易合同。那么新手做股票期權(quán)還是期貨？

　　在前面的文章中講過股指期貨 股票，那么股票期權(quán)和期貨哪個好？

　　期貨嚴(yán)格來說價格比較在投資原油和石油等方面很常見。而股票期權(quán)是在中國上市的股票，這兩種是不同的。股票期權(quán)適合在資金很少或者在資金發(fā)行量不足的散戶。或者你看好一張支票一段時間，但是你不確定它會漲多少，那么在這個時候，可以用期權(quán)支付一定比例的版稅。從而獲得收益放大的效果。

　　新手做股票期權(quán)還是期貨，首先必須知道兩者之間的區(qū)別。上市股票期權(quán)和期貨，作為在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，可以作為投資者實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理的手段。

　　1.買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)是不同的。股票期權(quán)合約是一種不對稱合約，合約到期時期權(quán)購買者有行權(quán)與否的選擇權(quán)。如果期權(quán)買方選擇行權(quán)，期權(quán)賣方必須履行其義務(wù)。期貨合同的雙方擁有平等的權(quán)利和義務(wù)。合同到期時，當(dāng)事人必須按照約定的價格買賣標(biāo)的物。

　　2.保證金條款不同。在股票期權(quán)交易中，只有期權(quán)賣方需要支付保證金。保證金一般按非線性比例收取。在期貨交易中，買賣雙方都需要支付一定的保證金作為擔(dān)保。保證金是按線性比例收取的。

　　3.風(fēng)險和利潤的對稱性是不同的。在股票期權(quán)交易中，各方承擔(dān)的風(fēng)險和收益是不對稱的。然而，期貨合同雙方承擔(dān)的損益風(fēng)險是對稱的。

　　4.對沖和盈利之間的權(quán)衡是不同的。股票期權(quán)套期保值不僅鎖定了風(fēng)險，還預(yù)留了進(jìn)一步的利潤空間。當(dāng)標(biāo)的股票價格向有利方向移動時可以獲利。期貨在對沖和規(guī)避風(fēng)險的同時，也放棄了收入變化和增長的可能性。

　　5.不同的回歸曲線。期權(quán)的盈虧特征是非線性的，需要同時關(guān)注漲跌方向和到期價格。通過不同類型合約的組合，可以實(shí)現(xiàn)更加多元化、立體化的收益曲線。復(fù)制期貨交易的收益曲線。期貨的盈虧特征是線性的，交易的主要方向是大起大落。期權(quán)交易的利潤曲線是不可復(fù)制的。

　　場外股票期權(quán)作為深度金融產(chǎn)品，其制度設(shè)計極大地保證了中小散戶的獲利概率。但在期貨套利中使用期權(quán)有兩點(diǎn)需要避免。

　　1.避免增加風(fēng)險。出售期權(quán)而不是期貨。否則將增加投資者的風(fēng)險。

　　如果賣出看漲期權(quán)而不是期貨，賣出看跌期權(quán)而不是買入期貨。那么當(dāng)期貨價格大幅上漲時，投資者的風(fēng)險可能會大幅上升。如果期貨的價格大幅上漲，它將在出售看漲期權(quán)時虧損。當(dāng)期貨價格高于看跌期權(quán)的執(zhí)行價格時，看跌期權(quán)的利潤也將停止。

　　2.避免花費(fèi)大量浪費(fèi)的時間價值權(quán)利金。

　　如果投資者購買平倉或假想的看跌期權(quán)，而不是出售期貨。套利的利潤可能性將因時間造成的減值而受到侵蝕。取代期貨套利的唯一期權(quán)策略是使用實(shí)物期權(quán)。

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