很多的投資者都有見過轉(zhuǎn)股價這一名詞，但 很多的投資者表示不太了解轉(zhuǎn)股價是什么意思，今天我們就來給大家講解一下轉(zhuǎn)股價什么意思。

　　可轉(zhuǎn)債的發(fā)行一般會規(guī)定轉(zhuǎn)股期限。在轉(zhuǎn)股期間，投資者可以選擇轉(zhuǎn)股或不繼續(xù)持有債券直至到期。投資者是否轉(zhuǎn)股主要看兩個值的大小。一是純債券的價值，即投資者選擇不轉(zhuǎn)股，繼續(xù)作為債權(quán)人持有債券直至到期。純債券的價值是未來期間的利息和收回的面值的現(xiàn)值之和。二是轉(zhuǎn)換價值，即投資者選擇轉(zhuǎn)股，將其債券轉(zhuǎn)換為股票，從債權(quán)人身份轉(zhuǎn)為股東身份時的股權(quán)價值。轉(zhuǎn)換價值是轉(zhuǎn)換比率和股票實際市場價格的乘積。轉(zhuǎn)換率是一只債券可以轉(zhuǎn)換成多少股。債券的轉(zhuǎn)換價值=轉(zhuǎn)換比例股價=可轉(zhuǎn)換債券的面值轉(zhuǎn)換股價股票的實際市場價格。

　　對于理性投資者來說，他們會選擇以價值最大化的方式持有債券，即如果純債券的價值大于轉(zhuǎn)換價值，他們會繼續(xù)持有債券至到期，如果轉(zhuǎn)換價值大于純債券的價值，他們會選擇將其轉(zhuǎn)換為股票。

　　上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的目的一般是為了以較低的融資成本來籌集資金，所以可轉(zhuǎn)債的票面利率一般會低于同風險債券的市場利率。同時，將給予投資者一定的股權(quán)，轉(zhuǎn)移，鼓勵投資者以較低的成本購買可轉(zhuǎn)債。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的目的是發(fā)行股權(quán)證券，即最終將投資者投入的資金轉(zhuǎn)換為股東權(quán)益。所以一般可轉(zhuǎn)債最終都會轉(zhuǎn)換成股票。

　　但如果公司發(fā)展不景氣，股價下跌自然對投資者不利。所以在發(fā)行可轉(zhuǎn)債時，會約定強制回售條款。當股價持續(xù)下跌到一定水平時，投資者可以要求發(fā)行公司以約定的價格回購可轉(zhuǎn)債。同時，發(fā)行公司也擔心未來公司股價暴漲，投資者一旦轉(zhuǎn)股，融資成本過高，所以也會規(guī)定強制贖回條款，即公司股價持續(xù)上漲到一定水平，發(fā)行公司可以以一定價格贖回可轉(zhuǎn)債。強制回售條款保護投資者利益，強制贖回條款保護發(fā)行公司利益，最終使雙方在可接受的范圍內(nèi)實現(xiàn)各自的目標。

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