明新轉(zhuǎn)債和前面轉(zhuǎn)債比，這一轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模較小，可以是說(shuō)是年內(nèi)比較小的規(guī)模，發(fā)行規(guī)模是6.73億億元。但是對(duì)于這一轉(zhuǎn)債沒(méi)有中簽的投資者都很關(guān)注，再加上最近一段時(shí)間內(nèi)的可轉(zhuǎn)債的收益，因此關(guān)注度比較高。在其申購(gòu)內(nèi)容中對(duì)于申購(gòu)需要注意的信息已經(jīng)分享非常完善，明新轉(zhuǎn)債中簽號(hào)公布時(shí)間也有。而對(duì)于這一公司如何以及明新轉(zhuǎn)債價(jià)值分析還不是很清楚。

       明新轉(zhuǎn)債價(jià)值分析

　　明新轉(zhuǎn)債，發(fā)行規(guī)模6.73億元，債券評(píng)級(jí)AA-，轉(zhuǎn)股價(jià)值97.58，到期贖回價(jià)115元，溢價(jià)率2.48%。三級(jí)行業(yè)有2家同行，平均溢價(jià)率在70.77%，基于溢價(jià)率、發(fā)行規(guī)模、評(píng)級(jí)和下面基本面的分析，給予30-35%的溢價(jià)率，對(duì)應(yīng)的預(yù)估上市價(jià)格=轉(zhuǎn)股價(jià)值（1+溢價(jià)率），也就是127-132元左右。

       正股行業(yè)基本情況

　　公司所處行業(yè)為皮革制造業(yè)，是典型的可再生資源循環(huán)利用行業(yè)。動(dòng)物毛皮是肉類加工的副產(chǎn)物，是皮革行業(yè)的基本原料。皮革制造業(yè)有效解決了肉類加工業(yè)存在的固體廢棄物問(wèn)題，在消除污染方面具有積極作用。發(fā)行人從事的主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》“制革及毛皮加工清潔生產(chǎn)、皮革后整飾新技術(shù)開(kāi)發(fā)”，列為鼓勵(lì)類。

　　正股行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)

　　1、行業(yè)的技術(shù)水平

　　近年來(lái)，皮革制造中心轉(zhuǎn)移和汽車(chē)工業(yè)的快速發(fā)展給我國(guó)汽車(chē)革產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)皮革制造企業(yè)汽車(chē)革技術(shù)研發(fā)的積極性被極大地調(diào)動(dòng)起來(lái)，相繼通過(guò)產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、自主研發(fā)和引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)等方式大幅提升汽車(chē)革產(chǎn)品的技術(shù)含量，并取得豐富的產(chǎn)業(yè)化成果。具備一定技術(shù)實(shí)力的皮革制造企業(yè)已逐漸掌握汽車(chē)革的研發(fā)技術(shù)，在與外資品牌的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。少數(shù)優(yōu)秀者則成功進(jìn)入高端乘用車(chē)市場(chǎng)并開(kāi)始嶄露頭角。但總體來(lái)說(shuō)，我國(guó)汽車(chē)革與發(fā)達(dá)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)者的技術(shù)水平尚存在一定差距，其發(fā)展水平還不能很好地滿足豪華型乘用車(chē)整車(chē)技術(shù)配套發(fā)展的要求，目前客戶主要集中在中端乘用車(chē)市場(chǎng)。

         2、行業(yè)的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)

　?。?）綠色制造技術(shù)

　　綠色制造技術(shù)的應(yīng)用是皮革制造行業(yè)未來(lái)技術(shù)發(fā)展的重要趨勢(shì)。在全球環(huán)境問(wèn)題日益突出的局勢(shì)下，皮革制造的污染問(wèn)題一直是各國(guó)行業(yè)內(nèi)部和環(huán)保組織關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。對(duì)于汽車(chē)革行業(yè)來(lái)說(shuō)，生態(tài)汽車(chē)革的研發(fā)和制造是未來(lái)的主要發(fā)展方向。生態(tài)汽車(chē)革的概念主要包括以下四個(gè)方面：首先、在生產(chǎn)制造過(guò)程中不給環(huán)境帶來(lái)污染；第二、制造過(guò)程中不使用對(duì)人體有害的物質(zhì)；第三、產(chǎn)品使用過(guò)程中對(duì)人體無(wú)害，對(duì)環(huán)境不產(chǎn)生污染；第四、產(chǎn)品使用后可以被降解，且降解產(chǎn)物不會(huì)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生新的污染。生態(tài)汽車(chē)革概念的推行要求制造企業(yè)使用綠色化學(xué)品和綠色工藝，同時(shí)注重工藝內(nèi)材料的循環(huán)與再利用，如采用保毛脫毛、灰液循環(huán)，無(wú)鉻鞣制和污泥等固體廢棄物的資源化利用技術(shù)代替?zhèn)鹘y(tǒng)的制革和毛皮加工和廢物處理技術(shù)；使用清潔化生產(chǎn)工藝及先進(jìn)制革加工技術(shù)；進(jìn)行節(jié)能減排，環(huán)保創(chuàng)新、資源節(jié)約和再利用等技術(shù)和？藝的改進(jìn)等。

