繼續(xù)把好IPO入口關(guān)，從源頭提升上市公司質(zhì)量，做好逆周期調(diào)節(jié)工作，科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，更好促進(jìn)一二級市場協(xié)調(diào)平衡發(fā)展

　　推動上市公司不斷優(yōu)化分紅方式，培育分紅習(xí)慣，同時約束異常分紅

　　繼續(xù)支持行業(yè)機構(gòu)逆市布局，并將研究制定“逆周期布局”激勵約束機制，重點是引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)將功能性放在首要位置，強化對逆周期布局的正面激勵

　　1月12日，中國證監(jiān)會召開2024年首場新聞發(fā)布會，就新股發(fā)行節(jié)奏、上市公司分紅和回購、投資端改革及中長期資金入市等情況進(jìn)行了回應(yīng)。

　　會上，證監(jiān)會機構(gòu)司副司長林曉征在回答上海證券報記者提問時表示，展望未來，權(quán)益類基金仍有廣闊發(fā)展空間。證監(jiān)會將繼續(xù)支持行業(yè)機構(gòu)逆市布局，并將研究制定“逆周期布局”激勵約束機制，重點是引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)將功能性放在首要位置，強化對逆周期布局的正面激勵。

　　科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化

　　證監(jiān)會發(fā)行司司長嚴(yán)伯進(jìn)表示，去年8月底以來，證監(jiān)會加強逆周期調(diào)節(jié)，階段性收緊IPO，合理把握新股發(fā)行節(jié)奏。2023年全年，滬深市場核發(fā)IPO批文245家，啟動發(fā)行237家。其中，2023年1到8月核發(fā)IPO批文213家，啟動發(fā)行193家；2023年9到12月核發(fā)批文32家，啟動發(fā)行44家。

　　“市場能感受到，去年9到12月，月均核發(fā)批文和啟動發(fā)行數(shù)量明顯下降?！眹?yán)伯進(jìn)說，下一步，證監(jiān)會和交易所將繼續(xù)把好IPO入口關(guān)，從源頭提升上市公司質(zhì)量，做好逆周期調(diào)節(jié)工作，更好促進(jìn)一二級市場協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。

　　嚴(yán)伯進(jìn)回應(yīng)了新股發(fā)行定價效率情況和超募現(xiàn)象。他表示，試點注冊制以來，證監(jiān)會在推進(jìn)新股市場化發(fā)行的同時，全面加強發(fā)行承銷各環(huán)節(jié)監(jiān)管，抑制階段性出現(xiàn)的抱團(tuán)壓價和大比例超募兩種不合理傾向。全面實行注冊制以來，證監(jiān)會繼續(xù)嚴(yán)格監(jiān)管發(fā)行承銷行為，引導(dǎo)網(wǎng)下投資者合理報價、督促發(fā)行人和承銷機構(gòu)審慎定價；同時結(jié)合不同板塊特點，在詢價對象范圍、網(wǎng)上網(wǎng)下分配比例等方面作出差異化安排。

　　針對極端超募現(xiàn)象，他表示，證監(jiān)會和交易所堅持從嚴(yán)監(jiān)管，監(jiān)測約束異常報價行為，督促發(fā)行人和承銷機構(gòu)充分提示風(fēng)險、審慎定價，嚴(yán)肅查處詢價定價環(huán)節(jié)違規(guī)行為。從效果看，2023年9到12月，新股發(fā)行平均市盈率有所回落，與可比上市公司平均市盈率的比值明顯下降，未出現(xiàn)大比例超募。

　　鼓勵上市公司積極回報投資者

　　證監(jiān)會上市司副司長郭瑞明表示，證監(jiān)會將在尊重公司自治的基礎(chǔ)上，更好發(fā)揮監(jiān)管的引導(dǎo)約束作用，推動上市公司不斷增強分紅意識，優(yōu)化分紅方式，培育分紅習(xí)慣，提高現(xiàn)金分紅水平，進(jìn)一步增強投資者獲得感。

　　股份回購作為資本市場的一項基礎(chǔ)性制度安排，具有優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、維護(hù)公司投資價值、健全投資者回報機制等方面的功能作用。郭瑞明稱，證監(jiān)會鼓勵上市公司依法合規(guī)運用回購工具，積極回報投資者，促進(jìn)市場穩(wěn)定健康發(fā)展，同時也將加大回購的事中事后監(jiān)管，對利用回購實施內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為，依法嚴(yán)厲查處。

　　據(jù)郭瑞明介紹，近年來，上市公司分紅水平穩(wěn)中有升。近五年，滬深上市公司分紅金額逐年增長，累計分紅8.4萬億元，分紅金額超過當(dāng)期融資額。2023年，共有3361家滬深上市公司進(jìn)行了現(xiàn)金分紅，占2023年末上市公司總數(shù)的65.9%；全年現(xiàn)金分紅總額2.13萬億元，再創(chuàng)歷史新高；平均股息率達(dá)3.04%，與全球主要資本市場相比處于中上游水平；243家公司實施中期分紅，同比增長54.78%。

