春節(jié)以后的滬深股市用一副春聯(lián)來形容就是：上聯(lián)歡歡喜喜過大年，下聯(lián)悲悲切切迎元宵。橫批躲得過初一躲不過十五。

　　初一和十五指的就是基金抱團(tuán)股的崩潰，大家關(guān)心什么時(shí)候崩盤？什么因素誘發(fā)崩盤？最后是要崩多長時(shí)間？對指數(shù)會造成的沖擊和影響有多大？

　　現(xiàn)在看誘發(fā)因素是美國股市，不管是前一天和今天都是如此。美國股市的崩盤主要崩的是科技股，特別是特斯拉。之前水皮就說過了，特斯拉包括網(wǎng)絡(luò)科技的崩盤實(shí)際上是有個前提的，就是確認(rèn)疫情得到控制，經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇。

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后，能源股，航空股包括金融股會反復(fù)走強(qiáng)。相比之下，過去一年多以來，反復(fù)炒作的科技股就出現(xiàn)了調(diào)整的需要。

　　這一點(diǎn)跟A股有異曲同工之妙，A股面臨的市場環(huán)境比美股當(dāng)然要好得多，因?yàn)橹袊咔榭刂频梅浅Ｆ粒?jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)走強(qiáng)。所以春節(jié)之后大家就發(fā)覺周期股，金融股都開始走強(qiáng)，只不過與光伏、新能源車、醫(yī)藥股，包括白酒股這些基金抱團(tuán)龍頭股的行情切換會有個過程。

　　實(shí)際上今天盤中“兩瓶酒”在拉升的同時(shí)，金融股反而出現(xiàn)跳水，恐怕這就是一種對沖。跟昨天的情景正好是相反，金融股由于剛剛開始走強(qiáng)，水皮覺得還是心有余悸的恐高。

　　抱團(tuán)股雖然已經(jīng)崩盤，但是主力在其中意猶未盡，還在掙扎自救。這樣就形成了對指數(shù)的爭奪，但是對于個股來講，水皮覺得負(fù)面影響和因素在逐漸的減弱。今天指數(shù)跌成這樣，上漲的個股還有1800家左右，黃線跟白線拉開距離很大。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌了2.12%，但實(shí)際上創(chuàng)業(yè)板的黃線，也就是代表平均指數(shù)的黃線居然還在紅色區(qū)間內(nèi)，本身也能說明問題。

　　一方面北向資金今天和美股的操作方式一樣的，全天實(shí)際上流出了55億，但是在最后集合競價(jià)的時(shí)候，還是發(fā)生了很大的變化。集合競價(jià)的時(shí)候凈流入的資金，當(dāng)然包括沒有成交的資金是30億。最后集合競價(jià)之后，流入的又變成凈流出，大概是16億左右。里外里數(shù)字差了40億左右，一定程度上說明北向資金在尾市也是進(jìn)場的搶盤。當(dāng)然成交不成交，那是另外一回事。但是尾市填進(jìn)了這么多的單子，卻是毋庸置疑的。一定程度上也引發(fā)我們的聯(lián)想，調(diào)整是不是有可能在什么地方準(zhǔn)備結(jié)束，能夠開始新的游戲了。

　　不得不提的是今天收盤之后，新聞里發(fā)布了政治局關(guān)于經(jīng)濟(jì)工作會議的最新的精神，強(qiáng)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)政策要連續(xù)性，穩(wěn)定性，可持續(xù)性。積極的財(cái)政政策要提質(zhì)增效，更可持續(xù)性，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)，合理適度。水皮覺得這本身就是再一次強(qiáng)調(diào)，宏觀政策的持續(xù)和穩(wěn)定。所以大家對于貨幣政策的急轉(zhuǎn)彎的確是沒有必要的庸人自擾。

　　水皮認(rèn)為，整體市場環(huán)境還會維持到抗疫以來，相對寬松的過程，一直到經(jīng)濟(jì)真正恢復(fù)強(qiáng)勁的增長。所以大家對市場整體的宏觀環(huán)境，應(yīng)該講可以多一份信心。