九家主流新勢力6月交付17.1萬輛，環(huán)比+52%。6月造車新勢力交付量快速恢復(fù)，特斯拉中國、“蔚小理”、零跑、哪吒、極氪、問界、廣汽埃安等九家主流新勢力合計交付17.1萬輛，環(huán)比+52%，增量為5.9萬輛，主要由特斯拉、蔚來、小鵬貢獻(約占80%)。2022年上半年，九家新勢力合計交付71.9萬輛，同比+97%。

　　特斯拉：Q2全球交付25.5萬輛，環(huán)比-18%。其中，Mode 3/Y合計交付23.9萬輛，同比+20%，環(huán)比-19%。我們預(yù)計特斯拉上海7月交付7萬輛，環(huán)比+118%，同比+111%；Q2交付10.4萬輛，環(huán)比-43%，4-5月因疫情停產(chǎn)損失約10萬輛交付量。我們維持2022年150萬輛交付量不變，預(yù)計22H2上海、弗里蒙特、德州、柏林工廠分別交付46萬輛、29萬輛、14萬輛、5萬輛，合計交付94萬輛。

　　“蔚小理”：小鵬半年交付奪冠，蔚來單月交付創(chuàng)新高。蔚來：6月交付12961輛，創(chuàng)單月交付新高，同比+60%，環(huán)比+85%。小鵬：6月交付15295輛，同比+133%，環(huán)比+51%；22H1累計交付68983輛，同比+124%，拿下新勢力半年度銷冠。理想：6月交付13024輛，同比+69%，環(huán)比+13%。隨著ES7、ET5、L9、G9等重磅車型逐步上市交付，下半年三家交付量有望繼續(xù)增長。

　　其他車企：廣汽埃安、零跑、哪吒交付再創(chuàng)新高，問界快速起量。廣汽埃安：6月銷量為24109輛，再創(chuàng)單月新高，同比+182%，環(huán)比+14%。零跑：

　　6月交付量為11259輛，再創(chuàng)單月交付新高，同比+186%，環(huán)比+12%。哪吒：

　　6月交付13157輛，再創(chuàng)單月交付新高，同比+156%，環(huán)比+20%。極氪：6月交付4302輛，環(huán)比-1%。問界：M5自3月上市以后，銷量快速增長，3-5月銷量分別為3160輛、3245輛、5006輛，6月銷量爬升至7021輛，環(huán)比+40%；隨著M7在7月初上市，預(yù)計銷量將進一步增長。

　　投資機會：造車新勢力交付持續(xù)強勢，隨著下半年重磅車型不斷上市，交付有望繼續(xù)走強。1)整車：建議關(guān)注理想、蔚來、小鵬；2)汽車零部件：從造車新勢力最新車型的配置看，空懸、一體化壓鑄、智能汽車等是重點突破方向；技術(shù)變遷疊加自主崛起，國產(chǎn)零部件迎來發(fā)展黃金期，重點關(guān)注成長性賽道：①空氣懸架：中鼎股份、【保隆科技(603197)、股吧】；②一體化壓鑄：短期內(nèi)成本側(cè)壓力緩解，長周期看板塊盈利有望持修復(fù)，建議關(guān)注文燦股份、廣東鴻圖、泉峰汽車、嶸泰股份；③智能汽車：智能化正逐步成為整車廠競爭的核心要素，建議關(guān)注華陽集團、德賽西威、伯特利、上聲電子。

　　風(fēng)險提示：疫情對汽車產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)和需求的影響超預(yù)期，大宗商品漲價超預(yù)期；智能化、電動化進展不及預(yù)期，自主品牌崛起不及預(yù)期；新勢力交付量不及預(yù)期。