投資要點

　　市場表現(xiàn)

　　整體：滬深300 周漲跌幅為-4.07%，創(chuàng)業(yè)板漲跌幅為-1.87%。汽車行業(yè)漲跌幅為-0.74%，萬得動力電池指數(shù)(884963.WI)漲跌幅為-1.61%，表現(xiàn)超過中信一級30 個一級行業(yè)中的25 個。

　　細分板塊：動力電池相關指數(shù)中鋰電正極以-0.31%的周漲跌幅排行最前，鋰礦指數(shù)以-8.77%的周漲跌幅排行最后。

　　個股：動力電池概念股中28 只實現(xiàn)正收益，51 只個股下跌。其中， 【南都電源(300068)、股吧】以+21.30%的漲跌幅排行首位，石大勝華以-16.91%的漲跌幅排行最后。

　　估值：截止至2022 年7 月15 日收盤，鋰電池指數(shù)PE(TTM)為50.60。

　　動力電池價格跟蹤

　　本周三元材料大廠成交相對較好，小廠仍舊一般；本周磷酸鐵鋰行情延續(xù)弱穩(wěn)表現(xiàn)，市場價格較為穩(wěn)定。本周國內(nèi)電解液市場均價暫穩(wěn)，本周國內(nèi)電解液市場均價暫穩(wěn)，電解液行業(yè)開工率穩(wěn)中有升，市場供應量持續(xù)上升。

　　鋰資源：碳酸鋰46.90 萬元/噸，月環(huán)比+0.75%，氫氧化鋰46.75 萬元/噸，月環(huán)比+0.00%；

　　正極：磷酸鐵鋰15.50 萬元/噸，月環(huán)比+0.00%，三元正極(622)37.65 萬元/噸，月環(huán)比-0.92%；

　　負極：人造石墨：中端5.30 萬元/噸，月環(huán)比+0.00%

　　電解液：磷酸鐵鋰6.25 萬元/噸，月環(huán)比-24.52%，電解液：三元圓柱7.25萬元/噸，月環(huán)比-29.47%。

　　隔膜：干法0.85 元/平米，月環(huán)比-24.52%，濕法1.48 元/平米，月環(huán)比+0.00%。

　　投資建議

　　目前，鋰電池仍處于供不應求狀態(tài)，企業(yè)紛紛擴大產(chǎn)能。原材料方面，國內(nèi)新能源車對成本更為敏感，磷酸鐵鋰的需求相對于三元前驅體更為旺盛，價格高位維持。目前正極材料、電池電芯價格有所上升，電池生產(chǎn)企業(yè)與三元正極企業(yè)毛利率有所好轉，儲能需求的不斷增加，部分地區(qū)開始補貼汽車消費，看好后期鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關公司量價齊升。鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上游建議關注：天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)；動力電池產(chǎn)業(yè)鏈中游建議關注隔膜與負極企業(yè)：恩捷股份、容百科技、杉杉股份、貝特瑞、當升科技；動力電池生產(chǎn)企業(yè)建議關注：比亞迪、寧德時代。

　　風險提示

　　政策大幅調整、原材料價格變化、疫情反復、技術路線改變。