現(xiàn)在可轉債申購相對來說比較火爆，在4月8日申購的永東轉2轉債也是非常受到歡迎的，雖然這一可轉債發(fā)行數量不大，不過和新股不同的是可轉債的中簽是比較容易的，對于進行網上申購還是不錯的，而永東轉2轉債申購之后更多的投資者要關注的還是永東轉2發(fā)債怎么樣會破發(fā)嗎。

　　永東轉2發(fā)債怎么樣

　　按照最新預告業(yè)績和最新凈資產收益率16.4%計算，【永東股份(002753)、股吧】靜態(tài)估值市盈率PE：10.62倍，市凈率PB：1.61倍，成長性估值PEG：0.79。

　　參考近似評級和轉股價值的可轉債溢價率，預測合理定位在123元附近，即每中一簽盈利230元。

　　假定原股東優(yōu)先認購40%-80%，網上申購12萬億，則預測滿額申購中一簽概率為：0.6%-1.9%。

　　按每股配售1.0121元面值可轉債，股票市值含可轉債優(yōu)先配售權比例為11.31%，即買1000股，8950元市值大概率配10張。

　　永東轉2發(fā)債正股做什么

　　公司主要產品為炭黑及工業(yè)萘、輕油、洗油、改質瀝青等煤焦油加工產品，主要應用于橡膠制品、電纜屏蔽材料、建筑材料等多個領域。發(fā)行人自設立以來主營業(yè)務及主要產品未發(fā)生重大變化。最近三年及一期發(fā)行人主營業(yè)務收入情況如下：

　　公司的主要產品及用途

　　1、主要產品情況

　　公司的產品主要包括炭黑產品及煤焦油加工產品兩部分，其中炭黑產品為公司的主要產品。

　　公司生產的炭黑產品主要包括 N100（包括 N134 等）、N200（包括 N220、 N234 等）、N300（包括 N326、N375、N339、N330 等）系列為硬質炭黑，N500 （包括 N539、N550 等）、N600（包括 N650、N660 等）、N700（包括 N762、N774 等）系列為軟質炭黑。

　　煤焦油加工產品主要包括改質瀝青、工業(yè)萘、輕油、洗油等產品。報告期內，公司各種產品銷售收入占主營業(yè)務收入的比例如下表所示：

　　2、主要產品用途

　　（1）炭黑的用途

　　炭黑是碳元素的一種，以納米級粒徑、無定形碳形式存在，是有機物（天然氣、重油、燃料油等）在空氣不足的條件下經不完全燃燒或熱分解而得的產物。炭黑是人類最早開發(fā)、應用和目前產量最大的納米材料，被國際化學品領域列為二十五種基本化工產品及精細化工產品之一。炭黑工業(yè)對汽車產業(yè)、新能源產業(yè)以及提高民用生活產品質量等方面具有非常重要的意義。炭黑的主要成分是碳，其基本粒子尺寸在 10-100nm 之間，具有良好的橡膠補強、著色、導電或抗靜電以及紫外線吸收功能。炭黑作為一種功能材料，能夠賦予其他材料或制品一些特殊的使用性能，在許多領域中有著不可替代的作用。炭黑在粘度、著色力、分散性、光澤度及導電性等方面的性能會隨著其結構的變化而有所變化，從而適用于不同的需求及環(huán)境。炭黑是橡膠補強填充劑，是僅次于生膠的第二位橡膠原材料，同時炭黑可作為著色劑、紫外光屏蔽劑、抗靜電劑或導電劑，廣泛應用于塑料、化纖、油墨、涂料、電子元器件、皮革化工和干電池等很多行業(yè)，炭黑作為高純碳材料還可以用于冶金及碳素材料行業(yè)中。

　?。?）煤焦油加工產品的用途

　　煤焦油是以芳香烴為主的有機混合物，含有 1 萬多種化合物，可提取的約 200 余種。目前，有利用價值且經濟合理的約 50 余種，煤焦油深加工工藝利用各組分沸點的不同，采用蒸餾、洗滌、精餾等物理及化學分離技術，將煤焦油中的各組分進行富集和分離，從而得到高純度的餾分，然后進一步通過結晶、重結晶、精餾、萃取、氧化、縮聚、有機合成等精制技術，將高純度的餾分加工成高附加值的有機化工產品。

　　煤焦油精深加工產品所獲得的輕油、酚、萘、洗油、蒽油、瀝青等系列產品是碳素、橡膠、工程塑料、合成纖維、染料、醫(yī)藥、農藥、香料、電子材料、高分子樹脂材料、新型炭材料等產品的重要原材料，是對石油化工產品的重要補充，許多產品是石油化工中無法提取、合成的，而且我國富煤貧油少氣的能源格局，煤化工發(fā)展勢在必行。隨著近年來經濟和科技的迅速發(fā)展，煤焦油加工產業(yè)進入了新的歷史發(fā)展階段，新技術、新產品、新應用得到了不斷的開發(fā)和推廣，煤焦油加工分離技術研發(fā)上取得了較好的科研成果，為煤焦油加工產業(yè)提供了技術支撐，因此煤焦油精深加工行業(yè)具有較大的發(fā)展?jié)摿蛷V闊的市場發(fā)展前景。

　　可轉債破發(fā)后如何做

　　關于可轉債破發(fā)的邏輯這個問題，其實也比較復雜，首先呢，要搞清楚一個問題。破發(fā)是指跌破發(fā)行價，而不是上市首日的開盤價，有些人搞不清，認為上市首日開盤120元，后面幾天跌到了110元，就認為破發(fā)了。

　　其實并非如此，破發(fā)指的是跌破發(fā)行價，而所有可轉債的發(fā)行價是100元！100元！100元！

　　因為債券的面值是100元，也就是不管你在市場上用多少錢買的可轉債，在最后到期日的時候，都會拿到100元。盡管結果如此，過程中，破發(fā)還是有可能的。但是只要最終不出現(xiàn)債券違約，公司一定會按照100元還本付息。

　　所以第一種一定會破發(fā)的情況是，公司要退市且債券一定會違約。

　　為什么要公司退市呢？道理很簡單，現(xiàn)在公司發(fā)行可轉債的目的是融資，替代了以前的定增。本質上，上市公司是希望轉債的投資者轉股，而不是想還錢。

　　因此只要不退市，即便股價大跌，總有各種辦法，能讓轉債價格回到100塊，而一旦行情好了，轉債就會跟隨股價上漲。

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