本周觀點(diǎn)：年初招標(biāo)大規(guī)模啟動，2022 年風(fēng)光儲裝機(jī)可期風(fēng)電：年初招標(biāo)淡季不淡，風(fēng)機(jī)大型化帶動成本快速下行。據(jù)不完全統(tǒng)計，2022 年1 月國內(nèi)風(fēng)機(jī)公開招標(biāo)容量超7GW，延續(xù)2021 年以來的高速增長態(tài)勢。我們認(rèn)為風(fēng)機(jī)大型化帶動的成本下行是推動國內(nèi)風(fēng)機(jī)招標(biāo)放量的重要因素，2022 年初部分項目的風(fēng)機(jī)帶塔筒報價已低至2000 元/kW 附近，國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)已步入自身經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動的成長新周期。在前期招標(biāo)項目的支撐下，我們預(yù)計2022 年國內(nèi)陸上風(fēng)電裝機(jī)有望較2021 年大幅提升，平價海風(fēng)項目的推進(jìn)速度亦將快于預(yù)期。

　　光伏：各領(lǐng)域裝機(jī)需求旺盛，大規(guī)模組件招標(biāo)集中啟動。2021 年12 月起光伏組件價格逐步由2 元/W 以上的高位回落至1.8-1.9 元/W 的區(qū)間，在此價格水平下終端需求已有明顯起色，2022 年初國內(nèi)大規(guī)模組件招標(biāo)集中開啟，據(jù)不完全統(tǒng)計1 月組件招標(biāo)規(guī)模已接近25GW.2021 年受制于上游硅料緊缺以及產(chǎn)業(yè)鏈博弈情緒濃厚，國內(nèi)地面電站裝機(jī)節(jié)奏明顯滯后。隨著新增硅料產(chǎn)能的逐步釋放，預(yù)計2022 年組件價格將逐步回落，國內(nèi)電站裝機(jī)有望大規(guī)模啟動，與此同時分布式裝機(jī)亦將在整縣推進(jìn)等政策的助推下保持高速增長，光伏產(chǎn)業(yè)鏈景氣上行趨勢已基本確立。

　　儲能：新能源配套項目逐步落地，國內(nèi)儲能需求釋放。在2021 年各省發(fā)布的風(fēng)電、光伏項目競爭性配置規(guī)則中，儲能已基本成為新能源項目“標(biāo)配”。

　　我們根據(jù)各省已經(jīng)發(fā)布的風(fēng)光項目競配結(jié)果以及儲能配置要求對國內(nèi)新能源發(fā)電側(cè)儲能的規(guī)模進(jìn)行了大致測算，目前配套儲能項目的總規(guī)模已接近50GWh，預(yù)計這部分儲能項目將從2022 年起逐步落地，國內(nèi)儲能行業(yè)正步入規(guī)模化發(fā)展階段。

　　本周行情回顧：2022 年第7 周電力設(shè)備板塊漲幅領(lǐng)跑市場本周電力設(shè)備板塊上漲5.5%，跑贏滬深300 指數(shù)4.4%，其中風(fēng)電設(shè)備板塊表現(xiàn)最好(+7.0%)，其他電源設(shè)備板塊表現(xiàn)相對較差(+1.3%)。

　　產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤：鋰電產(chǎn)業(yè)鏈景氣持續(xù)，硅料價格繼續(xù)上行鋰電：下游需求景氣疊加部分原材料緊缺持續(xù)，本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體價格保持高位，三元及磷酸鐵鋰正極材料均有明顯調(diào)漲。

　　光伏：本周硅料、硅片、電池片價格均有所上行。短期內(nèi)海內(nèi)外裝機(jī)需求保持旺盛，春節(jié)后產(chǎn)業(yè)鏈價格維持高位，隨著硅料新產(chǎn)能于2022 年內(nèi)逐步釋放，終端裝機(jī)需求有望快速上行。

　　風(fēng)險提示：新能源產(chǎn)業(yè)政策變動、供應(yīng)鏈瓶頸導(dǎo)致需求量不及預(yù)期、市場競爭加劇導(dǎo)致行業(yè)盈利能力下滑等。