　?。?）智能化、自動(dòng)化應(yīng)用技術(shù)

　　隨著我國(guó)傳統(tǒng)的勞動(dòng)力成本比較優(yōu)勢(shì)的逐漸減弱和社會(huì)勞動(dòng)保障力度的加強(qiáng)，汽車(chē)革行業(yè)面臨巨大產(chǎn)業(yè)升級(jí)壓力，生產(chǎn)設(shè)備智能化、自動(dòng)化應(yīng)用成為發(fā)展方向。如，采用直接與生產(chǎn)對(duì)接的智能化訂單系統(tǒng)，通過(guò)前端生產(chǎn)數(shù)據(jù)傳輸?shù)诫娔X，由電腦控制、分析并優(yōu)化產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程，從而自動(dòng)制訂生產(chǎn)計(jì)劃以實(shí)現(xiàn)整個(gè)生產(chǎn)的網(wǎng)絡(luò)化、集成化、智能化；在制革生產(chǎn)過(guò)程中引入自動(dòng)輸送線，涂飾的自動(dòng)配料系統(tǒng)和生產(chǎn)流程的自動(dòng)化、智能化，轉(zhuǎn)鼓全自動(dòng)控制系統(tǒng)，擠水、拉軟、干燥過(guò)程的機(jī)械自動(dòng)化傳輸生產(chǎn)線，從而提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，改善生產(chǎn)環(huán)境、降低勞動(dòng)強(qiáng)度；提高制革機(jī)械關(guān)鍵設(shè)備如去肉機(jī)、剖層機(jī)、削勻機(jī)、輥涂機(jī)、干燥機(jī)等設(shè)備的自動(dòng)化程度及加工精度，使用柔性材料數(shù)控切割機(jī)從而提高產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性和可靠性。

　　（3）特殊效應(yīng)革和特種皮革技術(shù)

　　隨著人們生活水平和消費(fèi)觀念的不斷提高，對(duì)汽車(chē)革的要求開(kāi)始不再局限于實(shí)用性和舒適性，而是希望通過(guò)各種途徑改變皮革性能以滿足質(zhì)量和時(shí)尚性要求。具有優(yōu)良使用性能、色彩豐富的中高檔汽車(chē)革材料將可能成為重點(diǎn)發(fā)展對(duì)象。例如納帕革，珠光效應(yīng)革，絨面革，仿舊的擦色革及更為時(shí)尚的打孔、縫線及刺繡技術(shù)等。當(dāng)然特殊效應(yīng)革不僅僅局限于外觀的表面效應(yīng)，更為重要的是如防水革、防油革、防污革、阻燃革、苯胺革等功能性皮革。

　　轉(zhuǎn)債品種大漲大跌原因分析

　　1、轉(zhuǎn)債標(biāo)的更多了，當(dāng)時(shí)標(biāo)的比較少，轉(zhuǎn)債品種暴漲暴跌大家不太關(guān)注。近段時(shí)間來(lái)，一天會(huì)有10幾只標(biāo)的暴漲，就與轉(zhuǎn)債標(biāo)的增多有關(guān)系。

　　2、并非所有漲幅明顯的可轉(zhuǎn)債都在被非理性爆炒，但不可否認(rèn)確實(shí)有一些暴漲的可轉(zhuǎn)債因流通盤(pán)小，比較容易操縱價(jià)格。部分暴漲標(biāo)的債券余額一共只有3億左右，在考慮到有一些大股東配有部分轉(zhuǎn)債或者部分債券在相關(guān)機(jī)構(gòu)手中，實(shí)際上的流通盤(pán)就更小，幾個(gè)億資金就可以大幅拉升。

　　3、近年來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格就是炒概念，拉估值行情。而大多轉(zhuǎn)債標(biāo)的既有概念，又有基本面，也被機(jī)構(gòu)和游資所青睞。

　　4、另外和轉(zhuǎn)債的交易規(guī)則有關(guān)，沒(méi)有漲跌停限制，日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，機(jī)構(gòu)為主。

　　5、暴漲模式難持續(xù)，目前市場(chǎng)并不尋常。有些正股還沒(méi)漲停，轉(zhuǎn)債價(jià)格已經(jīng)飛上天，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率抬升至非?？鋸埖牡夭?，這個(gè)現(xiàn)象很不合理。

　　3月30號(hào)明新轉(zhuǎn)債申購(gòu)的時(shí)候我們可以了解一下明新轉(zhuǎn)債價(jià)值分析，明新轉(zhuǎn)債上市能賺多少錢(qián)，希望上述分析對(duì)大家有幫助，僅供參考，等到上市的時(shí)候我們就知道了。有問(wèn)題，咨詢贏家財(cái)富網(wǎng)客服QQ：100800360。