股票市場(chǎng)如何套利，股票套利的四種策略以下介紹：

　　一、結(jié)合可轉(zhuǎn)債的套利策略

　　有了融資融券，投資者還可以用可轉(zhuǎn)換債券套利。對(duì)于未進(jìn)入轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)債，當(dāng)可轉(zhuǎn)債價(jià)格較其轉(zhuǎn)股價(jià)值大幅降低時(shí)，那么投資者可以買入可轉(zhuǎn)債，并通過融券賣出相應(yīng)的股票。當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)入期貨時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為股票，以歸還借入的股票并獲得利潤(rùn)。這個(gè)過程類似于權(quán)證套利。基金套利。

　　二、結(jié)合股指期貨的套利策略

　　融資融券交易中的投資者通過在一方高估而另一方低估股指期貨和現(xiàn)貨股指時(shí)，買入低估者并賣出高估者來獲得套利機(jī)會(huì)。期貨股票指數(shù)的理論價(jià)格可以通過無套利模型來確定。只要市場(chǎng)價(jià)格偏離這個(gè)理論價(jià)格的某個(gè)價(jià)格區(qū)間，投資者就可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)以及期貨市場(chǎng)通過低買高賣來獲利。這就是期貨股指的現(xiàn)貨套利。其中期貨股票指數(shù)的理論價(jià)格模型是：

　　期貨的理論價(jià)格時(shí)是Ft股，數(shù)分紅率是d，指數(shù)的現(xiàn)貨價(jià)格是St，無風(fēng)險(xiǎn)利率是rf，股指期貨的存續(xù)時(shí)間是T-t。

　　三、基金組合套利策略

　　投資組合套利主要有兩種類型，一種是LOF的alpha，另一種是封閉式基金的折價(jià)。

　　1.封閉式基金的折價(jià)套利

　　目前封閉式基金折價(jià)率較高，可以通過融資融券交易實(shí)現(xiàn)套利收益。選擇有折價(jià)的封閉式基金構(gòu)建投資組合，計(jì)算其相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的beta值。選擇與基金有穩(wěn)定關(guān)系的股票構(gòu)建另一個(gè)投資組合，使其beta值等于基金組合的beta值。買入結(jié)構(gòu)性基金組合，賣空賣出結(jié)構(gòu)性股票組合，持有封閉式基金至公眾開放或者是到期日，或在封閉式基金折價(jià)幅度減小時(shí)贖回或賣出基金。買入證券平倉，即有可能獲得封閉式基金的折價(jià)。因?yàn)檫@種策略要求融券組合與基金的beta值有穩(wěn)定的關(guān)系，在換手率較低的情況下應(yīng)用效果更好。

       2.LOF的alpha套利

　　對(duì)于LOF基金可以進(jìn)行alpha套利，對(duì)于一個(gè)正alpha很大的基金，如果它的正alpha是穩(wěn)定的，可以通過買入該基金并賣空其組合股票來獲得它的alpha收益。

　　四、與權(quán)證組合套利策略

　　對(duì)于看漲權(quán)證，當(dāng)權(quán)證折價(jià)時(shí)可以結(jié)合賣空和賣空進(jìn)行套利。具體操作如下：

　　當(dāng)權(quán)證折價(jià)時(shí)，標(biāo)的股票價(jià)格大于行權(quán)獲得的每只股票對(duì)應(yīng)的權(quán)證價(jià)格和行權(quán)價(jià)格之和時(shí)，融券賣出標(biāo)的股票。如果標(biāo)的股票不能賣空，可以選擇其他相關(guān)性高的股票，同時(shí)買入權(quán)證組合持有至權(quán)證到期， 然后行權(quán)買入的標(biāo)的股票回到證券。這種策略獲得的套利收益是股票價(jià)格與權(quán)證行權(quán)獲得的股票成本之間的差額。 如果套利期間權(quán)證折價(jià)水平降低，歸零甚至有溢價(jià)水平，可以賣出權(quán)證同時(shí)買入股票償還融券負(fù)債，可以提前實(shí)現(xiàn)套利收益。

　　股票套利的四種策略就是以上所講述這些，如果還有問題想要咨詢，請(qǐng)通過點(diǎn)擊QQ100800360與我們聯(lián)系，歡迎您的咨詢。