投資要點(diǎn)：

　　A 股市場綜述

　　周五(07 月22 日)A 股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指跳空高開之后震蕩上揚(yáng)，滬指盤中數(shù)次沖高未果，午后隨著半導(dǎo)體、醫(yī)療、消費(fèi)電子以及電網(wǎng)設(shè)備等熱門行業(yè)的輪番回落，拖累股指逐級震蕩整理，尾盤新能源、汽車等行業(yè)逆勢上揚(yáng)，帶動股指企穩(wěn)回升。創(chuàng)業(yè)板市場周五小幅回落，成指全天表現(xiàn)與主板市場基本同步。

　　后市研判及投資建議

　　周五A 股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指跳空高開之后震蕩上揚(yáng)，滬指數(shù)次沖擊3300 點(diǎn)上方未果，隨著半導(dǎo)體、醫(yī)療、電網(wǎng)設(shè)備等近期熱門行業(yè)的輪番回落，拖累股指逐級震蕩整理，尾盤新能源、汽車以及航天軍工等行業(yè)帶動股指企穩(wěn)回升，滬指全天繼續(xù)圍繞半年線震蕩整固。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.27 倍、42.45 倍，處于近三年中位數(shù)以下水平；兩市周五成交量9414 億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)偏上區(qū)域。全國以及上海地區(qū)的新增病例數(shù)總體呈現(xiàn)低位運(yùn)行特征，各地加快了復(fù)產(chǎn)復(fù)工的進(jìn)程。前期監(jiān)管層密集出臺的利好政策效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)，6 月PMI 回升至50.2%，重新站上榮枯線上方；6 月CPI 同比上漲2.5%，物價(jià)運(yùn)行總體平穩(wěn)，國內(nèi)市場韌性依然較強(qiáng)；中國上半年GDP 同比增長2.5%，二季度同比增長0.4%，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭明顯。外盤波動加大，人民幣資產(chǎn)以及A 股市場成為較好的避風(fēng)港。未來股指總體預(yù)計(jì)將繼續(xù)震蕩向上，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者短線關(guān)注航天軍工、環(huán)保工程、汽車以及新能源等行業(yè)的投資機(jī)會，中線繼續(xù)關(guān)注低估值藍(lán)籌股的投資機(jī)會。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)下滑。