商品期貨對(duì)股票市場(chǎng)的影響有什么？一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)期貨市場(chǎng)某個(gè)題材大幅上漲時(shí)，會(huì)導(dǎo)致股市相關(guān)股票上漲，而當(dāng)期貨市場(chǎng)某個(gè)題材大幅下跌時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致相關(guān)股票下跌。例如，當(dāng)期貨市場(chǎng)的黃金大幅上漲時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致黃金股票或貴金屬股票的上漲。那商品期貨對(duì)股票市場(chǎng)的影響有什么呢？

　　1.股票市場(chǎng)對(duì)資金規(guī)模的影響。由于期貨交易成本低、利潤(rùn)率低、杠桿率高的特點(diǎn)，短期內(nèi)引入期貨將減少一部分偏好高風(fēng)險(xiǎn)的投資者從股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)向期貨市場(chǎng)。會(huì)有一定的資金擠出效應(yīng)，股市的資金會(huì)流向期貨市場(chǎng)，造成股市暫時(shí)的失血。

　　2.對(duì)股市流動(dòng)性的影響。期貨海外股指發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，期貨股指與股市交易相輔相成，相互促進(jìn)。由于套利、對(duì)沖等投資策略的大量需求，期貨股指將增加股票交易需求，從而增加股票市場(chǎng)的流動(dòng)性。

　　3.對(duì)股市結(jié)構(gòu)的影響。期貨的引入將加劇股市的兩極分化，資金的配置將嚴(yán)重傾向于指數(shù)股，藍(lán)籌股的資金集中度將進(jìn)一步提高。中國(guó)股市的一個(gè)重要特征是股指由少數(shù)大盤(pán)股帶動(dòng)。所以經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)大部分股票下跌，股指上漲的現(xiàn)象。

　　4.對(duì)股價(jià)波動(dòng)的影響。股指期貨在短期內(nèi)具有“扶漲扶跌”的功能，可以長(zhǎng)期穩(wěn)定股價(jià)，使股市估值更加合理。

　　5.對(duì)股價(jià)的影響。影響中國(guó)a股市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵因素是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速、利率、匯率等宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。以及政策因素、行業(yè)前景、企業(yè)盈利水平等經(jīng)濟(jì)基本面。期貨股指是投資者對(duì)股市價(jià)格的預(yù)期，它不能改變經(jīng)濟(jì)本身的基本面。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，引入期貨不會(huì)從根本上改變股市的價(jià)格走勢(shì)。

　　期貨股指推出后，成份股不僅作為基本投資組合品種買(mǎi)入，還將作為避險(xiǎn)，增加此類(lèi)股票需求的工具，進(jìn)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略持有。同時(shí)，從前面的分析可以看出，期貨股指的推出擴(kuò)大了股票市場(chǎng)的總資金，股票市場(chǎng)的交易量和流動(dòng)性也有所提高。根據(jù)引力原理，隨著流動(dòng)性的增加，資金支持將對(duì)股價(jià)的上漲給予強(qiáng)有力的支持。市場(chǎng)做空的力量將嚴(yán)重缺乏，因此，在中短期內(nèi)，股價(jià)的上漲，尤其是成份股的價(jià)格上漲，具有很強(qiáng)的說(shuō)服力和理論基礎(chǔ)。

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