1 月板塊表現(xiàn)與景氣度背離，2 月開啟反攻：1 月受節(jié)假日效應(yīng)和資金流動影響，國內(nèi)外汽車電子概念均出現(xiàn)不同程度的回調(diào)，與汽車電動智能化維持高景氣出現(xiàn)背離。2 月汽車電子概念開啟反攻，國內(nèi)電動車指數(shù)累計上漲3.7%，智能車指數(shù)累積上漲1.3%。

　　主要板塊中，IGBT 強(qiáng)勢上行確認(rèn)景氣度，并帶領(lǐng)整個汽車電子概念于2 月下旬開始反彈。在補(bǔ)貼退坡和春節(jié)因素影響下，1 月新勢力車企交付量同比仍實現(xiàn)大幅增長，加上今年多款高級別智能車開啟交付進(jìn)行催化，汽車電動智能化趨勢向上明確，由IGBT 帶領(lǐng)的板塊反彈行情有望持續(xù)。

　　電動車銷量持續(xù)景氣，新能源車企單月銷量攀高：1 月歐洲主要七國新能源車銷量總計達(dá)到11.4 萬輛，同比+37%，環(huán)降46%，滲透率19%；國內(nèi)新能源汽車銷量43.1 萬輛，同增141%，環(huán)降19%，滲透率17%。1 月國內(nèi)新能源車批發(fā)銷量突破萬輛的有11 家，較同期增加6 家；新勢力交付量持續(xù)亮眼，同環(huán)比數(shù)據(jù)均表現(xiàn)較好，小鵬、理想、哪吒突破萬輛，零跑快速上量達(dá)8,085 臺。1-2 月一般為汽車銷售淡季，加上補(bǔ)貼退坡和節(jié)前訂單下滑，國內(nèi)外新能源車銷量同比仍實現(xiàn)高增，凸顯電動車高景氣度。

　　22 年智能化硬件配置加速上車，激光雷達(dá)放量增長：智能化配置將成為車企打造產(chǎn)品差異化、吸引消費者購買的重要方向，同時OTA 技術(shù)確保智能化功能持續(xù)升級。2022年包括奔馳S、寶馬ix、蔚來ET7/ET5、小鵬G9、理想X01 等多款高級別智能車開啟交付，掀起汽車智能化大浪潮。激光雷達(dá)在高級別自動駕駛中具備不可替代的環(huán)境感知優(yōu)勢，硬件預(yù)埋趨勢下，高級別智能車落地加速激光雷達(dá)上車，速騰聚創(chuàng)、禾賽科技、法雷奧、圖達(dá)通等整機(jī)廠商前期定點訂單將逐步釋放，進(jìn)而帶動上游零部件廠商放量增長。

　　后續(xù)催化事件：3-4 月預(yù)計比亞迪漢DM-i、寶馬iX1、蔚來ES7、理想X01、寶馬i7 等重磅車型將正式發(fā)布，華為首款鴻蒙汽車問界M5、蔚來ET7、智己L7、長安UNI-V、零跑C11 性能版、阿維塔11 將陸續(xù)開啟交付；SAE 及GIVC 全球智能汽車大會同期論壇將于3 月5-6 日舉辦，2022 北京國際汽車展覽會將于4 月舉辦。

　　建議關(guān)注汽車電動智能化核心標(biāo)的，把握“含車量”和“國產(chǎn)替代”兩條主線：

　　1)智能駕駛：韋爾股份、聯(lián)創(chuàng)電子、永新光學(xué)、舜宇光學(xué)、【晶方科技(603005)、股吧】2)智能座艙：長信科技、隆利科技、水晶光電3)電動化：時代電氣、斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微、宏微科技、欣旺達(dá)、世運電路、電連技術(shù)風(fēng)險提示：電動車滲透率不及預(yù)期風(fēng)險；汽車智能化發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險；研報使用的信息更新不及時風(fēng)險