一、市場觀點可能存在偏差

　　節(jié)假日前夕，資金觀望情緒加重，大盤指數(shù)技術回踩。由于主導多持股不變，因此建議關注機構資金短線護盤帶來的超跌反彈機會。

　　二、市場情緒監(jiān)測

　　　　好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為16，處于低位區(qū)。結合情緒指數(shù)已經從09月20日高位回落，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場信心已經相對缺乏。從反身性的角度來看，當市場信心不足的情況下，也就意味著股指已經處于階段性非理性下跌狀態(tài)(風險釋放尾聲)。情緒指數(shù)回落至低位區(qū)時，投資者可以逐步關注即將到來的布局機會[具體參考情緒指數(shù)使用說明](更新時間：2019-09-25)。

　　三、偏差分析

　　短期行情處于休整階段。國慶小長假臨近，部分資金已經進入休假模式，最近一周以來整體資金數(shù)據已經處于合力減弱階段。其中最為明顯的是激進類資金，從游資席位數(shù)據、以及題材級別較前期明顯降溫的情況來看，顯示出激進類資金離場觀望的意愿較強。但另一方面，滬深股通、兩融數(shù)據方面則顯示資金只是主動進攻減弱，并沒有跟隨場內熱點資金撤離。因此，短期的角度來看，行情只是處于技術調整階段。

　　中期行情震蕩偏強仍是大概率事件。從時間窗口上來看，權益類新基金發(fā)行回暖，以及11月份MSCI權重因子繼續(xù)調整，兩融大概率會維持中期趨勢的情況下，中期增量資金進場是可以預期的。而另一方面，在機構、外資等主導多資金不走的情況下，由于行情調整空間有限，市場仍將會存在賺錢效應。因此國慶節(jié)之后或者會逐步重新吸引部分激進類短線資金重新回流做多。這是當前投資者值得關注的。

　　整體上來看，短期行情由于受到國慶假期臨近的影響，資金情緒開始有所降溫。由于機構、外資為主導方的主力資金并沒進入減量階段，因此短期行情調整后，或者有主力資金進場護盤，關注短期行情反抽的機會(技術反抽，不改節(jié)前整體震蕩盤整)。而中期的角度來看，則可以考慮逢低布局增量資金介入的方向。