國家統(tǒng)計局10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2018年12月CPI同比上漲1.9%，PPI同比上漲0.9%，漲幅均較上月有所回落。

　　從CPI來看，油價是CPI同比回落的主要原因。食品價格上漲2.5%，漲幅與上月相同，總體保持穩(wěn)定，影響CPI上漲0.48個百分點。而數(shù)據(jù)顯示，汽油和柴油價格由上月同比分別上漲12.8%和14.2%轉(zhuǎn)為下降0.5%和0.3%，降幅較大。

　　從PPI來看，受油價回落因素影響，油氣開采、油氣加工同比漲幅較上月明顯回落。數(shù)據(jù)顯示，石油和天然氣開采業(yè)同比上漲4.5%，比上月回落19.9個百分點；石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)同比上漲5.7%，較上月回落11.9個百分點。其余行業(yè)也是跌多漲少。

　　展望未來，2019年1月物價或延續(xù)穩(wěn)中略降的態(tài)勢。央行釋放流動性不會顯著抬升物價，需要警惕通縮風險。2018年9月油價、豬價、菜價上漲引發(fā)市場對滯漲的擔憂，但四季度物價已經(jīng)同步回落。從高頻數(shù)據(jù)觀測，豬價、菜價或仍有下行空間。目前，經(jīng)濟需求仍有一定下行壓力，不具備通脹大幅抬升的宏觀基礎(chǔ)。此外，地方債放量、冬季限產(chǎn)期過去等因素下，地方基建投資拉開大幕，可能對大宗商品價格下行有一定緩解作用。綜合考慮，物價可能穩(wěn)中略降，不會對貨幣政策形成掣肘。

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