股權(quán)價(jià)值評(píng)估常用的方法主要有成本法，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，相對(duì)價(jià)值法。

　　一、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

　　1.通過(guò)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量，選擇合適的折現(xiàn)率然后轉(zhuǎn)換為評(píng)估基準(zhǔn)日。累計(jì)并求和各期現(xiàn)金流量現(xiàn)值的方法。

　　2.根據(jù)現(xiàn)金流量口徑的不同，折現(xiàn)現(xiàn)金流量法可分為股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和總自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。

　　01.全部資本自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

　　在不影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提下滿足企業(yè)再投資需求后剩余的、可由企業(yè)資本提供者自由支配的額外現(xiàn)金流就是所有企業(yè)資本的自由現(xiàn)金流。資本總自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)后得到的現(xiàn)值就是企業(yè)的整體價(jià)值，企業(yè)的股權(quán)值是減去企業(yè)的凈債務(wù)后得到的。

　　2.股權(quán)資本自由的貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型

　　股權(quán)自由現(xiàn)金流量是公司履行除普通股股東以外的各種財(cái)務(wù)義務(wù)后剩余的現(xiàn)金流量。股權(quán)資本的貼現(xiàn)自由現(xiàn)金流的現(xiàn)值是公司的股權(quán)價(jià)值。

       03.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的應(yīng)用

　　折現(xiàn)現(xiàn)金從理論上來(lái)說(shuō)是比較完善的，但計(jì)算過(guò)程相對(duì)復(fù)雜，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的模型參數(shù)以及可得性的準(zhǔn)確性極大地影響了該方法的實(shí)用性和可操作性。

　　二、相對(duì)價(jià)值法

　　相對(duì)價(jià)值法也叫做價(jià)格乘數(shù)法，或可比交易價(jià)值法。是一種利用同類企業(yè)的市場(chǎng)定價(jià)來(lái)估算目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的方法。基本方法是先尋找一個(gè)影響企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵變量，然后確定一組可比的同類企。計(jì)算可比企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)格/關(guān)鍵變量的平均值，最后根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的關(guān)鍵變量乘以平均值，計(jì)算出目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估http://m.xfjyyzc.com/gushifocus/889573.htm。

　　相對(duì)價(jià)值模型分為兩類。第一類是以股權(quán)為基礎(chǔ)的模型，包括股權(quán)市價(jià)/凈資產(chǎn)、股權(quán)價(jià)值/銷售額、股權(quán)市價(jià)/凈利潤(rùn)和其他比例模型。另一類是基于企業(yè)實(shí)體價(jià)值的模型，包括實(shí)體價(jià)值/息稅前稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、實(shí)體價(jià)值/實(shí)體現(xiàn)金流、實(shí)體價(jià)值/投資資本、實(shí)體價(jià)值/銷售額等比例模型。最常見(jiàn)的相對(duì)價(jià)值法是市盈率法和市凈率法。

        三、成本法

　　(1)成本法是一種以企業(yè)凈資產(chǎn)價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行調(diào)整的方法。

　　(2)計(jì)算公式：公司股權(quán)價(jià)值=凈資產(chǎn)評(píng)估值x溢價(jià)比例

　　(3)適用范圍：一般適用于非上市公司的股權(quán)估值。

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