　　在上市公司回購方面，郭瑞明表示，近三年，滬深兩市年均537家公司披露回購方案，擬回購金額1462億元；年均628家實施回購，回購金額1016億元。年均367家公司披露股東增持計劃，擬增持金額259億元。

　　更大力度引入市場中長期資金

　　林曉征表示，目前，證監(jiān)會正在研究制定資本市場投資端改革行動方案，作為未來一段時期統(tǒng)籌解決資本市場中長期資金供給不足等問題的行動綱要?？偟乃悸肥牵约哟笾虚L期資金引入力度為重點，以優(yōu)化資本市場投資生態(tài)為基礎(chǔ)，以建設(shè)一流投資機構(gòu)為抓手，全面推進(jìn)資本市場投資端改革。

　　林曉征介紹了投資端改革整體情況。截至2023年底，社保基金、公募基金、保險資金、年金基金等各類專業(yè)機構(gòu)投資者合計持有A股流通市值15.9萬億元，較2019年初增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%。其中，公募基金持有A股流通市值5.1萬億元，持股占比從3.8%提升至7.3%，成為A股第一大專業(yè)機構(gòu)投資者。

　　她表示，下一步，證監(jiān)會將按照既定工作部署，扎實有序推進(jìn)基金降費工作，出臺配套支持性政策措施，推動行業(yè)更好服務(wù)投資者財富管理需求；協(xié)同相關(guān)部委，扎實推進(jìn)制度建設(shè)，更大力度引入市場中長期資金。

　　林曉征還回應(yīng)了個人養(yǎng)老金投資收益的問題。她提及，2023年養(yǎng)老目標(biāo)基金整體業(yè)績表現(xiàn)不佳，主要受基礎(chǔ)市場短期波動影響，但與其他權(quán)益類基金相比，養(yǎng)老目標(biāo)基金整體業(yè)績表現(xiàn)相對穩(wěn)定。目前相關(guān)制度試運行僅一年，應(yīng)客觀理性看待短期市場波動和收益表現(xiàn)，堅持通過長期投資更好實現(xiàn)保值增值，發(fā)揮好第三支柱養(yǎng)老保險制度優(yōu)勢和功能定位。

　　“下一步，證監(jiān)會將協(xié)同相關(guān)部委做好試點評估，同時督促基金管理人扎實提升個人養(yǎng)老金管理與服務(wù)水平。一是全面強化機構(gòu)投研核心能力建設(shè)；二是穩(wěn)步推出更多契合個人養(yǎng)老金需求的投資產(chǎn)品；三是持續(xù)優(yōu)化投資者服務(wù)?！绷謺哉髡f。

　　繼續(xù)支持行業(yè)機構(gòu)逆市布局

　　林曉征回答上海證券報記者提問時表示，2023年以來，行業(yè)機構(gòu)積極加大權(quán)益類基金逆市布局力度，表明了堅定看好中國經(jīng)濟(jì)和資本市場未來表現(xiàn)的信心。下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)支持行業(yè)機構(gòu)逆市布局，并將研究制定“逆周期布局”激勵約束機制，重點是引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)將功能性放在首要位置，切實發(fā)揮好“受人之托、代人理財”作用，強化對逆周期布局的正面激勵。

　　“逆市布局已成為市場共識?！绷謺哉髡f，行業(yè)機構(gòu)普遍認(rèn)為，一方面，中國經(jīng)濟(jì)回升向好、長期向好的基本趨勢沒有變；另一方面，當(dāng)期A股市場估值水平已處于歷史低位，長期看已具備較高的投資價值?，F(xiàn)階段面臨較好的逆市布局時間窗口，有利于投資者獲得較好的投資回報。

　　她介紹了行業(yè)機構(gòu)積極加大權(quán)益類基金逆市布局力度的情況。具體而言，在產(chǎn)品注冊方面，2023年全年獲批產(chǎn)品中，權(quán)益類基金占比72%，較2022年提高了28個百分點；在基金募集方面，權(quán)益類基金募集整體規(guī)模有所回落，但呈現(xiàn)產(chǎn)品募集數(shù)量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的態(tài)勢，權(quán)益類基金募集數(shù)量由2022年的706只增加至763只，占比由2022年的49%提升至60%。此外，發(fā)起式權(quán)益類基金明顯增加，整體數(shù)量達(dá)313只，較2022年接近翻倍。

　　“這些都充分表明，公募基金管理人堅定投資信心，積極看好后市，愿意與投資者實現(xiàn)更高利益綁定。展望未來，權(quán)益類基金仍有廣闊發(fā)展空間?！绷謺哉髡f。