大勢猜想：耐心等待明顯的企穩(wěn)信號出現(xiàn)

　　周二兩市股指今日小幅高開，上證指數(shù)早盤一度跳水創(chuàng)調(diào)整新低，隨后在白酒等大消費(fèi)板塊帶動(dòng)下反彈翻紅。午后，工程機(jī)械、保險(xiǎn)、煤炭、醫(yī)藥等板塊紛紛上漲，上證指數(shù)震蕩上行。截至收盤，上證指數(shù)漲0.89%報(bào)3079.8點(diǎn)，深證成指漲1.38%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.43%。行業(yè)板塊多數(shù)飄紅，白酒、食品飲料、環(huán)保、工程機(jī)械、保險(xiǎn)、煤炭等板塊漲幅居前。

　　源達(dá)投顧分析認(rèn)為，目前量能沒出現(xiàn)明顯的放量，因此會(huì)制約反彈的持續(xù)性，不排除后期會(huì)出現(xiàn)沖高回落的情況。市場浮籌雖基本清洗完畢，但經(jīng)過連續(xù)的下殺，資金的參與熱情也需要熱點(diǎn)的調(diào)動(dòng)，而不是一味追高，操作上，周三走勢極為關(guān)鍵，另外需要關(guān)注兩市量能的變化。

　　巨豐投顧分析認(rèn)為，指數(shù)目前已經(jīng)處于相對的底部區(qū)域，隨時(shí)都會(huì)有反彈出現(xiàn)。而眼下，唯一還需要注意的是周四、周五的可能走勢，如果能平穩(wěn)度過，一波反彈行情還是可以期待的。所以，當(dāng)下大盤已經(jīng)出現(xiàn)些許企穩(wěn)信號，對于投資者來說應(yīng)該做好隨時(shí)低吸的準(zhǔn)備，可試探性加倉，待出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)信號再正式出手。

　　中金公司表示，目前經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，市場估值處于歷史低位水平，換手率偏低，預(yù)計(jì)市場下行空間有限。配置方面，投資者在提防短線風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)可以開始尋找入場機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注受益于消費(fèi)升級、產(chǎn)業(yè)升級與產(chǎn)業(yè)整合的龍頭個(gè)股。

　　資金猜想：短期市場流動(dòng)性緊張壓力難以緩解

　　從影響近期A股市場走勢的諸多因素分析，外圍市場對A股走勢的影響時(shí)好時(shí)壞，但這并不改變目前市場的震蕩調(diào)整格局，也即外圍市場因素并不是影響當(dāng)前A股市場運(yùn)行的主因。

　　有分析人士指出，貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)健中性基調(diào)，短期內(nèi)市場流動(dòng)性緊張壓力難以得到緩解，對A股市場的流動(dòng)性及增量資金形成一定的壓力。同時(shí)當(dāng)前A股市場的融資壓力有所上升，市場參與者擔(dān)憂是否會(huì)分流場內(nèi)存量資金。此外，受到預(yù)期6月份美聯(lián)儲(chǔ)加息和世界杯魔咒等因素的影響，A股市場參與者避險(xiǎn)情緒仍然謹(jǐn)慎。

　　華泰證券(601688,股吧)認(rèn)為，周期板塊有望成為二季度市場抱團(tuán)消費(fèi)板塊后的突破口，建議關(guān)注“周期突圍”組合：鋼鐵、石油石化、機(jī)械。

　　廣發(fā)證券(000776,股吧)分析認(rèn)為，二季度以來部分不確定因素對A股市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好提振形成了制約，目前市場仍然處于震蕩期。建議等待相關(guān)不確定因素緩和信號的出現(xiàn)，可優(yōu)先配置大周期品種，戰(zhàn)略配置大眾消費(fèi)領(lǐng)域標(biāo)的。

　　興業(yè)證券(601377,股吧)研究院策略研究中心總經(jīng)理王德倫表示，從結(jié)構(gòu)上看，“大創(chuàng)新”是主線。創(chuàng)新成長股的周期可以看2-3年，大視野下今年只是大創(chuàng)新的“春天”， 春天需要積極播種，才能享受未來的盛夏和秋收，但是春天也有乍暖還寒，還沒到百花齊放的季節(jié)，需要高度重視基本面，把握趨勢的變化。

　　具體板塊配置上，王德倫建議：1)大創(chuàng)新板塊：電子(消費(fèi)電子、半導(dǎo)體)，醫(yī)藥(創(chuàng)新藥)，軍工(基本面反轉(zhuǎn))，機(jī)械(半導(dǎo)體設(shè)備、 工業(yè)自動(dòng)化)、計(jì)算機(jī)(國產(chǎn)化、自主可控)等板塊龍頭。2)其他板塊配置建議：中盤藍(lán)籌股、外資增量配置股票做底倉(性價(jià)比合適的核心資產(chǎn))、部分化工品。3)主題投資：內(nèi)外共振，三條主線：①擴(kuò)大內(nèi)需下的消費(fèi)升級：輕奢消費(fèi)、電動(dòng)汽車；②改革開放40周年開啟新篇章：海南自貿(mào)港、粵港澳灣區(qū)；③軍品定價(jià)機(jī)制改革推進(jìn)，盈利水平或迎來拐點(diǎn)。

　　熱點(diǎn)猜想：乳業(yè)板塊有望分享政策紅利

　　國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)關(guān)于推進(jìn)奶業(yè)振興保障乳品質(zhì)量安全的意見。意見提出到2025年，奶業(yè)實(shí)現(xiàn)全面振興，基本實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化，奶源基地、產(chǎn)品加工、乳品質(zhì)量和產(chǎn)業(yè)競爭力整體水平進(jìn)入世界先進(jìn)行列。分析認(rèn)為在此背景下，行業(yè)相關(guān)上市公司盈利能力有望進(jìn)一步改善，乳業(yè)股有望分享政策紅利。

　　分析人士普遍認(rèn)為，奶業(yè)是健康中國、強(qiáng)壯民族不可或缺的產(chǎn)業(yè)，行業(yè)需求改善、供給收縮的趨勢在2018年將得到延續(xù)，行業(yè)景氣度進(jìn)入上行周期。目前，我國奶業(yè)市場已開始進(jìn)入結(jié)構(gòu)全面提升時(shí)代，量和價(jià)共同促進(jìn)奶業(yè)空間的持續(xù)打開，而奶企間在前2年促銷拉鋸后已到臨界點(diǎn)，邊際影響趨小，疊加通脹因素，行業(yè)未來增長中樞將會(huì)有5%-8%的增長空間，預(yù)計(jì)2021年市場規(guī)模將達(dá)到4000億元。在此背景下，行業(yè)相關(guān)上市公司盈利能力有望進(jìn)一步改善，具有業(yè)績支撐的龍頭標(biāo)的或迎交易性機(jī)會(huì)。

　　對于板塊的后市機(jī)會(huì)方面，中金公司表示，國內(nèi)奶價(jià)恢復(fù)利好上游乳企盈利改善，推薦三元股份(600429,股吧)；下游龍頭在行業(yè)上行周期中份額將加速提升，中期看費(fèi)用率亦存在壓縮空間，繼續(xù)推薦伊利股份(600887,股吧)。

　　(文章內(nèi)容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)