金融市場有一些波動，主要受投資者預(yù)期和情緒的影響。當(dāng)前，中國經(jīng)濟基本面良好，內(nèi)生增長潛力巨大。防范和化解金融風(fēng)險取得實質(zhì)性進(jìn)展。

　　結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具在穩(wěn)定增長方面前景看好。為防范輸入性通脹的壓力，中國人民銀行銀行，行長易綱，近日明確表示，中國貨幣政策的首要任務(wù)是保持物價穩(wěn)定。今年，食品生產(chǎn)和能源供應(yīng)對價格穩(wěn)定非常重要。

　　許多分析師指出，這意味著面對美聯(lián)儲外部復(fù)雜環(huán)境，如加速貨幣政策緊縮和地緣政治沖突，短期內(nèi)貨幣政策很難再現(xiàn)全面寬松。央行將繼續(xù)通過再貸款等手段發(fā)揮貨幣政策的結(jié)構(gòu)性功能，更準(zhǔn)確地滿足企業(yè)的融資需求。

　　我們每天都面臨著市場的波動。這三年的波動比較大，經(jīng)歷了幾次短期的大起大落。波動本身是市場固有的一部分，但其實是一種現(xiàn)象。在做長期投資的時候，要思考如何把握波動背后的本質(zhì)，尋找長期可持續(xù)的驅(qū)動力，尋找那些可預(yù)測、可感知、可分析、內(nèi)在的驅(qū)動力。

　　即使是做短線投資的人，也會思考波動的現(xiàn)象和本質(zhì)之間的關(guān)系。

　　在市場波動率方面，股票波動率描述了整個資本市場的經(jīng)濟狀況：一方面，期權(quán)價值隨著波動率的增加而增加，這是基于結(jié)構(gòu)化模型的，市場波動率債券的風(fēng)險溢價也隨著波動率的增加而增加；另一方面，股票市場的風(fēng)險會影響資金在資本市場的配置。市場波動性高的股票市場的波動性會使更多的資金流入更安全的債券市場和貨幣市場，從而降低來自市場波動的債券風(fēng)險溢價。不同的方法被用來衡量股票市場的波動性。比如上證綜指和深證綜指的平均增長率，收益率在每筆交易數(shù)據(jù)前180天(不包括當(dāng)日)的市場指數(shù)日的標(biāo)準(zhǔn)差，道瓊斯中國88指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差等。

　　利率方面，債券的有效利率等于無風(fēng)險利率加上影響違約風(fēng)險的各種風(fēng)險溢價利率。國債利率敏感地反映了即期利率的變化，市場波動反映了市場上資金的總體供給。當(dāng)資金供給增加時，利率降低，公司違約風(fēng)險降低，債券風(fēng)險溢價降低。即期利率提高意味著投資回報增加，從而公司未來價值增加，違約風(fēng)險降低，市場波動，債券風(fēng)險溢價降低。根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)理論，在線上，收益率，長期利率反映了未來的即期利率。如果國債的收益率曲線變得更陡，斜率增大，說明經(jīng)濟在好轉(zhuǎn)，未來利率會上升，風(fēng)險溢價會降低。