【博元退市 權(quán)且當(dāng)風(fēng)投博一把】作為理性的投資者，完全沒有必要參與其中，即便參與，也只能用很小的一部分資金玩玩而已。（金融投資報(bào)）　　作為理性的投資者，完全沒有必要參與其中，即便參與，也只能用很小的一部分資金玩玩而已。買入時(shí)間就放在博元退市摘牌前的一、兩個(gè)交易日，盡量以更低的價(jià)格買入，將博弈風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

　　最近，*ST博元的退市成為市場的一大焦點(diǎn)。根據(jù)上交所安排，博元退市已從3月29日開始進(jìn)入“退市整理期”交易，待30個(gè)交易日期滿后將正式從A股市場退出，然后轉(zhuǎn)到新三板市場掛牌。

　　而截止4月1日，博元退市已連續(xù)四個(gè)跌停板。要不要參與其中去博一把，成了不少投資者非常關(guān)心的一個(gè)問題。而從官方的輿論來說，是不希望投資者介入其中的，如上交所警示散戶別抱幻想，希望投資者要看清進(jìn)入退市整理期的股票存在較大風(fēng)險(xiǎn)，保持理性交易。

　　而作為理性的投資者來說，也確實(shí)沒有必要參與其中。畢竟是一家行將退市的公司，其未來有很大的不確定性，甚至不排除有破產(chǎn)的可能。畢竟該公司已嚴(yán)重資不抵債；且由于是重大違法行為導(dǎo)致的退市，也將面臨著投資者集體維權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，這將會(huì)使該公司的命運(yùn)進(jìn)一步的雪上加霜。

　　即便該公司能夠度過難關(guān)，其未來重新上市也需要滿足三方面的條件：一是*ST博元進(jìn)入股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)起屆滿一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度后(2017年會(huì)計(jì)年度)，才可以提出重新上市申請。二是*ST博元重新上市必須滿足針對(duì)已退市公司的一般條件。主要包括公司股本總額、股東分布、無重大違法行為、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利等方面的要求。此外，必須滿足針對(duì)違法退市公司的特別條件。主要包括糾正重大違法行為、已撤換與重大信息披露違法行為有關(guān)的責(zé)任人員、已對(duì)相關(guān)民事賠償承擔(dān)做出妥善安排、不存在《上市規(guī)則》規(guī)定的暫停上市或者終止上市情形、中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查驗(yàn)證并出具專項(xiàng)意見等條件。也就是說，*ST博元申請重新上市需要滿足的條件較之于以前正常退市的公司要多出很多。

　　也正因如此，作為理性的投資者來說，確實(shí)沒有必要來投資這么一家充滿了巨大不確定性的將要退市、且將來重新上市又將面臨著更多條條框框限制的公司。畢竟放眼A股市場，基本面比*ST博元優(yōu)越的公司遍地都是，投資者沒有必要在*ST博元這棵枯樹上吊死。

　　不過，A股市場終究不是一個(gè)理性投資的市場。在這個(gè)非理性市場里，投機(jī)炒作者更是占據(jù)了大多數(shù)。所以，面對(duì)博元退市，難免有不少投資者希望博一把。畢竟有長油退市的賺錢效應(yīng)在前，如長油退市時(shí)的價(jià)格是0.83元，但轉(zhuǎn)三板掛牌后，股價(jià)卻連續(xù)上漲至4.17元，暴漲了400%。退市前博一把的投資者無疑賺得盆滿缽滿。正是這種暴富效應(yīng)，投資者不能不為之動(dòng)心。

　　實(shí)際上，長油退市時(shí)的基本面同樣非常惡劣，其中僅2013年的虧損就超過了59億元。長油能夠在三板得以重生，博元退市也不是沒有重生的機(jī)會(huì)。畢竟在博元宣布退市之前，該公司還上演了“中國好同學(xué)”的故事，博元董事長的高中同學(xué)擬將8.59億元的資產(chǎn)捐贈(zèng)給博元公司。因此，博元退市后會(huì)否得到“神助”，目前是很難有定論的，不排除公司有自救與他救的可能性。

　　而且，雖然博元退市因?yàn)橹卮筮`法行為退市有可能招來投資者的集中訴訟，但面對(duì)公司資不抵債的局面，即便投資者訴訟也很難得到賠償。在這種情況下，投資者不訴訟的可能性反而增大。實(shí)際上，投資者在不訴訟的情況下，反而會(huì)給公司贏得轉(zhuǎn)機(jī)，而只有在公司得以重生的情況下，才能更好地保護(hù)投資者的利益。所以，不排除博元大多數(shù)的投資者放棄起訴公司的可能性，為公司度過難關(guān)創(chuàng)造條件。畢竟公司破產(chǎn)了，對(duì)投資者并無任何好處。

　　至于針對(duì)違法退市公司的特別條件，要滿足其實(shí)也并不難。也正因如此，博元退市到三板后并非沒有生機(jī)。投資者因此博一把并非沒有成功的可能性。不過，在這里，需要提醒投資者的是，買進(jìn)博元博一把，當(dāng)以風(fēng)險(xiǎn)投資的心態(tài)介入，或以做善事的心態(tài)介入，要作好資金打水漂的準(zhǔn)備。為此，筆者不建議中小投資者參與其中，即便參與，也只能用很小的一部分資金玩玩而已。同時(shí)，由于博元退市的退市整理期有30個(gè)交易日，建議投資者買入的時(shí)間就放在博元退市摘牌前的一、兩個(gè)交易日里，盡量以更低的價(jià)格買入，將博弈的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

　　(：DF302)